大总结！2022 年的生物制药并购与合作汇总

2023-01-19

并购

通货膨胀、经济衰退、美国通货膨胀减少法案的通过以及市场准入等困难已经影响到了 2022 年的交易，表现在并购和许可数量都在下降。并购根据 Citeline 的 Biomedtracker，2022 年并购 (M&A) 的总交易额为 870 亿美元，几乎是 2021 年 1530 亿美元总额的一半。此外与去年相比，2022 年数十亿美元的收购数量下降了一半以上。交易量也落后，但幅度不大，2022 年的并购交易为 171 笔，而 2021 年为 196 笔。按季度分配，并购交易量徘徊在 40 笔交易的中间范围内，第一季度开始放缓（图 1a）。由于辉瑞和安进的两次数十亿美元的收购，第二季度和第四季度出现峰值。然而，如果不包括这些交易，第二季度和第四季度的美元总额与今年其他季度的情况更为一致。图 1 | 2022 年的生物制药交易 a:并购(M&As) b:伙伴关系 c:按照领域进行划分表 1 | 2022 年Top10生物制药并购2022 年，大型 P2P 大型制药公司合并再次缺席，并购主要集中于中小型生物技术公司。安进在年底以 278 亿美元收购 Horizon Therapeutics 是 2022 年规模最大的一次收购，为安进带来了用于罕见自身免疫性疾病和炎症性疾病的上市和管线药物。这也是安进历史上最昂贵的并购，超过了 2001 年斥资 180 亿美元收购 Immunex Immunex。安进去年还在自身免疫领域做了另一笔大交易，以 37 亿美元收购了 ChemoCentryx。免疫炎症是 2022 年数十亿美元并购重点关注的四个关键治疗领域之一，占交易量的 19%，并且安进与Horizon的交易，几乎占总交易额的一半 (45%)。其次是神经病学，主要归功于辉瑞收购 Biohaven 及其偏头痛预防治疗药物 Nurtec ODT（rimegepant）。肿瘤学和血液学也各占十亿美元并购交易量的 19%。图2.2022年≥10亿美元的16宗并购交易 a| 按并购交易量分布 b| 按并购交易金额分布2022 年生物仿制药行业发生了两笔重大交易，延续了大型公司退出该领域的趋势，而规模更小、专注度更高的公司则从中获利。Viatris Viatris（由辉瑞的 Upjohn Upjohn 和 Mylan 合并而成）以 33 亿美元的价格出售了 Biocon Biologics 的生物仿制药业务，包括糖尿病、癌症和自身免疫性疾病领域的关键生物仿制药。在另一笔交易中，Samsung Biologics 以 24 亿美元的价格收购了 Biogen 在其 Samsung Bioepis 合资企业中 50% 的股份。两家公司于 2011 年成立该实体，最终开发了免疫学、肿瘤学和眼科领域的生物仿制药。合作伙伴关系按季度来算，合作交易量在整个 2022 年呈下降趋势，而总体交易金额比上一年略有增加，部分原因是高价值交易。与 2021 年的 1,200 笔交易相比，2022 年发生的 971 笔交易减少21%。然而，2022 年有 56 笔交易达到十亿美元以上大关，交易量的下降被交易总额的小幅上升所抵消（2022 年为 1790 亿美元，2021 年为 1780 亿美元）。2022 年排名前 10 位的合作伙伴关系（表 2）的总交易额为 547 亿美元（2021 年为 396 亿美元），占年度总额的近三分之一，主要由大型制药公司与小型公司签订的许可协议组成，以利用主要在肿瘤学领域的药物发现和技术平台。表 2 | 2022 年总交易额排名Top10的生物制药合作伙伴关系在这些大型交易的财务结构中，已宣布的里程碑继续主导预付款，从而降低了财务风险。年度价值最高为科伦生物授予默克公司独家开发、生产和销售七种临床前癌症抗体-药物偶联物。此次合作是两家公司在七个月内达成的第三份协议，潜在价值为 95 亿美元，其中包括 93 亿美元的里程碑。默克还同意对科伦生物进行未公开的股权投资，并将支付销售特许权使用费。在价值最高的交易中，除了高里程碑/低前期投资比率之外，一个值得注意的例外是武田以 60 亿美元收购 Nimbus Therapeutics 的 NDI-034858，这是一种口服选择性酪氨酸激酶 2 (TYK2) 抑制剂，正在评估用于治疗多种自身免疫性疾病。武田将向 Nimbus 支付 40 亿美元的预付款，并在实现年净销售额 40 亿美元和 50 亿美元后分别向 Nimbus 支付 10 亿美元的两次里程碑付款。武田预计将于 2023 年启动银屑病 III 期试验。总体而言，肿瘤领域的合作伙伴数量继续增加，占 2022 年总数的 35%，而 2021 年为 34%。神经病学和精神病学交易 (12%) 排名第二，高于去年排名第三的疾病领域，也占当时交易的 12%。传染病交易的步伐 (9%) 在 2022 年放缓，在连续两年夺得第二名之后，其排名下降至第三位。参考文献：https://doi-org.libproxy1.nus.edu.sg/10.1038/d41573-023-00012-0注：本文不具有任何医学观点和投资建议