百亿药企排名生变！复星、石药、华润三九、恒瑞…

2023-10-07

并购财报

随着企业间并购投资的频繁，市场集中度的提升，半年销售额百亿的医药企业越来越多。根据梳理，单纯制剂部分半年收入超过百亿的有6家，企业排名变动出乎意料……01头部药企最新业绩排名变动：华润三九强势入围10年前，我国制药企业总体还是仿制药的天下，由于创新药研发实力和机制问题，研发创新动力不足、资本运作和企业间的并购也较少，年度销售额尚无超过百亿元的制剂企业，能过50亿的企业也是凤毛麟角。随着人民医疗需求的升级以及创新药研发环境的改善，越来越多的创新研发成果进入收获期，以及资本运作和企业间的兼并日趋频繁，企业制剂市场销售额过百亿企业在逐渐增加，到如今，半年销售额过百亿的企业数量也在增加。由于各企业的发展策略和发展路径不同，这些企业的半年度制剂业务收入排名也发生了较大的变化。据初步统计，A股和H股上市公司中，2023年上半年制剂企业销售额超过百亿的企业有中国生物制药、复星医药、上海医药、石药集团、华润三九和恒瑞医药六家。其中，华润三九药品制剂业务由于并表昆药集团业绩大幅增长超过40%，新入围制剂企业半年业绩“百亿俱乐部”。从三年排名变化来看，除华润三九外，上升幅度较大的是复星医药，从第四名跃升至第一名。从成长性来看，所列的各家企业销售额在2023年上半年均实现增长，其中，除华润三九业务并表实现大幅增长外，恒瑞医药逐渐恢复，自去年同期销售额出现较大幅度下滑后2023年上半年实现9%的增长。六家药企2021-2023年上半年制剂业务营收及排名情况如下：注：数据来源于各上市公司半年报/业绩公报，本表仅为药品制剂收入；其中，复星医药由于含有少量原料药和中间体核心产品无法拆分，本处为合并数字。图片来源：赛柏蓝02百亿药企业务表现在疫情后时代，集采、反腐等不断加码的大背景下，各大药企由于过去产品线特点和发展策略有一定的差异。具体来看：复星医药：快速增长制药业务实现收入159.95亿元，同比增长11.64%。2023年上半年，汉斯状（斯鲁利单抗注射液）、汉曲优（注射用曲妥珠单抗）等新品和次新品收入保持快速增长。从治疗领域来看，抗肿瘤、抗感染、消化及代谢用药、心血管用药市场销售额贡献较大，具体情况如下：图片来源：赛柏蓝中国生物制药：销售稳步增长2023年上半年中国生物制药录得收入约人民币152.77亿元，较去年同期增长约0.5%；其中创新药业务收入38.6亿元，较去年期增长10.9%；2023年第二季度收入约人民币86.31亿元，较去年同期增长约30.0%。从主要治疗领域来看，抗肿瘤用药贡献营业收入44.92亿元，占同期收入的29.4%，同比下降9.4%；外科╱镇痛用药贡献业务收入23.32亿元，占业务收入15.2%，同比下降7.5%；肝病用药贡献业务收入22.89亿元，占收入的15%，同比增长14%；呼吸系统用药贡献业务收入16.82亿元，占本集团业务收入的11%，同比增长11.2%；心脑血管用药贡献业务收入16.03亿元，占本集团业务收入的10.5%，同比增长约3.2%。2023年上半年分别贡献2023年上半年归属于母公司持有者盈利约人民币12.59亿元，较去年减少约34.5%，单纯看第二季度，净利润约人民币9.64亿元，较去年同期增长约20.7%。上海医药：稳中有升，中药贡献提高2023年上半年医药工业实现收入146.99亿元，同比增长12.64%，医药工业业务贡献利润13.28亿元。上药历史积淀深厚，经过多年发展，拥有丰富的产品资源，常年生产约750个药品品种，产品主要覆盖抗肿瘤、心脑血管、精神神经、抗感染、自身免疫、消化代谢和呼吸系统七大治疗领域，并已形成重点产品和基普药的产品组合梯队。其中，中药板块实现工业收入51.20亿元，同比增长21.64%。后续上药将紧抓中药行业发展机遇，继续挖掘自身优势资源，以中药研究所为核心平台，开展循证医学研究，持续推进中药大品种和大品牌战略。报告期内重点培育中药大品种科技因子较快增长。石药集团：稳定增长，渐入佳境2023年上半年，石药成药业务保持稳定增长。其继续通过医院开拓、市场下沉、零售渠道拓展及专业学术推广等策略推动重点成药产品的增长。