Angitia Biopharmaceuticals Guangzhou Ltd.

浩悦价值观使命 以资本助力，成就卓越的医疗健康企业愿景 成为专注中国医疗健康行业最优秀的产业投行浩悦资本创立于2014年1月，是中国领先的专注医疗健康行业的产业投行。公司总部位于上海，在北京、深圳、香港、新加坡设立区域办公室。浩悦资本始终致力于以资本助力，以研究驱动，帮助中国医疗行业优秀企业成功对接资本市场，为客户创造增值价值。浩悦资本的合伙人团队由深耕中国医疗健康领域多年的资深投资银行家组成。浩悦资本长期密切追踪医疗健康投资市场动态和投资趋势，研究领域及交易范围覆盖创新医药、创新医疗器械、IVD与生命科学、健康服务和智慧医疗等多个细分赛道。截至2024年，浩悦资本共完成近400个项目，累计交易金额超百亿美元。十年来，浩悦资本深耕私募融资、并购整合和上市公司复杂交易，在医疗行业各细分赛道继续保持全面领先。前言2024年的中国生物医药产业，在资本寒潮与技术迭代的交织中，呈现出“破茧”之势。这一年，我们花了更多时间走访伙伴、朋友们，一个共识愈发清晰：行业正褪去浮躁，返璞归真。全产业链的参与者都在用更理性的姿态重构价值——现金流管理成为生存必修课，工程师红利催化效率革命，政策框架的持续优化则为创新铺设轨道。▍2024年的首个关键词，是现金流行业需要在冬日坚守的奋斗者，方能迎来新的春天。根据数据统计，“十四五”以来共有110多个国产创新药获批。仅在2024年，国家药监局批准上市的创新药就达到了34个。而在过去的7年里，国内医保药品目录已经累计新增了835种新药，2024年医保局公布的目录名单中，新增的“全球新”创新药达到了38种，创历史新高。可喜的是，医保局在近期明确”丙类“医保目录即将在2025年出炉。商业健康保险或许可以真正走到台前，成为医保之外的一大资金支柱。在仿制药“用得起”与创新药“用得上”之间实现均衡，是为了产业高质量发展所必须实现的关键一步。无论是通过销售增长，还是通过对外授权，我们都可以看到越来越多的药企在扭亏为盈，行业的活力在增强。同时，在上游、服务、供应链上有持续现金流业务，能够证明自身有优秀国产替代能力，或与国外供应商相比能够提供更优、更便宜解决方案的企业，也会受到投资人的欢迎。▍2024年的第二个关键词，是工程师红利创新药行业与其他行业有异曲同工之妙。在实现了体系的全面建设后，中国人骨子中的勤奋、组织方面的优势，在今年得到了充分的体现。无论是ADC、双抗等赛道上出现的巨额BD交易，亦或者是CRO、CDMO行业在今年的业绩回暖，都充分说明了一点，那就是中国”工程师红利“带来的效率革命，会帮助中国创新药行业的快速迭代实现“弯道超车”。从“内卷”到“外卷”，我们期待中国药企将在follow高潜力靶点，以及热门治疗领域上发生更多、更大的标志性交易与事件。几乎每一个欧美药企正在探索的靶点，在中国都有竞争对手。而中国biotech的临床前开发速度、临床开发速度，通过高超的执行力优势，行业内普遍的反馈是要比欧美公司快50%以上。我们期待全球的投资机构，都会将更多的注意力放到中国。密切关注潜在的中国biotech对于美国biotech的竞争，已经成为了很多海外美元基金调研工作的一个重要部分。中国生物制药的上下游产业链，也一直以来深受中国工程师红利的影响。24年12月9日，备受业内关注的、旨在限制中国生物科技公司在美发展的参议院版（编号S.3558）和众议院版（H.R8333）生物安全法案（Biosecure art）均没有被纳入2025财年国防授权法案的修正案。无论行业内存在如何的声音，全球医药的外包率一直在逐年稳定上升。越来越多的创新药走向商业化，国内细分CXO、CDMO与行业的供需关系，将在短暂内卷镇痛后，进入“活下来的人通吃”的局面。对于全球的生物医药行业而言，中国服务、中国产品的性价比优势是难以忽略的。中国提供的物美价廉的服务，依然会持续吸引全球客户。