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江宁军能否拯救
恒瑞
?
2023-01-04
·
药智网
高管变更
孙飘扬重掌
恒瑞
的第543天,
恒瑞
高管层终于迎来了外部新鲜血液。1月2日,
恒瑞医药
管理总部签署的一份关于江宁军的任命文件在网上传播——聘任江宁军为
恒瑞医药
副总经理、首席战略官,负责公司临床研究和商务拓展工作。由孙飘扬、张连山、江宁军组成的战略决策小组全面负责公司战略和研发决策。不同以往,
恒瑞
高管都是内部提拔为主,这一次,是首次从
Biotech
引进一个如此高级别的高管。江宁军此前的身份是
基石药业
的创始人之一,在此前,他的身份是大药企高管。去年因为被卷入一场理财亏损风波之中,而成为了一个被“干掉”的18A企业创始人。2021年,江宁军在
基石药业
的薪酬达1.2亿元,其中股份激励为1.13亿元——这是
恒瑞
这样的传统药企难以给出的天价股权激励。此番入职
恒瑞
,一些行业人认为江宁军在薪酬和股权上属于“低就”。但有业内人士认为,这种选择对江宁军不是坏事,“他已经赚够了钱,不会过分在意股权和薪酬。”此外,在外企工作多年的江宁军,即便加入
biotech
,身上外企的色彩甚重,“他(江宁军)做事谨慎、按部就班,向上负责,不是那种胆大、顶住压力敢做决策的人——而后一种特质是
Biotech
的创始人需要的。”因此,加入传统医药大公司的做高管,或许更适合江宁军。此时的
恒瑞
,或许确实迫切需要外来血液打破最近一年增速放缓、后劲不足的僵局。2021年7月,在
恒瑞
股价下跌、利润下滑的危急时刻,时年63岁的孙飘扬被迫重新出山。他当时提出优化人员、押创新、国际化等策略,
恒瑞
高管团队自此进入了调整期。仅在2022年一年时间里,张月红、邹建军、陶维康、张晓静等4位副总相继出走。与此同时,
恒瑞
内部新人不断被提拔至高位。
恒瑞医药
副总经理、全球研发总裁张连山认为,此举是
恒瑞
持续推进研发管理人才专业化、年轻化的必经之路。但内部的人事调整在短时间内并没有改变
恒瑞
的现状。股价腰斩之下的
恒瑞
,舆论仍清一色地唱衰:没有重磅产品加身、
PD-1
卖得不及预期、增长速度变缓、传统业务过重、不可与卯足劲的头部biotech们相提并论……或许,被寄予了太高厚望、试图走出市场颓势的
恒瑞
,迫切需要类似于江宁军这样的外部“创新”冲击波来一场彻底“伤筋动骨”的改变。有外企和Biotech经历的江宁军加入传统医药一哥
恒瑞
,这样故事的背后,面临着后续两股截然不同企业文化的融合。01江宁军和
基石
2016年6月,
赛诺菲
原亚太研发中心总裁江宁军走马上任,成为内地Biotech
基石药业
的CEO,也是
基石
初代核心人物。刚成立6个月的
基石
完成了A轮融资,它的诞生,在行业内看来更像是
药明康德
创始人李革背后推动下,一场资本攒下的局。以百济为追赶目标,仅三年时间,
基石
登陆港交所。2021年,基石步入商业化元年,两款药物落地。由于资本、政策、人才利好,创新药整个行业呈现了泡沫般繁荣局面。与此同时,
基石
搭上
辉瑞
这一艘快船的好消息,无疑给市场、内部带来信心,也迎来了资本市场的高光时刻。但被资本捧起来的基石,一直没有摆脱亏损问题。在2021年上半年,两款新药实现营收7940万,根本堵不住高达7.74亿元亏损的窟窿。到了2021年下半年,
基石
动荡强烈,七位初代高管团队里仅剩下三位。但当时的江宁军估计也想象不到,他自己之后会被卷入财务投资丑闻。根据
基石
的公告,2021年6月,时任财务副总裁翁晓路发现投资机会并与第三方磋商,后向
基石药业
董事会主席兼首席执行官江宁军建议,使用公司闲置资金投资招银国际的理财产品,称“这笔投资能产生低风险的良好回报”。当时,正处于2021年行业景气度巅峰的时刻。
基石药业
账上现金、定期存款、货币基金总计约有24.47亿元。经江宁军口头批准,翁晓路安排以
基石药业
旗下
CStone Pharm(HK)
的名义与招银国际开设证券交易账户,
基石
出资约2.33亿港元(约合人民币1.892亿元)认购招银国际发行的基金挂钩票据。根据
基石
调查,这笔投资浮亏为人民币6421.4万元,亏幅近30%。这样的亏损幅度,让尚未盈利的基石一时之间更加捉襟见肘。在调查之前,翁晓路早已离职。这笔理财“罗生门”导致
基石
在2022年停牌三个月,也让江宁军“背锅”、“惹了一身骚”。2022年5月31日,江宁军不再担任
基石
董事会主席职务。02
恒瑞
困境早在江宁军离职
基石
半年前,2021年11月22日,
基石
和
恒瑞
有了BD合作。
恒瑞医药
发布公告称,将花费12.62亿元的价格引进
基石药业
的一款
CTLA-4
