Abbisko Therapeutics Co., Ltd.

和誉马上面临核心管线的三期临床揭盲，股价成败在此一举。 作为一家港股市值并不大的biotech，和誉目前具备非常多的加分项：有和MNC的稳定BD，有即将商业化的潜在best in class管线，后续管线也具备着充足的想象力。 ABSK021临床III期揭盲如果成功，将会使其前景大幅度明朗起来。 01 ABSK021——即将到来的核心催化 ABSK021是一条针对CSF-1R（集落刺激因子1受体）的管线。与从前所述的CD47靶点类药物类似，它在机制上也是主要针对巨噬细胞的。 对于肿瘤微环境（TME）中的巨噬细胞而言，它在极端状况下有两种形态，分别是抑制肿瘤生长的M1形态，和促进肿瘤生长的M2形态。而在大多数情况下，巨噬细胞都是两种情况的中间形态，主要看复杂的靶点通路将巨噬细胞往哪个方向去诱导。因此，对于抗肿瘤疗法而言，自然希望巨噬细胞能够尽可能转化成M1形态，在肿瘤微环境中起到抑制肿瘤的作用。 而CSF-1/CSF-1R，就是起到这样关键作用的靶点，它在巨噬细胞表面大量存在，可以促进肿瘤微环境中的巨噬细胞向M2型分化激活。并且巨噬细胞表面的CSF-1R与CSF-1 结合后，可使其分泌VEGF等多种细胞因子，进一步促进肿瘤的增殖、侵袭转移以及血管生成。因此，可以通过阻断该通路来抑制肿瘤微环境中的巨噬细胞向M2型去转化。 而CSF-1R抑制剂或是相关抗体，起的就是该作用。目前该类药物的主要适应症方向，在腱鞘巨细胞瘤（TGCT）上。 目前市场上唯一一款获批的CSF-1R小分子抑制剂是第一三共的PLX3397。但该药由于分子结构的原因，使其对靶点的特异性不是很好。特异性不佳的处理方式是增大剂量，而增大剂量的后果是毒性的增大。目前PLX3397被FDA打上了黑框警告的标签，first in class的商业化并不是很顺利，这也给后继者们留足了商业空间去拓展。 而ABSK021，目前是best in class的最强竞争者。如图所示，在临床Ib期试验中，ABSK021初显峥嵘，在初步的25周随访中ORR便达到了68%，DCR直接达到了100%。而在一年后的2023年CTOS年会上，ABSK021公布了一年随访的最新数据：ORR直接达到了87.5%。 （图片来源：和誉官网PPT） 可以将该数据与PLX3397进行对比，PLX3397的III期临床来看，在24周的初步评估疗效中，仅有39%的患者达到了ORR（肿瘤体积至少减小30%，可以视为PR＋CR），而后续的治疗中，达到ORR的比率为53%。 （图片来源：ENLIVEN study: Pexidartinib for tenosynovial giant cell tumor (TGCT)） 目前PLX3397真正的强有力对手是罗氏的RG-7155（Emactuzumab），它是一款针对CSF-1R的大分子抗体。从临床Ib期的数据来看，ORR为71%（45/63），DCR为98%（62/63），与ABSK021旗鼓相当，不过一年后随访数据来看，ORR为70%，疗效持续性上不如PLX3397。此外，作为大分子抗体来说，大部分都是以静脉注射的方式给药，部分依从性好一些的剂型是皮下注射，而小分子可以采取口服方式给药，从患者便利性来说，小分子这方面占据着较大的优势。 ABSK021马上到了开盲盒的阶段。根据和誉九月份发布的临床公告，ABSK021已经在今年三月完成了三期临床的所有患者入组，而试验周期为24周，今年Q4有较大可能发布临床III期顶线数据。如果真的开出了一款best in class，那么和誉公司的价值，可能远不止如今的数字。 （图片来源：和誉官网PPT，ABSK021三期临床试验设计） 除此之外，ABSK021在cGvHD（慢性移植物抗宿主病）适应症上的II期临床预计也离数据揭盲并不遥远。前不久，同靶点单抗Axatilimab刚刚获FDA批准，该靶点抑制剂在cGvHD上的疗效已经能得到证实：根据AGAVE-201这项关键II期临床试验，每两周接受0.3mg/kg剂量（推荐剂量）的axatilimab治疗的患者，在治疗的前六个月内获得了75%的ORR。 该适应症上，ABSK021目前并不算落后，目前需要的则是临床II期数据的验证。 02 ABSK011——肝癌潜在破局者 如果说ABSK021是腱鞘巨细胞瘤适应症的潜在BIC的话，那么ABSK011就是肝癌细分领域的潜在破局者了。 ABSK011靶向FGFR4（成纤维细胞生长因子受体4），与EGFR同为酪氨酸激酶（RTKs）家族的成员，它近年来被引起广泛关注，是因为它的过表达导致的细胞癌变。FGFR4和FGF19是受体和配体的关系，FGF19和FGFR4的过表达都会导致肝癌风险的上升，因此，可以用抑制FGFR4的方式，来对FGF19亦或FGFR4过表达的患者进行治疗。 （图片来源：《FGFR4:一种有望治疗肝癌的靶点》） 而目前的研发管线来看，ABSK011是一条被寄予很高预期的药物。今年9月，ESMO大会上展示了ABSK011的I期临床数据。给药方面，分为每日一次给药（QD）和每日两次给药（BID）。从疗效方面来看，主要关注FGF19过表达肝癌患者的疗效数据。在40例FGF19过表达患者中，采用220mg每日两次给药进行治疗，其中38例可评估疗效，ORR达到了36.8%，DCR达到了78.9%。