抓住手中的pharma资源，扩大biotech高潜力客户，发挥细分赛道、精细化运营能力的优势，行业会迎来下一个阶段的拐点。资本寒冬中蕴藏机遇，2025年行业将加速洗牌。行业的逻辑返璞归真：在真实的市场中提升产品竞争力，以及考验企业拿到钱的能力。这份报告，既是对行业转型期的深度复盘，更是对未来突围路径的前瞻推演。我们将从政策、资本、技术等维度，解构寒冬中的进化逻辑——因为真正的创新，从来都是在极限压力下淬炼而成。篇章一：政策与资本市场一、医保政策扶持创新药物的崛起国产比例不断提升国家医保制度在创新药物的引入和推广方面，采取了一系列积极的政策措施，旨在完善“1+3+N”多层次保障体系。这一体系不仅包括基本医保、商业保险和社会救助等多个层次，还通过探索建立丙类药品目录，引导惠民型商业健康保险将创新药纳入保障责任，进一步拓宽了创新药的支付渠道，为创新药企打开了更广阔的市场空间。优化创新药首发价格管理和挂网采购流程，是国家医保制度扶持创新药企的又一关键举措。根据24版医保目录来看，医保积极支持有临床价值的真创新品种。创新药谈判成功率维持高位，国产药品占据多数。新增的91种药品中有90种为5年内新上市品种，其中38种是“全球新”的创新药，无论是比例还是绝对数量都创历年新高。谈判阶段创新药成功率达92%，较总体成功率高16个百分点，与2023年持平。91种新增药品中，国内企业65种，占比超过了70%，国产药品占比呈逐年上升之势，不仅体现了国家对本土药企的支持力度在不断加大，同时证明了国产创新药的崛起。数据来源：医保局，中信证券在国家持续多年的政策引导下，部分已上市创新药企进入销售稳定增长的新阶段，并开始盈利。大单品的成功上市和商业化表现是决定Biotech能否跨越盈亏平衡的关键，也是大多数的公司的最终追求。例如：神州细胞预计2024年首次实现盈利，已进入医保目录品种为：安佳因、安平希。艾力斯预计2024年利润猛增121.99%%，公司预计净利润超过14.3亿元，已进入医保目录品种为艾弗沙。云顶新耀2024年中实现收入3.02亿元，与2023年下半年相比大幅增长158%，并首次实现盈利。已进入医保目录品种为耐赋康。科兴制药2024年首次实现盈利，依普定® EPO、赛若金®干扰素α1b、赛若金®升白素等产品已进入集采，销量大幅增长。更多已上市药企将继续实现触底反弹。主打品种在国内市场进入医保将带来稳定的销售预期，伴随医保定价的合理化，为创新药企业复苏提供了有力支持。二、原研药十字路口集采的质量争议与生态重构原研药因报价较高而难以在集采中选，因此原研药有淡出公立医院之势。2024年下半年披露的数据显示，第十批集采中标的62种共385个药品完全由国产仿制药包揽，进口原研药首次实现"零中选"的突破性局面。同时，集采中标药品的使用比例连续多年被列入公立医院绩效考核，医院可能出于绩效国考的考虑主动减少价格较高的原研药的使用，进一步压缩原研药的空间。但集采的药品质量问题目前面临较大民众的较大质疑。我国药品严重不良反应事件报告的比例逐年攀升，在整体的不良反应事件报告中，严重不良反应事件的比例也从9.9%增长至15.6%。尤其是从2021年开始（集采开始常态化），药品不良反应事件的数量与比例突然加速增长。同时，近期公众对仿制药疗效的质疑声日渐增多，各类社交媒体中关于集采仿制药效果不如预期的观点也层出不穷。数据来源：IQVIA《The Global Use of Medicines 2024》、历年《药品不良反应监测年度报告》这种"质量-成本"的二元悖论正在重构市场主体的行为逻辑。当公立医院难以再成为原研药的销售出口时，包括电商、高端私立医院、商保、零售药店等在内的渠道承接了具有支付能力的患者对原研药的需求。阿斯利康、诺华等企业2023年财报显示，专业药房渠道收入占比平均提升4-6个百分点，2024年这个数字有可能会更高。原研药在国内并没有消失，新旧渠道交替之间，国内的医药市场正在迎来悄然改变。三、国资重塑中国生物医药创新生态从主导者到战略引导者的角色进化免责机制助力耐心资本持续发力在外资撤退的背景下，过去三年国资成为了生物医药投资市场的主力军。