单克隆抗体CS1002在大中华区的研发、注册、生产和商业化的独占权利。这笔交易金额在当时令人咋舌,包括了5200万元的首付款以及2500万元的研发付款,以及11.85亿元的商业化里程碑款。但估计当时江宁军都没有想到自己在一年之后会加入到
恒瑞
。在仿制药集采和创新药内卷的双重压力下,
恒瑞
在2021年终结了连续增长神话。
恒瑞
要解决的是资本市场关注的增速问题。上市多年来,
恒瑞
几乎都是闷头自己搞研发,很少涉及买研发、管线。与众多创新药企相比,
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似乎并不愿意去玩资本游戏。在一众License in/out交易面前显得无动于衷,也很少有各种上市公司市值管理的动作。孙飘扬重新掌舵
恒瑞
后,意识到问题所在,开启了
恒瑞
在创新药上买买买的豪掷——参股
璎黎药业
;13亿收购
万春医药
普那布林
;投资
天广实
,联姻
启愈生物
;又大手笔引进
基石药业
CTLA-4
单抗等等。这些收购背后,暗示了
恒瑞
战略层面的转型意图,不再单一靠自研突围,自研和收购两条腿走路。纵然孙飘扬出山“救火”,但
恒瑞
仍旧没有走出调整阵痛。2021年,其销售人员由年初的17138人优化至13208人。据此计算,人员优化规模涉及近4000人。但研发队伍不断扩大,研发团队从2020年研发团队4700多人增长至2022年上半年的5300多人。研发层面的高管在经历密集人事调整。2022年4月,兼任首席医学官的副总经理邹建军辞职。当月,张晓静被提拔为公司副总经理、首席医学执行官(
肿瘤
)。但在上任仅8个月后,张晓静提出辞职。
恒瑞
在2020年12月公开表示,公司研发仍由副总经理、全球研发总裁张连山坐镇,
上海恒瑞
研发中心由公司副总经理贺峰博士负责,
上海盛迪
临床前开发及转化医学由副总经理廖成博士负责。
恒瑞
一直试图在内部提拔新人改变当前局面。不久前,内部任命施薇、朱晓宇、王琳娜为临床研发部副总经理,分别担任
胸部、乳腺肿瘤
、
消化道肿瘤
临床研究首席医学官(CMO)职责,向负责临床研发部的公司副总经理王泉人汇报。王泉人,是去年被提拔的最年轻高管。但江宁军此次的加入,属于外部力量的刺激。使
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在研发上形成了一个铁三角关系——由孙飘扬、张连山、江宁军组成的战略、临床前和医学全面负责公司决策小组。但要形成稳固的铁三角,势必会有一个摩擦期。任何一家企业,和内部提拔不同的是,挖人的阶段,个人与企业,有过短暂蜜月期。之后,就是剧烈的摩擦期。传统药企在“不创新就死,创新不好的话,就掉到坑里。”的魔咒之下,企业老板急着找人。传统与创新,老板与高管,酒桌文化与咖啡厅文化,就极具戏剧冲突的领域与角色碰撞,管理思路不一、项目看法不一。高管总认为,这个项目就是我干的,没有我就成不了。老板则认为,这个平台是我的,你干不成,换个人也能干成。双方对自己能力认知评价差距越来越大。在仿制药黄金年代摸爬滚打多年的传统药企创始人,习惯了传统销售为营的模式,骨子里很难认同周期长、投入多的创新药研发——曾有传统药企为了布局创新药,请来了业内大咖,给予充分礼遇。但走着走着,药企发现创新药也没那么容易。于是让大咖先来做一致性评价、报告和培训。实际花在创新方面的时间,1/3都不到。大咖最终只能另辟天地。
恒瑞
的创新基因丰富,不至于落入此等俗套,但传统药企和Biotech公司的底蕴存在本质上的差异。一位行业人士强调,
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走出的这一条靠仿制药赚钱反哺创新药的路线,正因为稳扎稳打,而偏向于“保守”。基石不同,甫一开始,它就诞生于资本之中,深谙烧钱、上市的游戏,更显“激进”。因此,江宁军面临的考验绝不仅仅在于他能否和几位元老一起打好
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的突围战,更在于这位外企光环加身、又创立过明星Biotech的职业经理人能否好好的融入到
恒瑞
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机构
上海恒瑞医药有限公司
Biotech
合肥基石药品开发有限公司
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适应症
癌症
乳腺癌
胃肠道肿瘤
靶点
CTLA4
药物
Lock-PD-1
普那布林
标准版
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