裁员1000人！Biogen踏入了怎样的陷阱？

2023-07-26

财报高管变更专利到期

欢迎观看，直播有奖！裁员1000人2023年7月25日，Biogen（渤健）公布2023Q2财报，财报中推出了一项名为“Fit for Growth”（重塑增长）的计划。通过该计划，Biogen预计到2025年将节省10亿美元运营费用，其中包括裁员1000人，占员工总数的11%（2023年Biogen拥有员工8725人）。其中，Biogen还计划从节省的费用里抽出3亿美元，重新投入到新产品的推广和研发项目里，从而实现7亿美元的净节省。Biogen解释为，“Fit for Growth”计划是为了优化成本结构、提高研发生产力和减低风险，实现可持续增长...通俗来讲就是，就是钱要花在刀刃上。如把钱花在刚获FDA完全批准的Lepembi（以下简称L药）的商业化以及其他更有前景的项目上。为何裁员？因为没钱，或者说是赚的少了。根据BiogenQ2财报，上半年总营收49.19亿美元，同比下滑4%。NON-GAAP净利润9.81美元，同比下滑23.2%。这个业绩出来后，股价跌了2.4%。拆分一下收入，Biogen的业务全线下滑。其中，最大的威胁来自于Biogen核心收入来源的持续收缩。多发性硬化症（MS）产品销售额为23.35亿美元，2022年同期买了28.21亿美元。MS产品Biogen卖了40多年，伴其成长，一直是Biogen的中流砥柱。直到2017年，罗氏（基因泰克）Ocrevus（奥瑞珠单抗 ocrelizumab）横空出世，力压市面上所有MS治疗药物。上市五年，迅速卷走MS市场份额，到了2022年，Ocrevus销售额高达65.39亿美元，比Biogen5款MS药物销售额加起来都多。这还没完，同样是2017年，Biogen核心MS产品TECFIDERA遭遇了仿制药巨头迈兰（Mylan，现属于Viatris）的专利挑战，原本TECFIDERA核心专利2028年才会到期。在4年官司拉锯战之后，Biogen败诉，迈兰的TECFIDERA仿制药在2021年8月成功上市销售，有了迈兰撕开的口子，其它仿制药企业也蜂拥而上。结果就是，2022年TECFIDERA的销售额近乎腰斩……根据Biogen2022年财报，全年营收101.73亿美元，其中MS产品收入为54.3亿美元，依旧占据Biogen营收的半壁江山（53.3%）。MS持续下滑，L药等新产品还没放量，这就是Biogen为何要推出“Fit for Growth”计划，为何要裁员的直接或间接原因。至于，为什么“Fit for Growth”计划目标到2025年？在Biogen看来，难的就是这几年，熬过去，熬到2025年。Biogen就能正式进入增长期，所以现在的战略核心就是求稳、求稳、求稳！研发导向 or 商业导向？其实，Biogen这两年频繁裁员。A药艰难上市，Biogen战略重组裁了一批。2023年上半年，《波士顿商业杂志》传出Biogen正在裁员，主要来自MS团队。这就很有意思，MS下滑刚好撞到A药受挫。对Biogen而言，当初重押A药，就是将其当做MS产品的接力棒，如今接力棒掉了。Biogen无法开源只能节流（Q1停掉多条管线），然后就是无休止的裁员...这是掉入了成为Pharma后依然追逐高风险的“Biotech陷阱”。Biogen是为数不多从Biotech成功跻身Pharma的选手，一直以来都是以研发为主导，推动公司运营。研发导向，追逐的是高收益。这放在Biotech时期，完全没有问题，吉利德、再生元、安进、Vretex当初也是如此，那时候体量小，求得就是高收益，自古以来“富贵险中求”，亘古不变。当然，高收益的背面就是高风险，要么活要么死，可以赌，也赌得起。也办法求稳。但是成为了Pharma之后就可以求稳，也最好求稳，即“以商业化指导运营”。商业导向，追逐的是低风险。看看如今的Biogen，面对危机，竟然梭哈AD？想象一下，一家全球TOP级的Pharma在新闻发布会上说，现在业绩不行，我们全力备战AD。举一个前不久的例子。今年4月份，阿斯利康一口气停掉了三项关于GLP-1/GCGR双靶点激动剂Cotadutide的临床试验，这三项试验都处于2b/3期阶段。为啥？因为Cotadutide对标的是利拉鲁肽，还是日制剂，面对司美格鲁肽、Tirzepatide以及在研的口服司美格鲁肽、Mazdutide，找不到有力的竞争力。在你做T-DM1的me-better时，人家把DS-8201 DS-8201搞出来了，在你做GLP-1的best-in-class时，人家把周制剂、口服制剂搞出来了。直接止损，三期也不要了，这就是以商业指导运营，追逐的就是低风险。而Biogen也意识了问题所在，缺啥就要啥。在本次的财报电话会议上，Biogen的总裁兼CEO Viehbacher表示，公司现阶段不太注重业务开发方面的支出，而是注重风险管理。这一顿操作下来，仿佛连一个标点符号都宣誓着“我们要求稳、求稳、求稳”。从“Biotech陷阱”中爬出，成为真正的Pharma但无论如何，事已至此，Biogen只能等待L药开花结果。从A药到L药，这里的“倔强”是Biogen的不忘初心，攻坚克难的研发精神。但公司要运营，员工要吃饭，怎么办？裁员，没有员工就不用吃饭了。（开个玩笑）为了给L药的商业化铺平道路，财报电话会议上还特意提了下L药与D药的不同之处。（感兴趣可以看一下）如今的，Biogen正在从“Biotech陷阱”中爬出......参考资料：1.Biogen官网2.雪球3.Biogen一季报：BTK之火复燃，ASL获批，业绩不咋地!（Claudisiran药药）4.Biogen收缩占年收入一半的「最」核心业务，这是不是叫该收手时就收手5.做到3期的GLP-1R/GCGR，说不要就不要了？6.其他公开资料封面图来源：pixabay精彩推荐签下28亿美元大单，股价却下跌？Alnylam不愿独享的“重磅炸弹”。吉利德这CD47的疗效，咋说没就没了呢...「神药」的神奇「副作用」！DS-8201 DS-8201恢复视力，PD-1让白发变黑！更有伟哥、二甲双胍、阿司匹林、青蒿素，欢迎补充！百济神州 PD-1有望欧盟上市，在美获批还会远吗？谁的PD-1能率先出海？据研究，这能提升20%新药开发成功率和50%患者招募率，以患者为中心的临床试验获益明显点击阅读原文，与药时代一起快乐学习！