地方政府的国资平台，为了推动地方经济的发展，纷纷设立了生物医药投资基金。然而，国资直投的投资逻辑与市场化的投资逻辑存在着本质的差异。国资直投更注重资金的安全和回报，而生物医药行业的高风险和长周期特性，与国资直投的投资需求形成了尖锐的矛盾。这种矛盾，不仅影响了投资决策的效率，也对生物医药企业的发展造成了制约。最新动态体现了市场机制的自我修正，根据2024年国资直投基金参与投资医药行业私募融资项目的统计，2024年H1国资直投比例环比下降8.9%，2024年H2国资直投比例环比下降1.4%，国资直投比例略有下降，并逐渐趋于稳定。值得注意的是，这仅仅是国资系资金直接参与投资项目的比例，未包括国资系基金通过GP间接投资、招商落地的情况。数据来源：烯牛数据，浩悦资本整理这种此消彼长并非简单的国资直投退潮，而是国资投资模式的深刻进化，国资从"直接操盘者"向"生态构建者"的战略转型。国资开始从直接下场投资调转方向，通过与GP进行更成熟的合作，把招商引资的任务交给专业化的财务投资机构。一方面，国资通过"母基金+子基金"架构，既保持对战略方向的把控，又将项目筛选、风险管理等专业职能转移给市场化GP，决策效率大幅提升；另一方面，GP的介入构建了风险缓冲层。由于市场化GP在融资过程中往往需要按照百分比进行配资。有能力承接人民币，并进行投资行为的GP的头部效应将会更加明显。市场化财务机构、产业机构在经历美元撤出的镇痛后，快速学习与成长，建立了成熟的与国资合作的机制，快速积累了募资-投资-满足返投-进一步募资的闭环经验，从而开始更多的参与到市场中。未来的关键，在于构建国资与市场化投资机构的风险定价协同机制，国资必须越来越多的参与进创新药行业的早期投资，才能维持符合市场运转逻辑的企业成长与投资的轮次链条。地方国资开始成立针对创新药行业的早期天使基金，投资金额从数百万致千万级不等。早期天使投资行为意味着国资将会承担更多风险，且需要更长的投资回报周期。如何发展耐心资本，成为大家讨论的热点话题。2024年底以来，有多项政策措施推出。国务院国资委、国家发展改革委明确，中央企业创业投资基金要健全免责机制，不以单纯追求财务回报为目标。期待这些政策将会充分调动国资基金管理人的积极性。为未来国资在创新药投资领域持续发力提供强有力的保障。篇章二：私募融资趋势一私募融资加速向头部优质项目集中“首尾两端”态势较去年更加明显2023年至2024年，中国创新生物技术（含创新药、生物技术、合成生物学、CRO 等）市场私募股权融资呈现“量缩质升”的结构性调整特征。2023年全年完成融资事件976起，而2024年降至774起，同比下降20.7%，反映出生物医药投资整体趋于审慎。从季度分布看，2024年各季度融资事件数分别为189起（Q1）、210起（Q2）、195起（Q3）和180起（Q4），尽管Q2出现短暂回升，但整体呈现逐季微降态势，表明市场进入相对稳定的调整期。值得关注的是，大额融资事件显现结构性回暖。2024年单笔超2亿元的融资事件呈现"年初高开、年末翘尾"特征：1-3月分别完成8起、7起、6起，随后持续低迷，至12月单月反弹至8起，与年初峰值持平。揭示了两个重要趋势：其一，资本加速向头部优质项目集中，具备显著技术壁垒或临床价值的创新生物技术企业持续获得资本加持；其二，年末大额融资的密集出现或与产业政策预期改善、国际投融资环境边际回暖相关，反映机构投资者对2025年创新生物技术市场的信心修复。整体而言，2024年创新生物技术融资市场进入“总量收缩、结构优化”的深度调整期。在医保控费、IPO收紧等宏观环境影响下，资本更注重项目质量与退出确定性。年末大额融资回暖虽未扭转总量下行趋势，但为行业传递出估值逐步回归理性、资源向创新力倾斜的积极信号，为后续市场复苏奠定基础。