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精彩内容 近日，恒瑞医药创新药研发进展不断：SHR-A1811(Her2 ADC)纳入突破性疗法，氟唑帕利新适应症获批，SHR-4849、SHR-9539、HRS-5346等首次在国内获批临床......目前公司有23款创新药在国内获批，2023年创新药收入首破百亿；178款新药（150款1类新药）处于申请临床及以上阶段，其中27款已报产或步入III期临床，上市可期；2019年至今拿下19个首仿，10个新品在路上。近年来公司海外BD动作不断，17个创新药的临床试验顺利推进中。 创新药收入首破百亿！150款1类新药霸屏 受集采和医保降价影响，2021、2022年恒瑞医药陷入营收、净利双降的窘境。但在集采影响逐渐出清及创新药加持下，2023年公司业绩实现止跌回升，并将上升势头延续到了2024年一季度。 4月17日晚间，恒瑞医药发布2023年年报及2024年一季度报。2023年公司实现营业收入228.20亿元，同比增长7.26%；归母净利润43.02亿元，同比增长10.14%。2024年一季度，公司实现营收59.98亿元，同比增长9.2%；归母净利润13.69亿元，同比增长10.48%。 在经历集采的阵痛后，创新药已然成为恒瑞医药的重心，并逐渐成为其业绩增长的主要推动力。2023年公司创新药收入达106.37亿元（含税，不含对外许可收入），虽然面临外部环境变化、产品降价及准入难等因素影响，仍然实现了22.1%的同比增长，占营收比重达到46.6%。 截至目前，恒瑞医药已在国内获批上市14款自研创新药（13款1类新药）、2款合作引进创新药、6款2类改良型新药及1款生物类似药，涉及抗肿瘤、麻醉镇痛、消化代谢、抗感染等多个治疗领域，创新成果稳居行业领先地位。 得益于国家医保助力及出色的商业化能力，恒瑞医药近年来获批上市的新药放量明显，如2021年6月获批的海曲泊帕乙醇胺，2023年在中国三大终端六大市场（统计范围详见本文末）终端的销售额超过12亿元，同比增长约104%；同样于2021年6月获批的贝伐珠单抗注射液是恒瑞医药首款生物类似药，2023年销售额突破6亿元，同比增长约102%；2021年底获批的达尔西利，2023年销售额超过2亿元，同比增长约506%；2022年6月获批的瑞维鲁胺，2023年销售额超过2亿元。 为保证创新成果产出，恒瑞医药持续加大创新力度。2023年公司研发投入61.50亿元，近十年来（2014-2023）累计研发投入接近350亿元。米内网数据显示，含合作引进的新药在内，目前恒瑞医药在国内有178款新药（不含已有批文、撤回或不批准品种）处于申请临床及以上阶段，其中有150款为1类新药。 恒瑞医药国内在研新药来源：米内网综合数据库 从研发进度看，27款新药（20款1类新药）处于NDA或III期临床阶段（不含II/III期临床），上市可期；从治疗类别看，处于获批临床及以上阶段的173款新药涵盖13个治疗大类，集中在抗肿瘤和免疫调节剂、消化系统及代谢药、神经系统药物三大领域。 ADC为恒瑞医药在抗肿瘤领域最为重要的布局，目前公司已有11个新型、具有差异化的ADC分子成功获批临床，其中注射用SHR-A1811（Her2 ADC）、注射用SHR-A1921（Trop2 ADC）已步入III期临床，注射用SHR-A1904（Claudin18.2 ADC）处于Ib/III期临床，注射用SHR-A2009（HER3 ADC）、注射用SHR-A1912（CD79b ADC）、注射用SHR-A2102（Nectin-4 ADC）等处于I/II期临床。 针对热门的CLP-1靶点，恒瑞医药已有6款相关产品获批临床，其中长效胰岛素+GLP-1类似物HR17031注射液（2型糖尿病）、GIP/GLP-1双重激动剂HRS9531注射液（减重）已步入III期临床；GLP-1受体激动剂诺利糖肽注射液（2型糖尿病/肥胖）、口服GLP-1受体激动剂HRS-7535片（2型糖尿病/肥胖）正在开展II期临床；GLP-1/GCGR双重激动剂SHR-1816注射液（糖尿病）、口服GLP-1/GIP双受体激动剂HRS9531片（超重或肥胖/2型糖尿病）处于I期临床。 拿下19个首仿！10个新品在路上 除了不断加码创新药，恒瑞医药在仿制药亦有布局，重点关注首仿、高端剂型等。 