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BFC Group简介 BFC Group是一家立足于中国的精品投行，专注于医疗健康领域的并购、专利许可、融资。我们的业务板块涉及中国、美国和欧洲，曾与国内外众多领先的医疗健康公司有过合作并保持着良好的关系。随着在美国和中国一线运营经验的不断积累，我们对客户在本土之外建立公司或扩展业务所面临的挑战有着深刻的理解。 立于塔顶，高瞻之见。 使命愿景 紧跟医疗健康领域趋势，通过合作推动科学突破与创新。 依客户需求制定战略拓展计划，并在目标市场全方位落实与执行。 成为专注医疗健康行业最优秀的投资银行。 No.1 香港资本市场 香港股市总体概览 美国大选落地，市场风险偏好上升。 当地时间11月7日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平。美联储二次降息有望推动资金从美元资产回流新兴市场，估值低、安全边际高的港股有望成为重要的受益者。 上周，港股震荡上行，恒生指数累计上涨1.1%。2024年至今，恒生指数累计上涨21.6%。 上周，恒生医疗保健指数(HSHCI)累计上涨2.9%。成分股中科济药业-B涨势亮眼，累计涨幅达57.8%。 消息面上，11月6日，科济药业宣布，赛恺泽®（泽沃基奥仑赛注射液）、CT071和CT0590的数据将于第66届美国血液学会（“ASH”）年会上以壁报形式展示，大会将于12月7日至10日举办。上述产品的摘要已在ASH官网公布。其中，科济药业靶向BCMA和NKG2A的通用型CAR-T CT0590首次人体I期试验数据显示，共入组5例受试者，中位随访时间为16.6个月（范围：5.1至24.2个月）时，有3例患者获得缓解包括2例sCR和1例PR。2例sCR患者中，其中1例 RRMM 患者的缓解持续时间（DOR）已达23个月（sCR仍在持续中），另1例pPCL患者的DOR为20个月。研究的初步结果表明，CT0590通用型CAR-T细胞疗法的安全性可控，同时实现了深度和持久的临床缓解。 2024年至今，医药板块落后大盘，恒生医疗保健指数累计下跌12.8%，低于恒生指数34.4个百分点。 香港股市医疗健康板块概览 2024年恒生医疗保健指数下跌12.8%，10月累计下跌11.5%。上周市值前20个股大多上涨。 11月8日，中国国家药监局（NMPA）官网宣布，通过优先审评审批程序附条件批准上海正大天晴医药科技开发有限公司申报的1类创新药格索雷塞片（商品名：安方宁，KRAS G12C 抑制剂）上市，该药适用于治疗至少接受过一种系统性治疗的KRAS G12C突变型的晚期非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者。该产品原由益方生物自主研发，正大天晴于2023年8月通过与其合作，获得了该产品在中国大陆地区开发、注册、生产和商业化的独家许可权。同时，基于未来潜在的数据分享合作，正大天晴还将有权获取一定比例的中国大陆以外地区收益。 香港股市医疗健康板块证券发行 2023年共计13家企业上市（其中7家为依照18A新规上市的未盈利生物医药公司），共募集金额101.6亿港元。2024年截至目前，共有9家企业上市(其中3家为依照18A新规上市的未盈利生物医药公司)，数量落后去年同期25.0%，金额总数上落后去年同期59.0%。 上周无新增IPO。 2023年共计20家企业完成定增，共募资金额87.7亿港元。2024年至今，有14家企业完成定增，目前数量落后去年同期17.6%，金额总数落后去年同期34.3%。 11月6日，爱帝宫(00286.HK)宣布完成配售事宜，配售代理已根据配售协议之条款及条件按配售价每股配售股份1.68港元成功向不少于六名承配人配售合共4435万股配售股份，所得款项净额(扣除配售事项佣金及其他开支后)将约为7211.4万港元，公司拟将约5048万港元用于偿还集团贷款及其他应付款项；另约2163.4万港元用作集团一般营运资金。 香港股市医疗健康板块IPO动态 港股医疗板块拟上市企业 No.2 沪深资本市场 沪深股市总体股市概览 上周，上证指数和沪深300均上涨5.5%。 财政部部长蓝佛安介绍，2024年起我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。蓝佛安表示，政策协同发力后，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。 截至目前，2024年上证综指上涨16.0%，沪深300上涨19.6%。 上周，上证医药上涨4.9%，医药中信指数上涨6.4%。 11月6日，恒瑞医药公布了一项伊立替康脂质体（Ⅱ）联合5-FU/LV二线治疗经吉西他滨治疗失败后局部晚期或转移性胰腺癌的随机、双盲、平行对照、多中心3期临床研究，结果表明，伊立替康脂质体（Ⅱ）联合方案相较于对照组，胰腺癌患者死亡风险降低了37%。 2024年，A股医药板块震荡下跌。上证医药下跌7.1%，落后上证综指23.1个百分点。医药中信指数下跌4.5%，落后沪深300指数24.1个百分点。 沪深股市医疗健康板块概览 2023年医药中信指数下跌6.77%。2024继9月猛涨21.6%后，10月回调4.5%。上周市值前20个股全数上涨。 