2022年生物制药企业并购与合作分析

2023-01-27

并购

通货膨胀、经济衰退、美国通货膨胀减少法案的通过以及市场准入等困难已经影响到了 2022 年的交易，表现在并购和许可数量都在下降。2023年1月11日，Nat Rev Drug Discov杂志发表文章，分析了2022年生物制药交易的现状和趋势。来源：Nature Reviews Drug Discovery合并和收购根据Biomedtracker的数据，2022年的并购（M&As）总金额为870亿美元，几乎是2021年1530亿美元总额的一半。此外，与去年相比，2022年10亿美元级别的并购案数量下降了一半以上。从数量来看，交易数量也下降，2022年有171起并购，而2021年有196起。每季度的并购交易量在40笔左右（图1a）。图1｜2022年生物制药交易情况a，并购（M&As）数量，包括收购整个公司和收购大部分股权。并购交易的数量包括未披露价值（金额）的交易。b，授权合作。总的数量包括没有披露价值的交易。c，按治疗领域划分的授权合作。如果适用，涉及多个治疗领域的交易可以计算多次。*“其他”类别包括过敏、胃肠病、血液病、妇科、骨科、肾脏、风湿病、泌尿科和未指明的治疗领域。表1｜2022年生物制药企业并购Top10注：本文作者未将优时比19亿美元收购Zogenix公司纳入，特此更正2022年，大型制药同行间的并购没有发生，活动集中在针对中小型生物技术公司的并购。在这一年结束时，安进以278亿美元的价格收购了Horizon Therapeutics，这是2022年最大的并购案，为安进带来了治疗罕见的自身免疫和炎症疾病的市场和管线药物。这也是安进历史上最昂贵的并购，超过了2001年收购Immunex Immunex时的180亿美元。安进去年还在自身免疫领域进行了另一项重大交易，以37亿美元收购了ChemoCentryx。免疫炎症是2022年十亿美元并购的四个关键治疗领域之一，占交易量的19%。安进-Horizon的交易，几乎占按美元计算价值的一半（45%）。仅次于免疫炎症的是神经病学，主要得益于辉瑞对Biohaven及其偏头痛预防治疗药物Nurtec ODT（利眠宁）的收购。肿瘤学和血液学也各占10亿美元并购额的19%。生物仿制药领域的两笔重要交易发生在2022年，延续了大市值公司退出这一领域的趋势，而规模较小和更专注的公司则占据了优势。Viatris Viatris（由辉瑞的Upjohn Upjohn和Mylan合并而成）以33亿美元的价格出售了Biocon Biologics的生物仿制药业务，包括糖尿病、癌症和自身免疫性疾病的关键生物仿制药。在另一项交易中，三星生物制药公司（Samsung Biologics）以24亿美元收购了渤健（Biogen）在其Samsung Bioepis合资企业中的50%股份。这两家公司于2011年成立了该实体，最终开发免疫学、肿瘤学和眼科的生物仿制药。合作关系与并购活动的轨迹相反，整个2022年的季度合作量呈下降趋势，而总体价值比前一年的总数略有增加，部分原因是高价值交易。2022年发生的971个合作（图1b），与2021年的1200个合作相比，下降了21%。然而，2022年有56项交易达到10亿美元以上，数量的减少被总价值的轻微上升所抵消（2022年为1790亿美元，而2021年为1780亿美元）。2022年排名前十的合作关系（表2）的总价值为547亿美元（2021年为396亿美元），占全年总额的近三分之一。其中的巨额交易主要包括大型制药公司与小公司的许可协议，以利用药物发现和技术平台，主要是在肿瘤学领域。表2｜2022年按总交易额计算的生物制药合作项目Top10a，四川科伦药业有限公司子公司；AI，人工智能；CAR，嵌合抗原受体；IgM，免疫球蛋白 M；mRNA，信使RNA；PD1，程序性细胞死亡蛋白1；TCR, T细胞受体；TYK2，酪氨酸激酶2；VEGF，血管内皮生长因子。在今年价值最高的合作中，Kelun-Biotech公司授予默克开发、生产和销售七种临床前癌症抗体药物结合物的独家权利。这项合作是两家公司在七个月内达成的第三项协议，其潜在价值为95亿美元，包括93亿美元的里程碑。默克还同意对科伦生物技术公司进行未披露的股权投资，并将支付销售版税。在价值最高的交易中，有一个明显的例外，即武田公司以60亿美元收购了Nimbus Therapeutics的NDI-034858，这是一种口服的选择性酪氨酸激酶2（TYK2）抑制剂，正在被评估用于治疗多种自身免疫性疾病。它是first-in-class TYK2抑制剂deucravacitinib（Sotyktu; Bristol Myers Squibb）的潜在竞争者，后者在2022年被美国FDA批准用于治疗银屑病。由于NDI-034858在银屑病方面最近成功的IIb期结果，反映了开发风险的降低，武田将向Nimbus支付40亿美元的预付款，并在年净销售额达到40亿美元和50亿美元时支付两个里程碑付款，各10亿美元。武田预计将在2023年启动银屑病的III期试验。总体而言，肿瘤学领域的合作数量继续上升，2022年占合作总数的35%，而2021年是34%（图1c）。神经病学和精神病学交易（19%）排名第二，与去年相比有了明显的增加，去年该疾病领域排名第三，只占当时交易的12%。传染病合作（12%）的步伐在2022年有所放缓，在连续两年占据第二位之后，其排名下降到第三位，当时COVID-19交易正处于高峰期。参考资料：Giglio P, Micklus A. Biopharma dealmaking in 2022. Nat Rev Drug Discov. 2023 Jan 11. doi: 10.1038/d41573-023-00012-0.在抗体圈微信公众号回复“JPM23”可下载60 家药企PPT合集。识别微信二维码，添加生物制品圈小编，符合条件者即可加入生物制品微信群！请注明：姓名+研究方向！版权声明本公众号所有转载文章系出于传递更多信息之目的，且明确注明来源和作者，不希望被转载的媒体或个人可与我们联系(cbplib@163.com)，我们将立即进行删除处理。所有文章仅代表作者观点，不代表本站立场。