最新|头部药企营收、利润、研发投入大排名!

2024-05-05
财报
特约作者 | 张自然博士编辑 | yuki截至目前,上市公司2023年年报大多已发布,本文据此对上市制药企业营收、利润、研发投入等进行排名分析(不含非制造企业及尚未发布2023年年报的上市制药企业)。01净利润一、净利润:长春高新第一2023年,净利润超过11亿元的上市制药企业共25家,包括化药和中药企业各10家,各占40%,生物制药企业5家,占20%。其中,净利润最高的是长春高新。>40亿元的有4家,即长春高新(45.32亿元)、恒瑞医药(43.02亿元)、云南白药(40.94亿元)、白云山(40.56亿元);30~40亿元的有1家,即上海医药(37.68亿元);25~30亿元的有5家,即华润三九(28.53亿元)、华东医药(28.39亿元)、济川药业(28.23亿元)、片仔癀(27.97亿元)、新和成(27.04亿元);20~25亿元的有3家,即科伦药业(24.56亿元)、复星医药(23.86亿元)、人福医药(21.34亿元)。10~20亿元的有12家。(详见图一)二、净利润增速:东阿阿胶第一2023年净利润Top25制药企业中,净利润与上年同比增长的有16家,下降的有9家(超过1/3)。其中,东阿阿胶净利润增速最高。增速>40%的有2家,即东阿阿胶东阿阿胶(+47.55%)、科伦(+44.03%);增速30~40%的有3家,即华兰生物(+37.66%)、云南白药(+36.41%)、济川药业(+30.04%);增速20~30%的有2家,即葵花药业(+29.05%)、天坛生物(+25.99%)。增速10~20%的有6家,包括同仁堂(+16.92%)、华润三九(+16.50%)、华东医药(+13.59%)、片仔癀(+13.15%)、华润双鹤(+12.96%)、恒瑞(+10.14%)。在净利润下降的9家制药企业中,降幅最大的是以岭药业,下降了42.76%,与其此前疫情期间销售基数太大有关;降幅在20~40%的有复星医药上海医药通化东宝新和成等4家;降幅在20%以下的有4家。02毛利率分A股三大医药板块来看,2023年生物制品企业毛利率Top15的毛利率全部高于化药企业的Top15,化药企业又明显高于中药企业。(详见图二)2023年,三大医药板块企业毛利率最高的分别是生物制品的98.93%(迈威生物)、化药的96.48%(迪哲医药)、中药的84.19%(奇正藏药),前者比后者高14.74个百分点。三大板块排在第15位企业的毛利率分别是生物制品的85.63%(万泰生物)、化药的81.35%(海辰药业)、中药的72.94%(广誉远),前者较后者高出12.69个百分点。三大板块企业Top15毛利率的平均值分别是生物制品92.62%、化药88.37%、中药76.76%,前者较后者高出15.86个百分点。03研发投入一、研发投入:百济神州第一2023年,研发投入超过13亿元的上市制药企业共25家,包括9家Biotech(详见图三)。其中,研发投入金额最大的是百济神州,也是唯一过百亿元的药企,2023年研发投入128.54亿元。50~100亿元的有2家,即恒瑞(61.5亿元)、复星医药(59.37亿元);30~50亿元的有3家,即石药集团(48.3亿元)、中国生物制药(47.04亿元)、金斯瑞生物(31.27亿元);20~30亿元的有6家,即上海医药(26.02亿元)、华润医药(25.04亿元)、长春高新(24.19亿元)、信达生物(22.28亿元)、和黄医药(21.86亿元)、豪森药业(20.97亿元);13~20亿元的有11家,包括先声科伦君实再鼎健康元华东医药人福药业等。二、研发投入增速:长春高新第一在2023年研发投入Top25上市制药企业中,同比增长的有16家,下降的有9家(超过1/3)。其中,2023年研发投入增速最大的是长春高新,同比增长45.5%。增速30~40%的有3家,即人福医药(+35.9%)、华东医药(+33.7%)、荣昌生物(+33%);增速20~30%的有4家,即天士力(+29.5%)、豪森药业(+23.8%)、石药集团(+21.2%)、智飞生物(+20.8%);增速10~20%的有4家,即百济神州(+13.6%)、万泰生物(13.5%)、华润医药(+12.6%)、金斯瑞生物(+11%)。在研发投入下降的9家制药企业中,降幅最大的远大医药,下降了36.4%。降幅20~30%的有2家,降幅在20%以下的有6家。三、研发投入占比:信立泰第一2023年,在上市制药企业(不含Biotech)研发投入Top20企业中,研发投入金额占营收的比重最大的是信立泰,研发投入占比达31.13%,也是唯一占比高于30%的企业。占比20~30%的有3家,即先声药业(29.7%)、恒瑞医药(27%)、豪森药业(20.8%);占比15~20%的有5家,即石药集团(18.8%)、中国生物制药(18%)、天士力(17.7%)、长春高新(16.6%)、乐普医疗(15.6%);占比10~15%的有5家,即复星医药(14.3%)、华海药业(14.1%)、远大医药(13.7%)、华东医药(13.1%)、华北制药(11.6%);占比最小的是智飞生物,研发投入占其营收的2.54%,这与其代理默沙东多款疫苗使得营收基数太大有关——智飞生物2023年营收529.18亿元,其中代理占98%。实际上,其13.45亿元的研发投入也已不菲。04中药企业营收一、中药企业营收:白云山最高在已发布年报的中药上市企业中,2023年总营收最高的是白云山(未剔除非中药业务营收,下同),其也是唯一一家营收超500亿元的中药企业,达到755.15亿元;200~500亿元的有2家,即云南白药(391.11亿元)、华润三九(247.39亿元);100~200亿元的有5家,即同仁堂(178.61亿元)、太极集团(156.23亿元)、步长制药(132.45亿元)、以岭药业(103.18亿元)、片仔癀(100.58亿元);50~100亿元的有9家,即济川药业(96.55亿元)、天士力(86.74亿元)、达仁堂(82.22亿元)、昆药集团(77.03亿元)、康恩贝(67.33亿元)、信邦制药(64.61亿元)、红日药业(61.09亿元)、葵花药业(57亿元)、仁和药业(50.32亿元)。(详见图五)上述部分企业营收中还包含其非中药部分收入,如白云山含有527.6亿元的商业(占70%)以及其他收入,其大南药和大健康分别为108.9亿和111.2亿元。云南白药营收包含253亿元的商业以及数十亿元的白药牙膏等其他非中药收入。二、中药企业营收增速:华润三九第一2023年,在营收Top25中药企业中,营收同比增长的有17家,下降的有8家(近1/3)。其中,营收增速最大的是华润三九,增长了36.8%,也是唯一增速超过20%的企业;其次,是康弘药业东阿阿胶、ST康美、同仁堂健民集团片仔癀等6家(按增速由大到小排序),增速相近,均在16.8~15.7%之间;第三档是江中药业康恩贝葵花药业康缘药业太极集团等5家(按增速由大到小排序),增速也很相近,集中在13~10.6%之间。在营收增速同比下降的8家企业中,降幅最大的是以岭药业,下降了17.7%。降幅超过10%的还有1家,降幅在10%以下的有6家。END内容沟通:13810174402医药代表交流群扫描下方二维码加入银发经济市场机遇交流群扫描下方二维码加入左下角「关注账号」,右下角「在看」,防止失联
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