2亿首付款或“打水漂”？恒瑞医药诉讼请求被驳回

2024-01-26

临床3期并购引进/卖出

声明：因水平有限，错误不可避免，或有些信息非最及时，欢迎留言指出。本文仅作医疗健康相关药物介绍，非治疗方案推荐（若涉及）;本文不构成任何投资建议。搞药不容易，研发创新有风险，BD也有看走眼的时候。恒瑞医药与万春医药的纠纷续集来了。近日万春医药公告称恒瑞医药相关诉讼请求被仲裁庭驳回。这或许意味着恒瑞此前申请冻结大连万春的2亿元财产将解冻。恒瑞医药方面向财联社记者回应称“以仲裁裁决结果为准。近日，万春医药发布公告称，公司在中国的58%控股子公司大连万春布林药业有限公司（以下简称“万春布林”）参与了江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称“恒瑞”）发起的仲裁程序。2024年1月10日，中国国际经济贸易仲裁委员会的仲裁庭作出了最终裁决，驳回了恒瑞提出的所有诉讼请求。普那布林BD纠纷案告一段落，恒瑞医药付出去的2亿元首付款可能将“打水漂”。2021年8月25日，恒瑞医药与万春药业达成合作协议，1亿人民币认购万春布林的股份，同时获得普那布林在大中华地区的联合开发权益以及独家商业化权益，为此，恒瑞医药支付首付款加里程碑款总额不超过13亿人民币。2021年9月，万春医药公布了普那布林用于NSCLC的III期临床数据，却被质疑入组患者不标准；2021年12月1日，万春医药宣布普那布林CIN的上市申请被FDA拒绝批准，理由是仅一个三期注册临床不能充分证明治疗获益，FDA要求进行第二项注册临床；2023年3月10日，恒瑞医药公告披露，普那布林的新药上市申请未获NMPA批准。万春医药从2022年高点下来，市值蒸发95%，目前仅剩0.34亿美元。恒瑞医药去年对外授权的项目被中间商赚了差价。2024年1月9日，GSK声明称，将以10亿美元的预付款和多至4亿美元的里程碑付款收购Aiolos Bio公司。Aiolos的官网显示唯一管线是一款代号为AIO-001的单克隆抗体，在2023年从恒瑞医药引进。根据双方的协议，这笔新药授权交易的首付款和近期里程碑付款总计2500万美元。对于恒瑞来说，单个的项目纠纷并不能说明整个BD大战略的失败，在企业的发展过程中，交学费是难免的，在BD和出海方面，恒瑞或许正在积蓄力量。在整体内需悲观情绪下，市场给与产品型企业出海更高的溢价。未来会有越来越多的中国药企把自己的价值管线通过BD及出海转换现金流，支撑企业长期发展。恒瑞和万春的BD交易案例，被中间商赚差价的案例，都值得借鉴。资料来源：财联社万春药业公告

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