注：包含创新药、生物技术、合成生物学、CRO 等数据来源：烯牛数据，浩悦资本整理基于2021-2024年融资轮次占比数据，国内创新药一级市场呈现以下核心趋势演变：▍天使/种子轮呈现“V型复苏”：占比从2021年18.8%降至2023年14.25%后，2024年反弹至20.32%，创四年新高。这表明：1.2023年早期收缩：经济下行压力下，风险偏好降低导致机构减少"押注式"投资；2.2024年结构性回暖：政策对源头创新支持（如合成生物学、ADC等赛道突破）及估值回调后性价比显现，驱动资本重投早期技术壁垒项目。注：未披露具体轮次的交易未纳入统计；pre-A、A及A+轮均归纳为A轮，以此类推数据来源：烯牛数据，浩悦资本整理▍展望：具备硬科技属性的早期项目与具备临床价值验证的后期项目将形成双轮驱动，中间阶段企业需加速数据读出或寻求产业方"接棒"，以穿越资本周期。在买方属性方面：美元/欧元占比略上扬：从2021年34.4%降至2024年12.1%，四年缩水近2/3，2023年触底11.4%后2024年微幅反弹（+0.7%）。人民币基金融资占比继续占据主导地位：从2021年65.6%升至2024年87.9%，2023年占比88.6%创历史峰值，显示本土资本已占据绝对主导。数据来源：烯牛数据，浩悦资本整理▍未来展望人民币基本盘巩固：预计2025年人民币融资占比将突破90%，国资与产业资本主导的"内循环"生态成为主流；美元"掐尖投资"延续：伴随美联储降息周期开启，美元基金或聚焦具备全球IP壁垒的尖端技术（如核药、基因编辑），以外币直接投资+跨境License-out组合重构参与路径。因此企业需构建"本土临床价值+国际IP资产"的双重能力。二技术分布呈现新态势，关注卡脖子与国产替代，有现金流的业务受欢迎。核药项目融资平均融资金额高数据来源：烯牛数据，浩悦资本整理“产业链上游/服务商”中有138家公司，占整体19%，是交易数量上获得融资最多类目。其中包含了生物技术研发生产的原材料供应商（如原料药中间体、药用辅料、酶、培养基、抗体等）、研发技术服务公司（基因工程、酶工程、发酵工程、免疫细胞技术等）、生产设备研发制造商（如医药包装材料、生物工程设备与耗材）。2024年由于行业的投融资环境与药企资本开支策略变化的影响，产业链上游/服务商的行业景气度相比2023年有所恶化。我们相信随着国产替代大趋势的延续、下游客户对海外业务发展需求升温与新管线新技术的研发布局需要，产业链上游/服务商的收入与利润将随着行业的触底迎来复苏。从药物的技术分布看，以小分子作为主要管线的公司依旧是市场主流（118家，16%），基因与细胞治疗（101家，14%）、蛋白质/多肽药物（45家，6%）等先进疗法紧随其后，受到市场的关注。核酸药物、抗体偶联类药物的投资热度较2023年稍有下降，而蛋白/多肽类药物的呈现同比上升的趋势。在抗体领域，康方生物、科伦博泰双抗的亮眼数据重新点燃了市场对双抗策略的兴趣，大量的TCE管线出海也复制了ADC药物的神话。相信仍有优秀的双抗技术平台与管线等待市场的发现。值得注意的是，2024年核药板块仅16家核药公司获得融资，总融资额便超过25亿元人民币。从平均融资规模来看名列前茅。2023年有17家核药赛道的企业获得融资。其中先通医药超11亿元的E轮融资创下2023年国内融资最高记录。来到2024年，核药作为资本宠儿的故事仍在继续。诺华的Lutathera®和Pluvicto®在2024年分别获得13.92亿美元，同比增长42%；7.24亿美元，同比增长20%的傲人成绩。除了诺华之外，赛诺菲、礼来、阿斯利康也通过战略合作的方式参与核药的开发。在国内早早布局核药全产业链、将核药作为拳头板块的远大医药也正在兑现其广阔的潜力：前三季度核药抗肿瘤及心脑血管精准介入诊疗板块实现收入3.43亿港币，同比增长140.8%。核药行业正从诊断领域不断完善发展，同时引领着肿瘤治疗的变革。而国内不断推出的支持政策也推动着国内核药领域继续高速发展。三大额交易展现头部项目更强的吸金能力；上市药企战略投资持续加注，数量越发增多24年创新药行业私募融资金额TOP15均超过了4亿人民币。