药企跨界的“新玩法”

2022-07-03

抗体药物偶联物生物类似药财报并购创新药

转自：蒲公英（ouryao.com) 整理：凤凰先知蹚如今，药企跨界早已不是什么新鲜事；跨界美妆、食品、日化、母婴孕产、酒类、地产等快消行业，可以说是在另一条道路上「秀出了自己的风采」。还有近日小编报道的药企跨界电子烟：2家药企开始转行卖尼古丁了！跨界锂电池：这家药企又要进军锂电？监管趋严；新产品研发投入大、周期长；加之“新医改”、疫情等因素；现有产品利润薄，做药越来越难。为寻求新的利润增长点，国内各大药企不惜重金要在新领域站稳脚跟，而这波跨界又有很多变化和不同的特点。 01跨界化妆品，自创变为自建、收购和入股据不完全统计，目前我国涉及化妆品业务的医药企业数量已经超过300家，其中不乏片仔癀、云南白药、仁和药业、康美药业等知名药企，都希望能从增速强劲的化妆品行业中分得一杯羹。和过去相比，这波药企跨界化妆品有哪些变化？又有何特点？早在上世纪80年代，传统药企片仔癀就研发推出皇后牌片仔癀珍珠膏、珍珠霜等产品，涉足化妆品领域。2005年前后，云南白药、江中药业、哈药集团、广州药业、马应龙等一众知名药企纷纷进入日化领域，以谋求新的业绩增长点。与早期大多自创品牌不同，如今医药企业开始通过自建生产研发基地或收购其它公司的方式在引进、研发新型原料层面发力，加强产业协同。如：益盛药业花费3.45亿元投资建设化妆品人参精深加工产业联合体项目；云南白药入股云南云丰中草药有限公司；天津医药拟收购郁美净87.7671%股权，交易完成后，将成为郁美净控股股东，进军婴童护理市场；医药公司达嘉维康出资1.67亿元与康尔佳股份、东方丽君化妆品有限公司成立合资公司，拓展化妆品产品线。而化妆品对药企的业绩增长，也确实有着不错的拉动作用。比如，片仔癀的化妆品业绩逐年提升。其财报显示，2020年，片仔癀化妆品营收达到6.1亿元，同比增长了42%，从2017年到2020年公司营收年均复合增长42.3%，2021年全年也保持两位数增长。现阶段，片仔癀已拟将化妆品业务分拆上市，借助资本的力量步入化妆品市场快车道。福瑞达旗下拥有颐莲、瑷尔博士、善颜等品牌；在4月份发布的2021 年年度报告显示，公司实现营业收入123.63 亿元。其中，化妆品板块营业收入实现14.95亿元，同比增长117.01%，化妆品业务表现格外抢眼。不过成功者凤毛麟角，多数药企是乘兴而来，败兴而归。多年的制药经验和较高的质量管理标准，让医药企业跨界化妆品看起来顺理成章，甚至有降维打击的意味。但十几年来，一众入局者的案例也印证了，药企跨界化妆品并非易事，技术、产品、营销等依然是难以回避的问题。02 中药回潮，能否绝地反击？ 2022年之前，中药企业跨界布局生物创新药，大抵可分为两波：第一波发生在2010年至2018年。在这个时期，中药企业跨界布局创新药，成为了普遍现象。2015年前后，第一波中药企业诸如昆药、桂林三金、步长制药、以岭药业开始跨界布局化药、生物药创新药；更早之前，天士力医药在世纪之交就已入局；2013年，桂林三金收购了宝船生物。2012年宝船生物自主研发的依那西普生物类似药的开发、生产及商业化权益授权给了默克雪兰诺（德国默克）。2015年，步长制药开始谋求转型，并于2016年入通过建立泸州步长生物制药有限公司，踏进生物制药领域。2016年，昆药先后收购湘西华方、利众院等企业，并向北美市场扩张，在美国成立“北美药物研发中心”。随后还入股美国CPI、RiMO公司，研发纳米抗癌药等创新药。 2018年，九芝堂则选择了投资美国再生医学企业Stemedica。这家企业主要从事同种异体成人干细胞及相关衍生品的研发、生产和临床工作。与此同时，它还成立了九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司。第二波在2021年。2021年6月，珍宝岛斥资17亿元布局ADC新药研发，并收购了特瑞思。而后，其又直接或者通过旗下产业基金投资了多禧生物及爱科瑞斯等多家ADC企业。2021年，振东制药58亿元出售“中国钙王”，发力创新药。从2020年起，政策支持和疫情催化下，中药行业再度回温。中药创新药也成为了众多中药企业追捧的对象。眼下，种种因素叠加，中药的热度则早已在过去两年被重新点燃，表现也可谓不负众望。一是新药获批数量。2021年批准/建议批准创新中药39件，同比增长39.29%。获批方面，2021年，中药新药获批12个，超过2017-2020的总和。二是二级市场表现。过去一年，中药指数明显跑赢医药大盘指数，也是医药板块中表现良好的唯二细分领域，另一个是化学原料药。湘财证券的报告显示，截至4月19日，医药行业已有166家上市公司披露年报，其中，中药已披露年报上市公司33家，其中实现营收正增长的公司30家，占比91%，实现扣非归母净利润正增长的公司23家，占比70%。从已公布年报情况看，中药企业的表现整体较好。更多的企业，选择了加大创新研发投入。有业内人士指出，中成药研发占营收能够超过5%，就已经是研发“大厂”。过去一年，桂林三金、康缘药业、济川药业、片仔癀、云南白药、以岭药业等都在新药研发上倾注了不少心血。业内人士认为，中药新药难以突破，原因在于中药传承缺乏切实可行的完整的可量化质量标准，中药材供应存在诸多问题，专业人才短缺等。而中药企业们能否突破，有待时间的检验。药企跨界失败的案例在警告着我们：药企跨界很可能找不准定位，在伪需求和臆想出来的需求上盲目发力，像云南白药牙膏这样一出世就找准定位的情形并不多见。跨界经营这件事情实在是需要从长计议深耕细作。参考：青眼号外 i美妆头条亿欧健谈