百克生物发布2023年业绩预告：带疱疫苗放量，净利润有望实现翻倍

2024-01-17

疫苗信使RNA财报临床3期上市批准

2024年1月15日，百克生物（688276.SH）发布了2023年业绩预告。预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.7亿元-5.3亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，预计同比增加158.90%-191.95%。而扣非净利润则同比增加175.86%-211.84%。图1：百克生物2023年业绩预告公告据公告显示，报告期内，公司的带状疱疹减毒活疫苗获批上市，完成30个省、自治区、直辖市准入工作，并陆续实现销售和接种，丰富了公司疫苗种类。同时，公司以带状疱疹减毒活疫苗上市为契机，构建数字化营销模式，积极拓宽产品宣传推广渠道，深入推进产品出口工作，多措并举提升公司产品市场竞争力，助力公司总体收入规模及净利润预计同比上升。目前，国内市场共有2款带状疱疹疫苗获批上市，一款是葛兰素史克的Shingrix，于2020年获得首次批签发；另一款就是百克生物的感维，其也是首款国产带状疱疹疫苗产品，于2023年4月获得首次批签发。据中检院数据，截至2023年底，百克生物的带疱疫苗已获得25批次批签发。图2：2023年百克生物带状疱疹疫苗批签发情况从国内带状疱疹疫苗渗透率看，由于我国中老年群体的疫苗接种意识相对较弱，对该疫苗的认知度有待提升且疫苗价格高昂等原因，该产品在我国的渗透率极低。以批签发量口径测算，假设Shingrix的受种者均完成2剂次全程接种，截至2023年底，Shingrix和感维在中国40岁以上人群中的渗透率仅为0.4%（实际完成疫苗全程接种的人群渗透率预计小于该数值）。可见，国内带状疱疹疫苗市场仍有待开拓。图3：带状疱疹疫苗在中国市场的渗透率估算据国联证券中性假设，预计到2030年国内带疱疫苗市场空间有望达271亿元。从市场竞争格局看，该领域短期内或无新入竞争对手，因为其中进展最快的是绿竹生物，目前已开展临床III期试验，预计将于2024年Q3提交BLA，2026年左右有望获批上市。因此，GSK和百克生物双寡头的局面可能会持续2-3年。（相关阅读：又一款带状疱疹疫苗申报临床，国内共18家在研企业！）除了带状疱疹减毒活疫苗外，公司目前还有水痘减毒活疫苗水痘减毒活疫苗以及鼻喷流感疫苗2款产品在售，16项产品在研，产品布局覆盖多种疾病。如公司百白破疫苗正在进行Ⅲ期临床样品的准备工作；在狂犬病领域，公司已布局了三代狂苗、狂犬单抗多款产品；另外，公司的重组带状疱疹疫苗、HSV-2 mRNA疫苗以及Hib 疫苗计划于2024年开展临床试验申报工作；组分百白破成人疫苗、RSV 疫苗及抗体、阿尔茨海默病治疗性疫苗等多个项目的临床前研究工作也在积极推进中。随着这些产品的陆续推进并投产，公司业绩有望进一步实现增长。图4：百克生物在售产品及部分在研产品情况参考资料：[1]百克生物-688276-百战克疫稳增长，带疱疫苗再争锋.国投证券.20231231.[2]医药生物行业周专题：智飞生物，优质疫苗龙头，有望开启第二成长曲线.国联证券.20231224.[3]百克生物公司公告.识别微信二维码，添加生物制品圈小编，符合条件者即可加入生物制品微信群！请注明：姓名+研究方向！版权声明本公众号所有转载文章系出于传递更多信息之目的，且明确注明来源和作者，不希望被转载的媒体或个人可与我们联系(cbplib@163.com)，我们将立即进行删除处理。所有文章仅代表作者观点，不代表本站立场。

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