礼来制药如何超越诺和诺德，成为行业领头羊？

2024-05-19

抗体药物偶联物并购

生物制药行业在2023年第四季度展现的势头延续到了今年。在该行业的前25家公司中，有18家实现了年收入增长，使得2024年第一季度几乎与去年最后一个季度相匹配，当时有21家顶级公司公布了销售额增长。此外，今年前三个月有九家公司实现了两位数的增长，比上一个时期多了一家。再次成为主导的是GLP-1糖尿病和肥胖症药物的销售商。尽管诺和诺德（Novo Nordisk）以22%的年收入增长退出了首位，礼来公司（Eli Lilly）却凭借28%的季度增长接管了第一名。礼来可能会保持一段时间的领先地位。上个月，GlobalData预测礼来的Mounjaro将超过诺和的Ozempic，成为顶级血糖调节治疗药物，预计到2029年销售额将达到惊人的340亿美元。"Mounjaro的新颖双重机制不仅强调了其临床价值，还表明其有潜力成为其类别中的顶级销售药物，" GlobalData的制药分析师Eleni Tokali在一份声明中说。"Mounjaro预计的增长率标志着市场动态可能向礼来有利的方向转变。"尽管诺和的旧GLP-1药物以超过2比1的优势超过了礼来，但势头似乎在礼来这边。在第一季度，Ozempic创造了43亿美元的销售额，增长率为35%，而Mounjaro带来了18亿美元，是2023年第一季度的三倍。至于公司的肥胖症后续治疗，诺和的Wegovy带来了13亿美元，增长了107%，而礼来的Zepbound在其上市的第一个完整季度实现了5.17亿美元的销售额。尽管诺和22%的增长率使其在第一季度成为行业顶级公司之一，但这是从上一季度37%的高增长率下降的。诺和第一季度的653亿丹麦克朗（94亿美元）也略低于上一季度的659亿丹麦克朗。这是诺和自2022年第二季度以来的首次连续下降，表明公司扩大生产的速度不足以满足对司美格鲁肽的压倒性需求。公司希望通过从CDMO巨头Catalent收购三家工厂来解决这个问题。礼来的优势来自于它自身的生产挑战，这些挑战限制了其满足其糖尿病和肥胖症药物需求的能力。"由于不断增长的体积生产被不断增加的批发商积压订单和需求所淹没，预计Mounjaro和Zepbound都将继续保持供应紧张，"Third Bridge分析师Lee Brown最近写道。其他实现两位数增长的公司：其他七家公司（包括三家日本公司）在第一季度实现了两位数增长，尽管其中一些旁边有星号。武田药品工业的营收增长了25%，但大部分增长可以归因于公司向默克出售三种抗体药物偶联（ADC）治疗药物的45亿美元预付款。武田正在推迟这些款项并将其计入收入。去年由于这笔交易，武田将其2024年的收入预测提高了1000亿日元（6.62亿美元）。另一家日本公司安斯泰来在本季度的收入增长了17%，尽管部分增长可以归因于地理萎缩治疗药物Izervay。安斯泰来去年在公司历史上最大的并购交易中收购了这种药物，即以59亿美元收购了Iveric Bio。安进公司的销售从去年第一季度起增长了22%。但在该公司13亿美元的年收入增长中，9.14亿美元可以归因于公司收购Horizon Therapeutics获得的产品。实现主要有机两位数增长的公司有阿斯利康（17%）、Vertex（13%）、武田（10%）和诺华（10%）。AZ和Vertex也通过连续的收入增长6%和7%展示了它们的势头。阿斯利康得益于其一系列处于黄金时期的畅销产品，包括心脏病治疗药物Farxiga、罕见病药物Ultomiris和癌症治疗药物Calquence、Imfinzi和Tagrisso。Vertex继续凭借其囊性纤维化药物攀升，并为镰状细胞病基因疗法Casgevy的推出奠定基础。实现个位数增长的巨头：包括默克（9%）、GSK（6%）、百时美施贵宝（5%）、吉利德（5%）、梯瓦（4%）、赛诺菲（2%）、强生（2%）和艾伯维（1%）在内的几家生物制药行业巨头在第一季度实现了个位数收入增长。默克的增长与超级畅销药Keytruda的持续增长相一致，该药在本季度增长了20%，达到69亿美元。与此同时，HPV疫苗Gardasil增长了14%，达到22亿美元。这两种产品共占公司本季度159亿美元收入的58%。GSK和J&J在一年后展示了增长，这一年他们剥离了消费者健康部门，在行业趋势中，公司越来越专注于其处方药部门。吉利德5%的增长是在上一季度下降4%之后，主要得益于其肿瘤产品增长了18%，肝病产品组合增长了9%。在第一季度下降的七家公司：在第一季度销售额下降的公司中，新出现的意外成员是再生元，尽管Dupixent持续增长，但下降了1%。这家纽约生物技术公司的下降主要是由于眼病治疗药物Eylea的销售下降。该公司的Eylea合作伙伴拜耳在同一时期也下降了3%，延续了这家陷入困境的德国公司的趋势，该公司正在CEO Bill Anderson的领导下进行大规模重组。季度销售额下降了19%，辉瑞是本季度唯一一家持续两位数下降的公司。当然，下降是由于对其COVID产品的需求下降。该公司表示，这种影响现在应该已经过去了。对辉瑞来说，有很多积极的数字，其149亿美元的收入比分析师共识高出10亿美元。这也是辉瑞连续第三个季度实现收入增长。不包括COVID产品的销售，公司在最近一个季度增长了11%。另外两家在本季度销售额下降的公司——罗氏（6%）和默克（5%）——也将原因归咎于COVID产品和相关服务的收入损失。尽管眼病治疗药物Vabysmo的销售额飙升，迅速从Eylea那里夺取市场份额，罗氏的下降还是出现了。其他收入下降的公司包括Biogen（7%）和Viatris（2%）。由于其多发性硬化症产品的销售额下降，Biogen看到这一趋势在2024年继续，因为它预测这将是连续第五年年度收入下降。Viatris的下降也反映了公司的总体趋势，该公司自2021年由仿制药巨头Mylan和Upjohn合并成立以来，每年都在下降。识别微信二维码，添加生物制品圈小编，符合条件者即可加入生物制品微信群！请注明：姓名+研究方向！版权声明本公众号所有转载文章系出于传递更多信息之目的，且明确注明来源和作者，不希望被转载的媒体或个人可与我们联系(cbplib@163.com)，我们将立即进行删除处理。所有文章仅代表作者观点，不代表本站立场。