金额超过10亿人民币的融资仅有2起，与去年相比大幅下降（2023年融资金额超过10亿人民币的有7起）。2024年私募融资金额TOP15数据来源：烯牛数据，浩悦资本整理2024年生物医药融资领域依然面临资本寒冬的挑战。尽管生物医药产业在技术和市场方面展现出巨大潜力，但融资环境依然严峻。IPO数量大幅下降，导致总融资金额显著减少。但仍然有非常优秀的企业成功获得大额的融资。具有代表性的有：深圳绿叶获得了深投控资本高达16亿元人民币的投资位居榜首，先声药业旗下专注于抗肿瘤创新药研发、生产和商业化的生物医药子公司先声再明完成9.7亿元融资，投前估值高达75亿元人民币。专注于骨骼、关节和肌肉重症疾病领域的创新药物研发公司安济盛生物和专注于创新疫苗和新型佐剂研发、生产和商业化于一体的迈科康生物更是在一年内完成了2轮的大额融资，表现很是亮眼。2024年，上市药企对于创新药资产的追逐热度不减，除传统的“买买买”模式，亦或是牵手专业投资机构设立基金进行布局外，很多上市药企也躬身入局，以上市公司名义直接参与投资的私募融资交易高达40多起。具有代表性的有：6月先声药业领投了安帝康生物超2亿元A轮融资，在此之前先声药业已经与安帝康就其抗流感创新药ADC189订立合作协议。根据协议条款，先声药业将获得该产品流行性感冒（“流感”）适应症在中国的独家商业化权益。11月中国生物制药宣布与礼新医药签署股权投资及战略合作协议，中国生物制药以自筹资金1.42亿元人民币作为C1轮领投方入股礼新医药，并就LM-108及未来潜在的多个创新双特异性抗体或抗体偶联药物（ADC）在中国大陆地区达成战略合作。篇章三：IPO，港股被更多选择，A股寒气依旧一IPO政策变化大年提振二级市场信心2024年，中国资本市场迎来全面深化改革的关键年，IPO政策的变化成为聚焦点。从更严格的发行审核到更加灵活的市场化调整，监管层在平衡资本市场稳定与增长方面展现了极高的政策智慧。这些政策变化不仅关乎资本市场的“当下”， 更隐含着对中国经济长期发展逻辑的深度布局。▍a）IPO审核收紧:从“数量增长”到“质量优先”2024年，中国资本市场对IPO审核标准进行了全面升级，明确传递出“质量优先”的信号。这一政策调整背后，是对企业上市质量的严格把控，以及资本市场资源配置效率的进一步提升。▍b）全面注册制落地:加速市场化改革全面注册制的实施是2024年IPO政策的一项核心改革。这标志着中国资本市场从行政审批制向市场化、法治化迈出了关键一步，投资者与市场在IPO流程中的话语权进一步提升。▍c）退市制度强化:市场出清机制的完善与IPO政策的严格审核相配套，2024年的退市制度进一步完善，为资本市场的“入口”和“出口”形成了完整的循环管理体系。▍d）股份减持规范化:资本运作的透明与稳定大股东和董监高的股份减持行为，长期以来对市场的稳定性构成了潜在威胁。2024年，IPO政策在股份减持的规范化方面作出了显著调整，以增强市场透明度和投资者信心。然而生物医药二级市场依然面临资本寒冬的挑战。尽管生物医药产业在技术和市场方面展现出巨大潜力，但融资环境依然严峻。据Wind数据，2024年沪深300指数增长14.68%，恒生香港生物指数下跌15.75，中证全指医药指数下跌14.05，均落后于大盘；纳斯达克生物科技指数2024年内震荡下跌1.37%。数据来源：Wind数据库二A股：3家IPO寒气依旧，似现曙光A股医药板块仅 3 家企业成功上市，同比2023年下降86.36%，募资金额15.69亿元，同比2023年下降92.59%，募资额大幅减少，反映出市场对医药企业创新实力与盈利前景的严苛审视。数据来源：Wind数据库从医药IPO合规的角度，2024年上市的3家医药公司有显著的相似特征，那就是合规性，没有太多的市场推广费。从消费属性药品小方制药到上北交所的兽用原料药海昇药业，虽然业务不同，但所从事的业务都不涉及到合规性问题。