比较惹人注意的是，接受过ICIs（免疫检查点抑制剂，如PD-1）和mTKIs（多靶点酪氨酸激酶抑制剂，肝癌适应症药物如索拉非尼）治疗的患者应答率达到44.8%。 事实上，高选择性FGFR，例如FGFR4抑制剂也是近些年来才火的方向，更早流行的是pan-FGFR（泛FGFR，不针对某种特定FGFR亚型），但FGFR4在近两年来大部分管线进入了瓶颈期。2024年10月24日去检索clinical trial网站（关键词：FGFR4），目前还在进行的FGFR4的临床试验仅仅有5个，而其中两个试验并不针对肝癌适应症，目前仅BB-102，SY-4798和和誉的ABSK011还处于临床试验正在进行的状态。并且之前两条管线都还在在临床I期（Phase I）阶段，而ABSK011临床II期已经将要完成。 此前被寄予厚望的管线是BluePrint的BLU-554，该药进展较早，算是这个领域的开拓者，但在临床I期公布数据后，迟迟未有新的进展，目前查阅BluePrint官网，也已经无法看到该条管线。 不知不觉间，和誉的ABSK011已经将要成为first in class。而接纳它的市场，是我国发病率第四的癌症（数据来源：J Natl Cancer Cent.2024,4(1)）。在肝癌适应症中，FGFR19过表达的比率为30%。未来，将会有三成肝癌的患者迎来它们的救命稻草——这个适应症将不再只有免疫检查点抑制剂疗法苦苦支撑。 根据CSCO（中国临床肿瘤协会）诊疗指南，对于中晚期的肝细胞癌（HCC）而言，一线疗法目前为VEGF（如贝伐珠单抗）联用PD-1（信迪利单抗），而二线疗法为K药，恒瑞的PD-1或者百济的PD-1，此外，还有主要针对VEGFR的多靶点抑制剂瑞戈替尼，以及针对VEGFR2靶点的阿帕替尼。总体来说，肝细胞癌药物还是处于非常匮乏的状态，除了ADC等新一代大分子外，也急需类似于EGFR TKI之于NSCLC的靶向药去横扫这个市场。 现在，这一切都成为了可能。 03 和誉——被低估的小而美 按照从前筛选港股biotech的标准来看，和誉在小市值biotech里质地是非常好的。 BD方面，和誉在去年12月与默克达成了BD的协议，授予了其在大中华区对ABSK021的独家商业化权利，研发与商业化里程碑付款达到6.055亿美元，此外还有超过10%的销售分成。以默克的商业化渠道来说，将比和誉自己搭建商业化团队放量减少相当大的成本，风险也小得多，是一个比较稳健的选择。 毕竟对一个还没有商业化产品上市的biotech而言，最重要的是通过第一个商业化单品“回血”，为之后更大规模的自研铺路。 而更为重要的是，默克除了拿到其大中华区的商业化权利外，还拿到了未来全球其它地球商业化权利的选择权，这也是和誉的三期临床试验做的是MRCT（国际多中心临床的原因）。默克大概率会根据之后三期临床的结果，来决定是否行使该期权，将该药物推向发达国家的市场，毕竟在药物定价方面，中国和欧美是有相当大差距的。这也是这次三期临床极为关键的原因所在，如果入组人种足够复合具有多样性，那么之后直接申报FDA等并不是不可能。 推向全球，在此一举。 当然，BD交易方也并不止默克。2023年3月，和誉与艾力斯就当时的一条临床前小分子管线——ABK3376达成BD，合同总金额达到了1.88亿美元，该分子由和誉发现，未来和誉和艾力斯将共同推进研发。该管线则是耳熟能详的EGFR-TKI抑制剂，它的潜力在于能够针对三代TKI耐药——即C797S突变的患者，这实际上已经有了四代TKI的雏形。 ABK3376已经于今年9月进入临床阶段。 （图片来源：公司官网） 估值方面，和誉目前的市净率仅为1.15，市值为26.84亿港元（10月24日），距离其过往的巅峰市值接近90亿港元还有很大一段距离，这当然与和誉还没有商业化单品有关，但目前而言以和誉稳定的BD结果来看，这个市值显然是被低估的。 结语：和誉目前主要的市值弹性在于ABSK021这波临床三期的催化，毕竟大概率是第一个商业化的单品，也有着best in class的潜力。但和誉公司的长期竞争力却不止于此，以目前公司的自研能力以及各大龙头与其BD的进展来看，未来成为国内小分子biotech的头部企业，并不是不可能。 免责声明 “药渡Daily”公众号所转载该篇文章来源于其他公众号平台，主要目的在于分享行业相关知识，传递当前最新资讯。图片、文章版权均属于原作者所有，如有侵权，请及时告知，我们会在24小时内删除相关信息。

2024年10月23日，和誉医药（港交所代码：02256）宣布，公司两项临床前研究结果在10月于西班牙巴塞罗那举行的第36届国际分子靶标与癌症治疗大会上发布（EORTC-NCI-AACR conference, 以下简称ENA大会）。这两项研究成果分别展示了和誉医药在研管线中潜在同类最优的PRMT5*MTA抑制剂和口服KRASG12D小分子抑制剂的最新临床前研究进展。作为全球最高质量的聚焦分子靶向与肿瘤治疗的研究会议，ENA大会聚集了肿瘤治疗领域的创新药物和创新疗法的最新进展。 和誉医药在本届EORTC-NCI-AACR大会上展示壁报如下： 标题：一款潜在同类最佳的MTA 协同 PRMT5 抑制剂ABSK131的临床前表征 摘要编号：41 壁报板号：PB029 会议时间：10月23日9:00-20:30 星期三（西班牙时间） 会议地点：壁报展厅 研究背景： 在大约10%-15%的人类肿瘤中MTAP基因呈纯合缺失状态。