11月7日，维立志博与风险投资公司Aditum Bio宣布基于维立志博全球首创CD19xBCMAxCD3三特异性T细胞衔接器抗体LBL-051成立新药研发公司Oblenio Bio并达成了独家选择权及许可协议。Aditum 将为Oblenio提供资金，双方将合作迅速推进LBL-051进入临床研究。 根据协议条款，维立志博将授予Oblenio在全球范围内开发、生产和商业化LBL-051的独家选择权和许可，并有权获得3500万美元的首付款和近期付款，还将有权获得最高达5.79亿美元的总交易额款项，以及未来产品的销售分成。 沪深股市医疗健康板块概览 上周，创新药指数上涨6.4%，医疗器械指数上涨6.5%。 11月6日，君实生物公布了一项特瑞普利单抗联合吉西他滨一线治疗顺铂不耐受的R/M NPC的Ⅱ期研究，结果显示，患者ORR达61.9%，DCR为100%，mPFS达11.8个月，且毒性较标准含铂治疗显著降低，仅23.8%的患者发生≥3级不良事件（AE）。 11月8日，CDE官网公示，应世生物1类新药IN10018片拟纳入突破性治疗品种，适应症为联合治疗一线KRAS G12C突变阳性的局晚期或转移性非小细胞肺癌。IN10018为应世生物在研的一款FAK抑制剂，在一项IN10018联合格索雷塞用于KRAS G12C突变NSCLC一线治疗的1b/2期研究中，患者取得了显著获益数据，ORR达到90.3%，DCR达到96.8%。 沪深股市医疗健康板块新股发行 2023年，共14家企业申报IPO，其中4家企业在科创板上市。总体数量同比减少70.2%。共募集资金20.00亿元人民币，总体金额同比减少73.6%。 2024年至今，共有3家企业完成IPO，目前数量落后去年同期78.6%，金额总数落后去年同期93.2%。 上周新增一起IPO来自从事医用敷料等一次性医疗器械的健尔康，以14.65元/股的价格发行3千万股，募集人民币4.395亿元。上市首日上涨378.36%，总市值84.1亿元。 2023年，有20家企业发行定增，总体数量同比减少13%。累计定增金额15.29亿元人民币，总体金额同比减少63.2%。 2024年至今，有6家企业完成定增，目前数量落后去年同期66.7%，金额总数落后去年同期69.8%。 上周无新增定增。 沪深股市医疗健康板块IPO动态 沪深股市医疗板块IPO排队企业情况 No.3 NASDAQ 美国股市总体股市概览 上周，美国大选尘埃落定，共和党的政策主张整体上对美股科技板块有利。 与此同时，美联储在结束了为期两天的货币政策会议后，宣布将基准利率下调25个基点至4.50%-4.75%，这是连续第二次降息，符合市场预期。 上周美股三大指数集体收涨，道指周累涨4.6%；标普500指数周累涨4.7%；纳指周累涨5.7%；均再创历史新高。 2024年截至目前，纳指累计上涨28.5%。 上周纳斯达克生物技术指数 (NBI）跑赢大盘微涨4.1%。 11月6日，诺和诺德发布2024Q3财报。财报信息显示，在2024年已经过去的9个月中，公司共营收2047.20亿丹麦克朗（约合295亿美元），同比增长23%。司美格鲁肽前三季度共营收1412.13亿丹麦克朗（约合203.8亿美元）。其中Ozempic（降糖版）三季度共营收864.89亿丹麦克朗（约合124.8亿美元），同比增长32%。Wegovy（减重版）共营收383.40亿丹麦克朗（约合55.3亿美元），同比增长76%。 礼来Q3财报显示，今年前三季度替尔泊肽共营收110亿美元。 2024年截至目前，NBI累涨12.2%，落后纳指16.3个百分点。 美国股市医疗健康板块概览 2024年下半年，纳斯达克生物技术指数 (NBI)接连上涨， 上周指数成分公司股价大多上涨。 11月3日，Viking Therapeutics在2024年美国肥胖周（ObesityWeek 2024）公布了其GLP-1R/GIPR 双重激动剂VK2735皮下注射剂型的II期VENTURE研究结果，以及该药口服剂型在健康受试者中的I期研究结果。II期结果显示与安慰剂相比，接受VK2735治疗的患者在第13周时体重均值显著下降，与基线相比，下降了最高达14.7%。在整个研究期间，接受VK2735治疗的患者体重下降呈进行性趋势，且未观察到平台期。I期数据显示，接受最高剂量100 mg的受试者平均体重28天后相对于基线下降了8.2%，在安慰剂调整后的减重率为6.8%。数据公布后，公司股价当日下挫13.4%。 美国股市医疗健康板块新股发行 2023年全年在美股NASDAQ GS和GM板块上市的公司共有11家，总计募资24亿美元，其中在GS板块上市的公司共3家，总募资8.4亿美元。 2024年截至目前，NGS&NGM医疗健康板块已有27支新股发行，累计募资超54亿美金，比去年同期数量上多145.5%，总募资金额高出125.0%。 上周美股NASDAQ GS和GM板块无新增IPO。 2023年较前两年，虽IPO热度锐减，定增市场迎来高峰，全年共有301家企业完成定增，累计募集金额211.4亿美元。 今年截至目前，共有280家企业完成定增，累计募集资金约275.5亿美元，总体数量上较去年同期高1.1%，金额较去年同期上涨41.7%。 上周共有2起新增定增。其中募资金额最高的是一家致力于发现、开发和商品化小分子蛋白酶抑制剂的制药公司KalVista Pharmaceuticals，Inc.，公司以10美元每股的价格募集了5500万美元。 医疗健康板块IPO动态 No.4 近期融资事件