例如从事外用药的研发、生产和销售的小方制药，产品包括开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂等，具有消费属性，很少涉及进院及处方环节。不难看出，监管层对医药IPO标的合规性非常谨慎。单位：亿元数据来源：Wind数据库科创板是生物医药企业上市的重要渠道，2024年科创板IPO审批流程及现状显示，审批停滞可能给行业带来的深远影响，同时政策解读与市场分析显示，行业需加快转型升级，寻求新的发展模式以应对严峻的市场环境。此前科创板修改了上市标准，医药企业最近三年研发投入金额累计在“6000万元以上”改为 “8000万元以上”；“发明专利5项以上”改为“7项以上”；“最近三年营业收入复合增长率达到 20%”改为“25%”。除了营收业绩之外，销售合规性和创新属性如今都是上市审核的重点。排队上市的生物医药公司，不少已不满足新上市标准，因而申请主动撤回。部分有营收的仿制药企，研发投入不足、销售费用过高、 产品过于单一，种种限制都成为IPO寒冬到来的原因。但2025年2月7日，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》提出，坚持“四个面相”，进一步提升对新产业新业态新技术的包容性，加大对加大对新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业支持力度。积极探索有效市场与有为政府相结合的途径，进一步健全精准识别科技型企业的制度机制，更大力度支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市。持续支持优质未盈利科技型企业发行上市。似乎又给创新药企业科创板上市带来了一丝曙光。三港交所是生物医药企业上市的重要窗口2024年已落下帷幕，回顾这一年的医药资本市场，无论是A股还是港股，对于医药企业都不算很友好。但是，在A股IPO阶段性收紧、上市渠道不畅的情况下，相对宽松的港股已成为众多内地企业尤其医药公司上市募资的重要窗口，一些企业纷纷转向港交所。数据来源：Wind数据库港股市场出现了医药企业私有化退市的浪潮，年底也出现IPO回暖迹象。2024年，港股市场见证了中国中药、复宏汉霖和赛生药业等医药企业的私有化退市。这些企业选择退市的原因普遍与港股市场对医药企业的估值偏低、流动性差有关，导致企业无法通过融资满足发展需求，同时需要投入更多成本维持上市地位。2024年4月19日，中国证监会发布支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资。随后在10月18日，香港证监会与港交所联合宣布，将优化新上市申请审批流程时间表，申请程序预计可于6个月的申请有效期内完成。优化后的审批流程，无疑对企业有强大吸引力，以致近期大量的生物医药企业涌向港交所。数据来源：Wind数据库转向港股貌似是当下创新药公司最佳的选择。目前轩竹生物和长风药业在上半年撤回A股IPO申请后迅速转向了港交所，分别于2024年11月25日和11月28日经历首次聆讯。这方面，同为科创板撤回的派格生物已经是二次冲击港交所了。在这条路上，华昊中天这家经历过科创板IPO撤回的公司已经于2024年10月31日成功上市，具有借鉴意义。四2025年IPO融资展望：练内功，多元化融资，静待风来2025年，港股可能会迎来更多生物医药企业IPO；有现金流的企业会有更多施展空间。另外，美股市场对创新药企的估值也较乐观，对具有真实创新潜力的企业给予了更高的价值认可。凭借自身优势，为跨境投资和企业国际化布局提供了广阔空间，对于国内创新药企业也是一种越来越多被考虑的选择。篇章四：展望2025，行业可能的热点关键词是哪些？我们在开头盘点了2024年的关键词：现金流与工程师红利，这两点在2025年依然是大家关注的重点。重大的BD交易意味着行业拥有了新的，被大家共识认可的退出路径。同时，生物安全法案的流产会为中国的CXO行业赢得一些喘息时间，今年，优质、细分领域深耕的CXO厂商将用海外订单证明自身价值。