已经证明PRMT5*MTA抑制剂与MTAP基因缺失呈合成致死关系。一代PRMT5抑制剂因为无法区分PRMT5*MTA和PRMT5，导致在临床应用中受限于其狭窄的治疗窗口。一些选择性的PRMT5*MTA抑制剂已经进入到了临床阶段，但它们的活性和选择性还有待进一步提高。通过先进的计算辅助结构分析和药物化学设计，我们发现了一款潜在同类最佳的MTA协同PRMT5抑制剂ABSK131,该抑制剂具有更好的活性，选择性以及透过血脑屏障的能力。 结论： 和誉医药展示的ABSK131是一种高选择性的可入脑的MTA协同PRMT5抑制剂，其卓越的特性支持其快速的临床前开发。 标题：一款具有高口服利用度的KRASG12D小分子抑制剂的发现与表征 摘要编号：40 壁报板号：PB028 会议时间：10月23日9:00-20:30 星期三（西班牙时间） 会议地点：壁报展厅 研究背景： KRASG12D 突变（在12位的甘氨酸突变成了天冬氨酸）大约占到胰腺癌的35%，结直肠癌的13%和非小细胞肺癌的5%。一些已经发现的KRASG12D的抑制剂都只表现出非常有限的口服利用率。这里，我们展示了一款新型具有高口服利用度的KRASG12D小分子抑制剂ABSK141的临床前研究和表征。 结论： 在体外实验中，ABSK141展示出对于KRASG12D很高的结合能力和良好的生化活性，它还在一系列KRASG12D的肿瘤细胞系里展示出了对于KRAS下游信号通路的强烈抑制作用和高效的抗增殖能力。体内药效实验也显示出ABSK141在多个不同的KRASG12D 肿瘤模型中的强效抗肿瘤能力。临床前DMPK的分析也证明了它在不同种属中都具有极佳的生物利用度。综上，ABSK141 卓越的临床前特性为其快速地临床前开发提供了支持。 Abbisko presented preclinical research results of its PRMT5* MTA and oral KRASG12D programs at the 36th International Molecular Targets and Cancer Treatment Conference (EORTC-NCI-AACR) 23 October 2024, Shanghai—Abbisko Therapeutics Co., Ltd. (“Abbisko” hereafter) announced presentation of the results of its two preclinical programs at the 36th International Molecular Targets and Cancer Treatment Conference (EORTC) held in Barcelona, Spain. These two presentations demonstrated the latest preclinical research progress of a potential best-in-class PRMT5*MTA inhibitor and a potential best-in-class oral KRASG12D inhibitor from Abbisko pipeline. As one of the world's highest-quality oncology research conference focusing on molecular targeting and tumor treatment, the ENA conference collects the most cutting-edge researches on innovative drugs and therapies in the field of tumor treatment. Abbisko presented the following posters at the ENA conference: Title:  Preclinical characterization of ABSK131, a potential best-in-class MTA-cooperative PRMT5 inhibitor Abstract number: 41 Poster board number: PB029 Session date and time: Wednesday, 23 October 2024| 9: 00 am-8:30 pm（Spain time） Session location: Exhibition Hall Background:  MTAP is homozygous deleted in 10-15% of all human cancers. PRMT5*MTA inhibition has been shown to be synthetic lethal with MTAP deletion. First generation PRMT5 inhibitors