武田输血亚盛
引进/卖出上市批准并购医药出海
昨日（6月21日），亚盛医药宣布，针对武田股权投资公司事宜，该交易已于2024年6月20日交割，交易款项已到账。
根据相关协议条款，亚盛医药以每股24.09850港元（约相当于3.08549 美元）向武田成功配发总共24,307,322股。
自此，武田成为亚盛医药的第二大股东，持股7.73%。
化敌为友
总金额7500万美元的股权投资，是武田一周前与亚盛医药达成合作的一部分，6月14日，亚盛医药宣布与武田就公司第三代BCR-ABL抑制剂奥雷巴替尼BCR-ABL抑制剂奥雷巴替尼达成了一项总价达13亿美元的独家选择权协议。
据协议，如果武田行使选择权，其将获得开发及商业化奥雷巴替尼的全球权利许可。为此，亚盛医药将获得武田1亿美元的选择权付款，并有资格获得最高约12亿美元的选择权行使费、额外的潜在里程碑付款，以及两位数比例的销售分成。
在此之前，两家算是竞争对手。
武田是全球首个上市第三代BCR-ABL抑制剂--Ponatinib拥有者，2017年1月，武田从收购Ariad交易中获得了Ponatinib（Iclusig）。
在很长时间以来，T315I突变CML患者只有Ponatinib一种药物可用。但Ponatinib有很明显的安全性硬伤，在临床用药中会导致严重血栓(发生率16%)，因该类不良事件高发，Ponatinib一度被FDA要求撤市。但由于T315I突变CML患者无药可用，FDA在限制应用群体，并添加多项黑框警告后，在2013年12月又重新获得批准上市。而受限于副作用以及应用范围，Ponatinib的销售额常年在5亿美元左右徘徊，难以取得进一步突破。
而相比于Ponatinib，奥雷巴替尼在安全性方面具备巨大的优势。在T315I突变耐药CML的临床治疗过程中极少出现肝脏毒性且无严重心血管系统不良反应，体现出更佳的用药安全性。此前亚盛还在美国开支的临床研究中发现，奥雷巴替尼对ponatinib耐药的患者也有较明显的疗效。
2021年11月25日，奥雷巴替尼首次获得NMPA批准上市，用于治疗TKI耐药、T315I突变CML慢性期或加速期的成年患者。2023年11月，获批用于治疗对一代和二代TKI耐药/不耐受的CML慢性期成年患者。
缓解资金紧张
T315I突变是目前CML患者治疗比较棘手的问题，这类患者对目前所有一代、二代BCR-ABL抑制剂均耐药。奥雷巴替尼的获批填补了国内这类患者临床空白。
虽然对T315I突变CML患者的临床意义重大，但是其国内的销售成绩却不尽如人意，目前累计销售额仅有3.62亿元。
相比研发投入支出，奥雷巴替尼的销售收入显得有些捉襟见肘。目前，亚盛多款管线处于关键临床推进阶段，后续还需要不少资金投入。
近3年来，随着研发投入的增加，公司的亏损逐渐扩大，2023年，亚盛净亏损-9.26亿元，账上现金10.94亿元。
这次武田加盟，一定程度上缓解了亚盛当下的资金紧张问题。
另外，这项合作也增添了公司从海外市场募集资金的信心。据亚盛公告显示，公司已向美国证券交易委员会（SEC）保密提交了一份建议首次公开发售的F-1表格登记声明草案，拟准备在美股进行IPO。如果能成功在美股上市，又将进一步拓宽公司的现金跑道。
总结
市场方面，对奥雷巴替尼的license out可以说是期待已久，无论在外界看来这笔交易对于亚盛是否划算，但武田的输血但是对于资金紧迫的亚盛无疑是一场及时雨。
参考出处
亚盛官微两大核心管线亮剑，亚盛医药开启价值回归之路
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