德诚资本第五期拟募资7亿美元，Alpine一战赚5亿美元

2024-06-18

并购抗体药物偶联物

▎Armstrong 2024年6月17日，Endpoints消息称德诚资本第五期基金拟募资7亿美元。前不久，Foresite第六期基金刚刚完成9亿美元募资，JP Morgan旗下生命科学私募基金第一期完成超5亿美元募资。德诚资本成立于2012年，创始人为崔相民，管理规模21亿美元左右，重点关注和投资中国生物医药公司。德诚资本重仓的Alpine Immune Sciences、CG Oncology过去一年来成为资本市场的明星。CG Oncology的溶瘤病毒疗法CG0070取得优异疗效和安全性，今年1月登陆纳斯达克，上市前德诚资本持股10.4%，发行价19美元/股，募资3.8亿美元，目前估值33美元/股，市值22.5亿美元。今年4月，Vertex宣布将以65美元/股的价格并购Alpine Immune Sciences，作为最大机构股东之一的德诚资本成为大赢家。 2019年1月，德诚资本首次投资Alpine，出资1700万美元认购316.57万股，以及123.46万股的购股权（五年之内行使，行权价12.74美元/股）。 2022年9月，德诚资本增持Alpine，7.35美元/股的价格增持200万股，总金额1470万美元。 2024年1月18日，五年期满之日德诚资本全部行使购股权增持123.46万股，总金额为1573万美元。加上Decheng Capital Global Healthcare的173.55万股，德诚资本合计持股831.79万股，按照65美元/股的收购价格，总价值为5.4亿美元，除去6000万美元左右的投资成本，回报接近5亿美元。总结 Alpine的发展同样可谓历经波折，也折射了生物医药领域风险投资的魅力。Alpine早期的管线以肿瘤为主，核心项目为CD28/ICOS拮抗剂，失败后TACI-Fc才成为新的核心管线，随着不断释放积极临床数据，Alpine的股价一路从2024年初的十几美元上涨几倍，直到被Vertex以65美元/股收购。德诚资本投资Alpine五年，终于实现超过10倍的回报退出。 Armstrong技术全梳理系列 GPRC5D靶点全梳理； CD40靶点全梳理； CD47靶点全梳理；补体靶向药物技术全梳理；补体药物：眼科治疗的重要方向； Claudin 6靶点全梳理； Claudin 18.2靶点全梳理；靶点冷暖，行业自知；中国大分子新药研发格局；被炮轰的“me too”；佐剂百年史；胰岛素百年传奇； CUSBEA：风雨四十载；中国新药研发的焦虑；中国生物医药企业的研发竞争；中国双抗竞争格局；中国ADC竞争格局；中国双抗技术全梳理；中国ADC技术全梳理； Ambrx技术全梳理； Vir Biotech技术全梳理； Immune-Onc技术全梳理；亘喜生物技术全梳理；康哲药业技术全梳理；科济药业技术全梳理；恺佧生物技术全梳理；同宜医药技术全梳理；百奥赛图技术全梳理；腾盛博药技术全梳理；创胜集团技术全梳理；永泰生物技术全梳理；中国抗体技术全梳理；德琪医药技术全梳理；德琪医药技术全梳理2.0；和铂医药技术全梳理；荣昌生物技术全梳理；再鼎医药技术全梳理；药明生物技术全梳理；恒瑞医药技术全梳理；豪森药业技术全梳理；正大天晴技术全梳理；吉凯基因技术全梳理；基石药业技术全梳理；百济神州技术全梳理；百济神州技术全梳理第2版；信达生物技术全梳理；信达生物技术全梳理第2版；中山康方技术全梳理；复宏汉霖技术全梳理；先声药业技术全梳理；君实生物技术全梳理；嘉和生物技术全梳理；志道生物技术全梳理；道尔生物技术全梳理；尚健生物技术全梳理；康宁杰瑞技术全梳理；科望医药技术全梳理；科望医药技术全梳理2.0；岸迈生物技术全梳理；礼进生物技术全梳理；康桥资本技术全梳理；余国良的抗体药布局；荃信生物技术全梳理；安源医药技术全梳理；三生国健技术全梳理；仁会生物技术全梳理；乐普生物技术全梳理；同润生物技术全梳理；宜明昂科技术全梳理；派格生物技术全梳理；迈威生物技术全梳理； Momenta技术全梳理； NGM技术全梳理；普米斯生物技术全梳理；普米斯生物技术全梳理2.0；三叶草生物技术全梳理；贝达药业抗体药全梳理；泽璟制药抗体药全梳理；恒瑞医药抗体药全梳理；齐鲁制药抗体药全梳理；石药集团抗体药全梳理；豪森药业抗体药全梳理；华海药业抗体药全梳理；科伦药业抗体药全梳理；百奥泰技术全梳理；凡恩世技术全梳理。