另外新产品的不断注入也为本集团带来新的增长点，并使产品结构更为均衡。2023年上半年石药集团实现制剂销售人民币129.93亿元，同比增长5.2%，贡献销售的主要治疗领域是神经系统、抗肿瘤、抗感染、心血管、呼吸系统、消化代谢，具体情况如下：图片来源：赛柏蓝其中除心血管疾病主要品种纳入第八批集采销售收入下降超15%外，其余细分领域均实现较好的增长。石药坚持多年的研发创新和不断地合作开发取得了进展，发展渐入佳境。其中，贡献最大的神经系统管线以恩必普为代表的产品稳健增长，增幅超过17%；在抗肿瘤、抗感染等领域的销售额均实现了超过20%的增长，呼吸系统实现2倍以上的增长。华润三九：并表收入大增2023年上半年医药工业实现收入114.59亿元，同比增长42.66%。总体而言，华润三九上半年整体经营业绩表现良好，主要是由于CHC业务较快增长以及昆药集团自1月19日起纳入合并报表范围。CHC业务中品牌OTC、专业品牌、大健康等业务均增速较快。其中，CHC健康消费品业务实现营业收入68.19亿元，同比增长23.19%，处方药业务实现营业收入27.80亿元，同比增长11.31%；实现归属于上市公司股东的净利润18.77亿元，同比增长30.99%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.27亿元，同比增长37.22%恒瑞医药：不经风雨，哪有彩虹？2023年上半年，恒瑞实现营业收入111.68亿元，同比增长9.19%；归属于上市公司股东的净利润23.08亿元，同比增长8.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.43亿元，同比增长11.68%。恒瑞坚持“科技为本，患者至上”的宗旨，在抗肿瘤药、手术麻醉类用药、造影剂、特殊输液、心血管药等领域建立了专业化的学术队伍，依托专业化医学研究和学术推广，搭建多样化的学术交流平台，传递最新的医药研究成果，支持药物的安全风险管理，为广大患者与医疗工作者提供有效的治疗方案、专业的学术支持与服务，已成为我国抗肿瘤、麻醉等药品领域的市场领跑者。03头部药企报告期研发比拼创新研发是医药企业可持续增长的根本动力。因此，头部药企的研发投入也在持续加大。中国生物制药一直以来，中国生物制药十分重视研发，以结合自主创新、联合开发及创仿开发的研发理念，不断提升研发水平和速度，并视其为可持续发展的基础，加大研发的资金投入。今年以来截至六月三十日止，研发总开支约人民币60,495万元，占收入约17.1%。2023年上半年中国生物制药继续专注抗肿瘤、肝病、呼吸系统和外科╱镇痛四大治疗领域的新产品研发。截至报告期日，其有在研产品127个，其中抗肿瘤用药60个、肝病用药10个、呼吸系统用药21个、外科╱镇痛用药17个，其他类用药19个，共涉及I类创新产品69个。复星医药复星医药以创新和国际化为导向，通过自主研发、合作开发、许可引进、深度孵化等多元化、多层次的合作模式，持续丰富创新产品管线，提升FIC（First-in-class，即同类首创）与BIC（Best-in-class，即同类最佳）新药的研究与临床开发能力，加快创新技术和产品的研发和转化落地。报告期内，制药业务研发投入25.19亿元，同比增长22.16%，制药业务研发投入占制药业务收入的15.75%；其中，研发费用为17.92亿元，占制药业务收入的11.20%。多款创新产品（适应症）获批上市，创新产品组合进一步扩容。报告期内，复星医药自主研发的首款生物创新药汉斯状（斯鲁利单抗注射液）于中国境内（不包括港澳台地区）新增获批广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）适应症，成为全球首个获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的靶向PD-1单抗药品；奕凯达（阿基仑赛注射液）于中国境内新增获批二线适应症（用于一线免疫化疗无效或在一线免疫化疗后12个月内复发的成人大B细胞淋巴瘤（r/rLBCL）。