由于退出路径需要重点考虑BD交易，投资人偏好的方向也会向能够有较大几率产生BD交易的赛道倾斜-从追求FIC、创新平台与技术到对确定性、Me-Better的回归。支付端，2025年的丙类目录将被行业重点关注-医保改革的步伐快慢将决定未来2-3年中国创新药市场的整体预期。细分领域方面，GLP-1产业链的头部公司将在2025年展露头角：大订单与提前绑定，在2026-2027年原研药专利到期之前，这可能是最后有机会绑定头部客户，并跑马圈地的一年。GLP-1整条产业链都将在未来2-3年给整个中国的制药行业带来巨额增长。此外必须要提及的是AI：Deepseek的出现无疑是2024年与2025年交替之时最大的话题，低成本的开源模型将促进应用层大爆发。AI与制药行业的结合可能会爆发出新一波的魅力：AI+菌株筛选、AI+器官芯片、AI+实验室自动化，都有可能迸发出更多可能性。通过智能化手段优化业务流程、降低成本、解放生产力，AI在新一年会对中国生物制药企业产生更深远的影响。结 语回顾2023年，行业的关键词是“破局”与“坚守”；而2024年，中国生物医药产业在寒冬中展现出更强的韧性——现金流管理回归理性、工程师红利加速释放、政策框架持续优化，共同勾勒出“柳暗花明”的图景。这一年，我们见证了医保改革深化下创新药的突围、BD交易对全球价值链的重构，以及AI技术为研发效率注入的变革力量。这些不仅为行业注入了确定性，更让“进化”成为生存与发展的核心逻辑。展望2025年，行业的底层逻辑将更加清晰：现金流是生存的底线，技术壁垒是竞争的高地，全球化是突破的必经之路。丙类医保目录的落地、GLP-1产业链的爆发、AI与制药的深度融合，将重塑行业格局；而资本市场的“内循环”生态与港股窗口期的开启，则为创新药企提供了多元化的生存路径。寒冬终将过去，但并非所有企业都能等到春天。唯有那些以临床价值为锚点、以执行力为引擎、以全球化视野为方向的企业，才能穿越周期，成为洗牌后的赢家。正如中国工程师红利所证明的——效率革命没有捷径，唯有脚踏实地、持续迭代。2025年，行业的主题词或许是“分化”与“共生”。分化在于资源加速向头部集中，而共生则体现在产业链上下游的协同创新。无论外部环境如何变化，中国生物医药行业的使命始终如一：让更多“用得上”的创新药惠及患者，让“中国智造”在全球医药创新版图中占据一席之地。历史从不辜负坚定者。站在拐点之上，我们期待2025年的答卷中，能书写更多“厚积薄发”的故事。机遇，永远属于那些在寒冬中依然保持进化的人。本文作者：李逸石 刘琛 覃珊珊 王小强陈曦 王光雨 梅竞天联系我们上海办公室 Shanghai office浦东新区海阳西路555号前滩中心2302室Rm 2302, New Bund Center, 555 West Haiyang Rd, Pudong New Area, Shanghai北京办公室 Beijing office朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦3608室3608, Taikang Financial Building, Building 1, Yard 38, North Rd of East 3rd Ring, Chaoyang District深圳办公室 Shenzhen office福田区深南大道6011-8号深铁置业大厦1205室Rm 1205,Shenzhen Metro Property 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中国的新药公司当下最看重的是BD和融资，而决定BD和融资的关键就是临床数据。因此，一个首席医学官（CMO）的实力对公司的商业化能力十分重要。 同写意曾两次盘点中国新药公司的CMO。之所以如此，是因为中国新药越来越多的进入了临床阶段，而且创新程度越来越高，不断向FIC和BIC发展，这就使得临床试验的复杂性越来越高，因此作为一个新药公司的CMO，其专业性也就显得尤其重要。