demonstrated limited therapeutic window due to lack of selectivity between PRMT5*MTA and PRMT5 alone. Several selective PRMT5*MTA inhibitors have advanced into the clinic but their potency and selectivity remained to be further improved. Utilizing structural and computation-aided medicinal chemistry design, we have discovered a potential best-in-class MTA-cooperative PRMT5 inhibitor ABSK131 with improved potency, selectivity, and brain-penetrant ability. Conclusion： ABSK131, presented here by Abbisko Therapeutics, is a highly selective MTA-cooperative and brain-penetrant PRMT5 inhibitor. Its superior profile supports its advancement into clinical studies. Title:  Discovery and characterization of a highly orally available small molecule inhibitor of KRASG12D Abstract number: 40 Poster board number: PB028 Session date and time: Wednesday, 23 October 2024| 9: 00 am-8:30 pm（Spain time） Session location: Exhibition Hall Background:  KRASG12D mutation (single amino acid substitution of Glycine for aspartic acid at position 12), accounts for ~35% of pancreatic cancer, ~13% of colorectal cancer, and ~5% of non-small cell lung cancer. Several KRASG12D inhibitors that have been discovered appeared to carry limited oral bioavailability. Here, we describe the discovery and preclinical characterization of ABSK141, a novel, potent, and highly orally bioavailable small-molecule KRASG12D inhibitor. Conclusion： ABSK141 demonstrated high binding affinity and good biochemical activity to KRASG12D in vitro. ABSK141 also displayed strong inhibition of KRAS downstream signaling and anti-proliferation activity across a panel of KRASG12D cancer cell lines with good selectivity. Furthermore, in vivo efficacy studies showed that ABSK141 has strong anti-tumor activity in multiple KRASG12D xenograft models. Preclinical DMPK analysis demonstrated excellent bioavailability across several animal species. Together, the superior preclinical profile of ABSK141 supports its fast-track preclinical development. 关于和誉 和誉医药（香港联交所代码：02256）是一家立足中国，着眼全球的创新药研发公司。公司的创始人和管理团队拥有多年顶尖跨国药企的研发和管理经验，并参与了多个临床及上市新药的研发。和誉医药专注于肿瘤新药研发，以小分子肿瘤精准治疗和小分子肿瘤免疫治疗药物为核心，着眼病患及医药市场的需求，秉承国际新药开发的理念和标准，致力于开发新颖及高潜力药物靶点的潜在first-in-class或best-in-class创新药物，用于改善中国及全球病人的生活质量。 自2016年成立以来，和誉医药已拥有由16种候选药物组成的产品管线，涵盖肿瘤精准治疗领域以及肿瘤免疫治疗领域。 更多信息，欢迎访问 www.abbisko.com。