上海医药2023年上半年其进一步加码研发并进一步加快创新转型，研发投入12.18亿元，同比增长25.91%。其中：研发费用10.26亿元，同比增长26.76%。截至报告期末，新药管线共64项，其中已有3项提交preNDA或上市申请。截至目前，其新药研发主要进展如下：I001片（即SPH3127；化学药品1类）是新一代口服非肽类小分子肾素抑制剂，高血压适应症的NDA上市申请已于2023年6月获受理；X842是公司引进的1.1类新一代钾离子竞争性酸阻断剂(P-CAB)口服新药，反流性食管炎适应症的NDA上市申请已于2023年2月获受理；B019注射液是靶向CD19和CD22的嵌合抗原受体自体T细胞注射液，由上药生物治疗自主研发，用于治疗复发或难治性B淋巴细胞肿瘤，临床试验申请已于2023年8月获国家药监局受理；ü公司引进的2类新药兰索拉唑碳酸氢钠胶囊（信维宁®）已于今年5月正式商业化。石药集团石药集团在石家庄、上海、北京及美国等地建立了多个研发中心，研发团队逾2,000人。通过持续的投入，建成了包括纳米制剂、长效注射剂、单抗、双抗、抗体药物偶联物（ADC）、mRNA、siRNA、PROTAC及人工智能（AI）药物设计在内的多项研发技术平台，为创新药物的研发提供了强大的支持。研发是未来发展的最重要引擎，石药持续加大研发投入。2023年上半年研发费用达人民币23.04亿元，同比增加22.3%，约占成药业务收入的17.8%。目前约60个重点在研药物已进入临床或申报阶段，其中8个已递交上市申请，16个处于注册临床或即将递交上市申请的阶段。华润三九相对于其他百亿企业来说，华润三九是研发投入最少的企业，但是在不断完善创新体系建设，创新能力进一步提升。2023年上半年研发投入3.65亿元。在新产品引进、产品研发、产品力提升等领域取得积极进展，重点研究项目进度较好。1类小分子靶向抗肿瘤药QBH-196正在开展I期临床试验；H3K27M突变型弥漫性中线胶质瘤新药ONC201胶囊完成国内临床试验申请（IND），并于7月正式获得国家药品监督管理局（NMPA）核准签发的《药物临床试验批准通知书》；用于改善女性更年期症状的1类创新中药DZQE，积极推进II期临床研究受试者入组工作；“示踪用盐酸米托蒽醌注射液”（复他舒®）持续拓展新适应症，正在开展胃癌根治术患者淋巴示踪的临床研究。同时，华润三九获得奥美拉唑碳酸氢钠胶囊《药品注册证书》，补充了其消化领域的产品管线。报告期内，昆药集团自主研发的适用于缺血性脑卒中的中药/天然药物1类新药KYAZ01-2011-020II期临床研究进展顺利，适用于异柠檬酸脱氢酶-1（IDH1）基因突变的1类创新药KYAH01-2016-079持续推进I期临床研究。恒瑞医药在研发策略方面，恒瑞通过积极优化调整管线布局，坚决筛选淘汰低竞争力的me-too产品，力争使First-in-class及Best-in-class的高质量、差异化产品成为未来研发主体。为保证创新产出，恒瑞持续加大创新力度，维持较高的研发投入，报告期内累计研发投入30.58亿元，其中费用化研发投入23.31亿元。2023年上半年，恒瑞1类创新药阿得贝利单抗、磷酸瑞格列汀、奥特康唑获批上市，改良型新药盐酸右美托咪定鼻喷雾剂获批上市，卡瑞利珠单抗的第9个适应症及阿帕替尼的第3个适应症（二者联合用于一线治疗晚期肝癌）获批上市，马来酸吡咯替尼片第3个适应症（联合曲妥珠单抗加多西他赛一线治疗HER2阳性复发/转移性乳腺癌 HER2阳性复发/转移性乳腺癌）获批上市，羟乙磺酸达尔西利第2个适应症（联合来曲唑或阿那曲唑一线治疗HR 阳性、HER2阴性局部复发或晚期转移性乳腺癌 HER2阴性局部复发或晚期转移性乳腺癌）获批上市。报告期内共有6项上市申请获NMPA受理，6项临床推进至Ⅲ期，17项临床推进至Ⅱ期，18项临床推进至Ⅰ期。来源 | 赛柏蓝（药智网获取授权转载）撰稿 | 金钱草责任编辑 | 八角声明：本文系药智网转载内容，图片、文字版权归原作者所有，转载目的在于传递更多信息，并不代表本平台观点。如涉及作品内容、版权和其它问题，请在本平台留言，我们将在第一时间删除。商务合作 | 王存星 19922864877（同微信）阅读原文，是受欢迎的文章哦