并购交易是大型制药企业拓展研发管线和实现规模扩张的重要手段,但在2020年,全球生物医药产业的并购数量大幅缩减,今年全球十大并购事件总金额1367亿美元,仅为去年的50%,大型并购事件的数量和金额都大幅缩减,也没有出现超500亿美金的史诗大并购。此外,受疫情的影响,赛默飞世尔116亿美元收购QIAGEN计划也宣告失败。 近日,Nature Reviews Drug Discovery发表文章《Biopharma Dealmaking in 2020》,回顾了2020年生物医药行业的交易市场情况。
根据上述文章,2020年生物医药领域一共有166起收并购(M&A)发生,交易总价值达到1310亿美元。由于疫情的原因,上半年交易并不是十分活跃,,第三季度和第四季度则出现了很大的上升,交易总额分别达到了430亿和740亿美元。而排在前十的交易中,九起都发生在2020年的下半年。
12月,阿斯利康宣布390亿美元收购Alexion成为2020年数额最大的并购交易。而吉利德则两度入榜,两起大型并购共接近260亿美金,在金额方面成为仅次于阿斯利康的企业,此外,2020年并购金额超过百亿美金的还有BMS。今年全球大型药企的交易数量和金额明显少于2019年。 这些交易之中,免疫学仍然是大热门,包括阿斯利康、强生和赛诺菲的收购都涉及这一领域。而面临收入下滑的风险之下,吉利德近年频频在肿瘤领域出手,豪赌肿瘤市场,ADC、CD47、免疫疗法、CAR-T等都是他的猎物。 2020年12月,全球制药巨头阿斯利康宣布将以390亿美元收购生物科技公司美国亚力兄制药,以巩固其在免疫学和罕见病领域的地位。亚力兄制药致力于研究创新罕见病产品,其核心产品是治疗非典型溶血尿毒综合症及阵发性夜间血红素尿症的药物Soliris,该药品2019年销售额高达39.46亿美元,是全球最畅销TOP20药品之一。 阿斯利康预计,到2023年,亚力兄的药品每年将增长9%,这与亚力兄自身的预测吻合,也有分析师指出,这些资产在阿斯利康旗下将有更高的收入空间,尤其是神经领域药品以及渗透率低的中国市场等等。 阿斯利康的主要产品面向常见疾病,亚力兄的主要产品则专注罕见病,两者的结合将充分扩增阿斯利康的治疗版图。亚力兄不仅能为阿斯利康带来已上市的罕见病免疫产品,还能扩充阿斯利康在免疫学领域的创新产品线。 但这笔溢价高达108%的交易也颇具争议,但最终仍要看Trodelvy能够带来的适应症以及收入,在该公司的其他药物显示出更大潜力之前。 同时,吉利德自2016年起收入连续三年下滑,其中2018年的跌幅达到-15.2%,跌出了全球Top10药企的名单,主要原因是公司聚焦的艾滋病和丙肝领域都出现不同程度的危机。为了挽救收入下滑的颓势,公司目前聚焦在抗病毒、炎症疾病、肿瘤、纤维化疾病四类业务,而基础薄弱但市场前景广阔的肿瘤业务成为布局中的重中之重。2020年吉利德频频出手,肿瘤免疫疗法、CD47、ADC都成为了吉利德的目标。 此次收购将使得强生旗下的杨森制药(Janssen )扩大其在免疫介导疾病中的领导地位,美国投资银行SVB Leerink分析称,预计到2030年这类免疫介导药物在美国的销售额将达到200亿至250亿美元。但在这一领域,尤其是 FcRn 单抗方面,竞争并不小。 赛诺菲首席执行官Paul Hudson表示,该药物未来可能会占据此类疾病治疗近一半的市场份额,约达100亿美元。 实际上,早在2017年,赛诺菲就以4000万美元以及7.65亿美元里程碑付款购买了该药物的独家全球许可权,彼时该药物被命名为PRN2246,还处在临床I期研发中。 这项收购将使默沙东获得一种抗体偶联药物(ADC)VLS-101,该药物的I期临床试验结果表明,治疗套细胞淋巴瘤(MCL)和弥漫性大B细胞淋巴瘤(DLBCL)的客观缓解率分别为47%(n=7/15)和80%(n=4/5)。 拜耳的并购同样也是新型疗法的公司,AskBio的开发组合包括用于治疗神经肌肉、中枢神经系统、心血管和代谢性疾病的临床前和临床阶段候选药物。拜耳将获得AskBio基因治疗平台的全部权力,通过此次收购,拜耳将把基于腺相关病毒(AAV)的基因治疗平台整合至其业务组合中,该平台已经证明了其在不同治疗领域具有适用性。除了多个临床阶段资产针对存在高度未满足需求的适应症,此次收购还包括了基因治疗技术平台以及基因疗法生产平台。 根据协议,拜耳将支付20亿美元的预付款,以及最高20亿美元的潜在里程碑付款。 这笔交易与上述交易大为不同,Agios 制药在过往十余年专注于肿瘤领域的研究,但2020年,这家公司以18亿美元首付款和2亿美元注册里程碑付款将肿瘤业务全部出售给施维雅,并转向研究罕见病。 值得注意的是,上述两款上市产品都并未显示出潜力,Tibsovo在2018年获批后并未显示出大幅的增长,而Idhifa在III期临床中也并未显示出更好的疗效。