2024年10月17号，和誉医药（港交所代码：02256）宣布，公司将在2024年美国定量药理学大会（ACoP）上公布其自主研发的全新口服、高选择性、高活性CSF-1R小分子抑制剂匹米替尼治疗腱鞘巨细胞瘤（TGCT）的模型引导的剂量选择研究。此次ACoP大会将于2024年11月10日至13日在美国菲尼克斯举行。 和誉医药将在此次ACoP大会上展示的报告信息如下: 摘要编号：M-082 标题：综合药代动力学、安全性和有效性信息的模型以引导匹米替尼剂量选择 现场海报展示时间：2024年11月11日 关于匹米替尼 匹米替尼是和誉医药独立自主研发的一款全新口服、高选择性、高活性CSF-1R小分子抑制剂，已获得中美欧三地突破性治疗药物和优先药物认定，以及美国快速通道认定和欧洲孤儿药资格认定，用于治疗不可手术的腱鞘巨细胞瘤。 和誉医药正在开展“一项评估匹米替尼（Pimicotinib, ABSK021）在腱鞘巨细胞瘤患者中有效性和安全性的随机、双盲、安慰剂对照、多中心III期临床研究（方案编号: ABSK021-301）“。 2024 ACoP——Abbisko will present the model-informed dose selection results for Pimicotinib (ABSK021) On October 17, 2024, Abbisko Therapeutics (HKEX code: 02256) announced that the company will present a model-informed dose selection study of pimicotinib in the treatment of tenosynovial giant cell tumor (TGCT) at the 2024 American Conference on Pharmacometrics (ACoP). The ACoP conference will be held in Phoenix, USA from November 10 to 13. Abbisko presentation at ACoP 2024:  Abstract Number: M-082 Title: Integration of pharmacokinetics, safety, and efficacy into model-informed dose selection for pimicotinib Poster Time: 11 Nov, 2024 About Pimicotinib Pimicotinib is a novel, orally available, highly selective, and highly potent small molecule inhibitor of CSF-1R independently discovered and developed by Abbisko Therapeutics. It has obtained the Breakthrough Therapy Designation (BTD) from China NMPA and the U.S. FDA, as well as the PRIME designation from EMA. Furthermore, the U.S. FDA granted Fast Track Designation (FTD), and Orphan Drug Designation (ODD) granted by EMA, for the treatment of TGCT patients who are not amenable to surgery. Abbisko is conducting "a randomized, double-blind, placebo-controlled, multicenter phase III study to evaluate the efficacy and safety of pimicotinib (ABSK021) in patients with tenosynovial giant cell tumor (protocol No.: ABSK021-301)." 关于和誉 和誉医药（香港联交所代码：02256）是一家立足中国，着眼全球的创新药研发公司。公司的创始人和管理团队拥有多年顶尖跨国药企的研发和管理经验，并参与了多个临床及上市新药的研发。和誉医药专注于肿瘤新药研发，以小分子肿瘤精准治疗和小分子肿瘤免疫治疗药物为核心，着眼病患及医药市场的需求，秉承国际新药开发的理念和标准，致力于开发新颖及高潜力药物靶点的潜在first-in-class或best-in-class创新药物，用于改善中国及全球病人的生活质量。 自2016年成立以来，和誉医药已拥有由16种候选药物组成的产品管线，涵盖肿瘤精准治疗领域以及肿瘤免疫治疗领域。 更多信息，欢迎访问 www.abbisko.com。