据不完全统计，2019年以来，公司有19个首仿（含剂型首仿）在国内获批生产并视同过评，其中注射用塞替派、环磷酰胺胶囊、布比卡因脂质体注射液、昂丹司琼口腔溶解薄膜、盐酸艾司氯胺酮注射液至今仍为独家品种，10%脂肪乳(OO)/5.5%氨基酸(15)/葡萄糖(20%)注射液至今仍为国产独家品种。 2019年以来恒瑞医药获批上市的首仿来源：米内网中国申报进度（MED）数据库 截至目前，恒瑞医药有65个品种过评/视同过评，其中36个为国内首家，注射用塞替派、布比卡因脂质体注射液、10%脂肪乳(OO)/5.5%氨基酸(15)/葡萄糖(20%)注射液、美司钠注射液、环磷酰胺胶囊、碘化油注射液(罂粟乙碘油注射液)、昂丹司琼口腔溶解薄膜、注射用环磷酰胺、盐酸艾司氯胺酮注射液、吸入用地氟烷等为独家过评。 恒瑞医药已过评品种中，共有30余个品种被纳入国采，其中有24个品种中标。公司多个核心仿制药已被纳入集采，集采影响将逐步出清。米内网数据显示，2023年中国公立医疗机构终端恒瑞医药销售额超10亿元的仿制药中，1个已被纳入集采，2个未被纳入集采且暂不满足初步条件，1个未被纳入集采且满足初步入围条件。 除去已获批/撤回或不批准品种，目前恒瑞医药还有10个新分类申报品种在审，其中9个品种暂无首仿（含剂型首仿）获批，剩下1个品种仅有1家国产企业及原研厂家拥有生产批文。 恒瑞医药新分类申报且在审品种来源：米内网中国申报进度（MED）数据库 镓[68Ga]伊索曲肽注射液、镥[177Lu]氧奥曲肽注射液是恒瑞医药在核药领域布局的首对放射性精准诊疗产品；艾氟洛芬贴剂是公司首款以新注册分类申报的贴膏剂产品；ω-3鱼油中长链脂肪乳/氨基酸(16)/葡萄糖(30%)注射液为肠外营养三腔袋，复方氨基酸(16AA)/葡萄糖(12.6%)电解质注射液为肠外营养双室袋。 探索出海新模式，国际化进程持续推进 5月16日晚，恒瑞医药公告称，将具有自主知识产权的GLP-1组合创新药HRS-7535、HRS9531、HRS-4729在除大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给美国Hercules公司。 根据协议，恒瑞医药将获得1.1亿美元的首付款和近期里程碑款，累计不超过2亿美元的临床开发及监管里程碑款，累计不超过57.25亿美元的销售里程碑款。作为对外许可交易对价的一部分，恒瑞医药还将取得美国Hercules公司19.9%的股权，成为Hercules的股东之一。据悉，这种交易模式在海外MNC中不乏先例，但在国内确实是比较新的探索。 作为国内创新药出海的活跃分子，恒瑞医药近两年来BD动作不断：2023年，从SHR2554（EZH2抑制剂）开启首章，到与Merck达成最高可达14亿欧元的交易，一年时间共达成5起海外BD授权，交易总额超40亿美元。值得一提的是，与Merck的合作是恒瑞医药首次与全球大型跨国企业牵手；2024年，开篇即王炸，不仅达成超60亿美元的合作（超过2023年全年交易总额），还入股了Hercules，探索出海新模式。 2023年以来恒瑞医药部分license-out项目来源：公司公告，米内网整理 国际化是恒瑞医药多年来坚持的战略方针，公司坚持自主研发与开放合作并重，在内生发展的基础上加强国际合作，已从最初的仿制药出口逐步走向“仿制药+创新药”出口的并行阶段。 通过与多家药企合作，恒瑞医药将卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、SHR2554、SHR-1701、SHR-1905、SHR0302、SHR-A1904、HRS-1167、HRS-7535、HRS9531、HRS-4729等多款具有自主知识产权的创新药对外授权。 在自主研发上，近几年来，恒瑞医药有多个仿制药的ANDA申请获得美国FDA批准，包括他克莫司缓释胶囊、钆布醇注射液、碘克沙醇注射液、钆特酸葡胺注射液等，其中他克莫司缓释胶囊为中美双首仿。 此外，截至2024年3月31日，恒瑞医药已在海外布局了17个创新药，其中PD-1单抗卡瑞利珠单抗（联合阿帕替尼一线治疗晚期肝细胞癌）已向FDA递交新药上市申请（BLA），SHR0302、吡咯替尼、氟唑帕利、海曲泊帕乙醇胺等均处于III期临床阶段。 恒瑞医药海外创新药临床进展（截至2024年3月31日） 资料来源：米内网数据库、公司公告等注：米内网《中国三大终端六大市场药品竞争格局》，统计范围是：城市公立医院和县级公立医院、城市社区中心和乡镇卫生院、城市实体药店和网上药店，不含民营医院、私人诊所、村卫生室，不含县乡村药店；上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。数据统计截至6月7日，如有疏漏，欢迎指正！ 本文为原创稿件，转载请注明来源和作者，否则将追究侵权责任。投稿及报料请发邮件到872470254@qq.com稿件要求详询米内微信首页菜单栏商务及内容合作可联系QQ：412539092 【分享、点赞、在看】点一点不失联哦

