中国医药最凶猛的对手，是印度吗？

2024-02-26

财报生物类似药

☝ 点击上方一键预约 ☝ 最新最热的医药健康新闻政策过去，很大部分投资者将印度作为医药行业的头号“假想敌”。印度固然可怕，但却无法在短期内对我们实现强有力的竞争。以2023年CDMO行业来看，印度CDMO龙头Divi’s Lab去年销售9.15亿美元、净利润2.2824亿美元，均不足药明生物的一半；在市值方面，Divi’s Lab市值在250亿人民币左右，不足药明生物的三分之一。相比日本，我们更应该警惕的对手是韩国回到开头举例的CDMO行业，韩国的三星生物2023年业绩创下历史新高，逼近或超越药明生物；而同时公司的最新市值约3163亿人民币，药明生物市值仅为其四分之一出头。尽管韩国生物医药产业体量与我们还有差距，但我们不应该小觑这一有潜力的老牌对手。2023年1-9月，我国医药类产品出口总额997.8亿美元，同比下降19.3%。尽管中国的出口规模远高于韩国，但考虑到中韩两国国土面积相差近100倍，人口相差超过25倍，也证明韩国的人均医药产品出口价值远高于中国。另外，我们亦能够从两国前十大药企研发投入看出中韩药企对研发的重视程度。数据显示，2022年韩国研发费用突破十亿人民币的药企只有5家，而中国则超过20家（2021年仅有14家），从研发费用规模上体量角度，中国更胜一筹。但这一对比的偏差在于，国内前十大药企收入体量普遍数倍大于韩国前十大药企，比较出的结论可能有失偏颇。产能涌入韩国与新加坡一样，拥有良好的产业环境和地缘政治优势。2022年，韩国政府提出BIG 3计划，重点发展“系统半导体、未来汽车、生物健康”三大创新增长产业，并给与大力支持和补助。目前，韩国的生物药产业年产值已进入全球前14，并且还是全球第十大临床试验基地；在美国FDA批准的新药数量排名中，韩国位列第十位。同时，在地缘政治愈发紧张的全球环境下，国内CDMO纷纷在海外扩建产能，以求满足海外大药企“安全性”需求（MNC减少对身处于中国的服务商依赖）。韩国作为亲美国家，其CDMO公司承接海外大药企的订单逻辑十分顺畅；另外，赛诺菲、默克、辉瑞、诺华、葛兰素史克、礼来、阿斯利康等MNC和跨国药企控制了韩国处方药市场近60%的份额。近年来，韩国的CDMO发展迅速，也与其战略定位有很大的关系。韩国CDMO不与印度企业争抢仿制药订单，前期也不与欧美企业争抢创新药订单，而是将目光放在生物类似药赛道。相较于仿制药，生物类似药不仅仿制难度大&技术壁垒高，而且订单价值远高于化学仿制药，韩国Cellitrion公司更是全球首个开拓生物类似药的企业。逆水行舟，不进则退。在拨云诡异的全球大环境，无论是国内的创新药企还是CDMO企业，都要使出超越100%的力气并将目光放到更广阔的海外市场和无人区，才能突围而出。(来源:医药智投）药闻康策新媒体矩阵微信公众号点击下方一键关注【免责声明】1.“药闻康策”部分文章信息来源于网络转载是出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如对内容有疑议，请及时与我司联系。2.“药闻康策”致力于提供合理、准确、完整的资讯信息，但不保证信息的合理性、准确性和完整性，且不对因信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。3.“药闻康策”所有信息仅供参考，不做任何商业交易或医疗服务的根据，如自行使用“药闻康策”内容发生偏差，我司不承担任何责任，包括但不限于法律责任，赔偿责任。欢迎转发分享、点赞、点在看

更多内容，请访问原始网站

文中所述内容并不反映新药情报库及其所属公司任何意见及观点，如有版权侵扰或错误之处，请及时联系我们，我们会在24小时内配合处理。

机构