作者 | 颜色来源 | 赛柏蓝进入五月中下旬，第十批国采将近。01144个大品种满足国采基本条件按照往年国采的时间轴推算，一年两批，执行时间间隔在4-9个月不等，第十批国采或将于今年上半年开始报量。 截至5月13日，根据米内网统计，已经有144个品种满足5家及以上企业的入围条件，2023年这些品种在中国公立医疗机构终端的销售额合计超1000亿元。 其中超10亿的大品种有30多个，包括哌拉西林、拉氧头孢、间苯三酚、依帕司他、西格列汀、沙库巴曲缬沙坦、利格列汀、阿司匹林等，临床用量大的品种依然是国采关注的重点。 大品种之外，还有20多个品种的销售额不足亿元，以近年新上市品种居多。 按照全国医疗保障工作会议提出的推动集采“扩面提质”的要求，今年的全国医保工作的重点包括开展新批次国家组织药品耗材集采，做好集采中选品种协议期满接续，实现国家和省级药品数合计至少达到500个。 5月5日-7日，国家医保局党组书记、局长章轲赴新疆维吾尔自治区和新疆生产建设兵团调研医疗保障工作时指出，要持续大力推进医药集中带量采购并抓好执行工作，该省的坚决省，发挥“腾笼换鸟”效应。 第九批国采从今年3月起落地，执行到2027年12月31日，采购周期长达4年，一方面提高了企业参与及中选的积极性，另一方面更加稳定了市场供应。第十批国采可能继续坚持这一采购周期。 在规则上，第九批国采依然是最多允许10家企业入围，满足1.8倍熔断机制、大于等于50%的降幅以及单位可比价小于等于0.1元的三个条件之一，是企业获得拟中选资格的前提条件。 不过，第九批国采同品种需计算最高与最低单位可比价比值，并对所有品种的比值结果进行降序排列，按照“前4名和后2名”划定，相关品种最高单位可比价企业将无法获得拟中选资格（降幅≥30%或单位可比价≤1元的除外）等，规则进一步优化。 02国采“主力军”常驻跨国药企如何应对国采 根据米内网数据，从企业情况看，预计在第十批集采中，齐鲁制药、扬子江药业、科伦药业、石药控股、成都倍特药业等仍旧为“主力军”，目前分别有30、27、26、23、22个过评品种满足5家及以上的竞争条件。 除国内药企外，每年在国采中出现的跨国药企也有不少。随着国采常态化，跨国药企也在逐步紧贴国内市场的变化，积极参与到竞标之中。以第五批国采为例，通用电气医疗、赛诺菲、拜耳等10家跨国药企，11个产品中标，价格上也给出了足够的诚意。5月15日，GE医疗诊断药物上海生产基地庆祝成立30周年并与上海浦东新区科技和经济委员会签署投资合作意向，GE医疗中国副总裁、诊断药物业务总经理肖引娣对赛柏蓝表示，在积极配合集采的过程当中，企业势必要让出利润，2021年国采中，GE医疗的两款产品，碘海醇300、碘海醇350（商品名：欧乃派克）双规格以第一名中标；碘克沙醇320（商品名：威视派克）以第二名中标。毋庸置疑，国采对于跨国药企的影响巨大。国采中标是第一步，中标后的不同企业会根据情况对企业的销售团队以及推广方式等进行优化。肖引娣指出，国采之后经销商会逐渐退出中间的一部分环节，其更关注到培训，如医生、技师和护理的培训工作会更加的全面。在覆盖面上，国采后，国家正在推动好的、优质的医疗资源尽快落地到基层医院，GE医疗也在同步跟进，扩充销售团队，覆盖更多基层，并对销售团队的专业性提出更高的要求。与此同时，其对新产品和新临床研究的投入也在深化。面对国采，还有一些跨国药企会选择调整自身业务布局和组织架构，以聚焦于核心领域发展。国采常态化下，跨国药企对国采的态度已经积极转变，以GE医疗诊断药物业务为例，其正在通过全面国产的战略来快速响应集采。自1994年落户上海浦东后，GE医疗诊断药物上海生产基地在三十年里实现了CT、磁共振增强扫描用对比剂的全面国产。目前这些产品均纳入了国家医保。附：符合申报条件企业数达5家及以上且未纳入集采的化药；数据统计截至5月13日；数据/图片来源：米内网END内容沟通：13810174402医药代表交流群扫描下方二维码加入银发经济市场机遇交流群扫描下方二维码加入左下角「关注账号」，右下角「在看」，防止失联