特别是，这是这个公司的CEO对临床试验驾驭能力不够的情况下更是如此。 从本次盘点的近200位CMO信息来看，CMO是一个流动性较大的岗位，多数是在Biotech公司之间流动，黑永疆、何如意博士则在Biotech和传统药企之间切换岗位。少数的CMO成长为公司的CMO或自己创业发展，比如邹建军和回爱民博士，我们列出了11位。 需要说明的是，本次盘点的近200位现任CMO的信息我们没有做一一核对，一定会有人已经离开了表中所列的岗位，就请大家留言板留言更正吧。 本文整理自网络信息，未经企业核实，实际内容请以官方为准。 189位 首席医学官 按姓氏首字母排序 01 Adrian M. Di Bisceglie 君圣泰CMO 2019年7月出任君圣泰CMO。曾任美国肝病研究协会的前任主席和理事会成员、AASLD杂志《肝病学》的编辑委员会成员，并担任圣路易斯大学胃肠道和肝病分部的内科教授和肝病科主任，并于2006-2017年担任圣路易斯大学内科系主任。 02 昂秋青 曙方医药CMO 昂秋青博士拥有超过18年的临床开发丰富经验，曾在赛神医药、科伦药业、礼来、辉瑞、GSK担任首席医学官、全球临床科学负责人、医学总监和临床研究医生等职位。 03 Bijoyesh Mookerjee 先声药业CMO（肿瘤领域） 加入先声之前在诺华担任肿瘤医学副总裁兼高级全球项目临床负责人。在此之前，曾在葛兰素史克、因塞特医疗、阿斯利康、托马斯杰斐逊大学西德尼·金梅尔癌症中心、马里兰大学格霖邦癌症中心和约翰斯霍普金斯肿瘤中心等国际领先医药企业与医疗科研机构担任管理及科学岗位。 04 蔡建明 兆科眼科CMO 2021年6月，蔡建明加入兆科眼科，出任公司CMO。曾任PPD亚太区副总裁及医学总监、MDCO的亚太区副总裁；也曾任职于多间全球领先的药业公司，包括Bayer Schering Pharma AG、默沙东、Amgen及GE Healthcare等担任高级医学职位。 05 蔡胜利 维立志博CMO 加入维立志博前，蔡博士曾任恒瑞（美国）副总裁，负责全球肿瘤项目的临床开发。之前，先后在德国拜耳全球肿瘤临床开发部、日本第一三共公司、瑞士诺华肿瘤和美国Intrexon Corporation担任临床研发项目负责人。 06 蔡东坡 尚德药缘CMO 2012年至2015年担任哈佛大学医学院华人专家学者联合会副主席，负责转化和精准医学活动。拥有多年中国临床经验并了解中国临床体系。拥有接近完整的跨越基础研究，转化医学和临床一期，二期的抗癌药物研发经历。 07 陈兆荣 多玛生物CMO 曾在祐和，琅铧医药，喜康生物医药，Sanofi，Bayer，GSK等多家国内外知名企业就职，做过医学研究，各期药物研发，药物审评，药物注册，和药物安全等工作。 08 陈长汀 合源生物CMO 2021年7月，陈长汀博士加入合源生物。2005-2018年，担任FDA生物制品评估和研究中心（CBER）组织和先进治疗办公室（OTAT）医学官/团队负责人。 09 陈杰 驯鹿生物CMO 从事肿瘤临床医生工作14年。加入驯鹿生物前，曾任北恒生物CMO、武田中国副总裁兼医学事务主管，此前，还曾在BMS中国担任高级医学事务总监、辉瑞中国担任医学事务总监、三维生物担任高级科学家。 10 陈霞 泰格医药CMO 现任泰格医药CMO、高级副总裁。之前曾先后担任北京协和医院临床药理学研究中心副教授，北京天坛医院临床药理学教授，国家药品评审中心（CDE）临床评审员等职务。 11 陈剑锋 宇耀生物CMO 曾服务罗氏、葛兰素史克、诺和诺德以及江苏豪森、和记黄埔、科望等国内知名药企，任职涵盖医学总监、临床运营负责人和临床开发负责人，在临床医学和运营团队的组建和管理、临床开发策略制定与实施等方面拥有丰富经验。 12 陈泓恺 安立玺荣创始人兼CMO 回国前，陈博士任职于美国加州大学旧金山分校格拉斯通研究所担任助理教授。之后曾服务于葛兰素史克等多家生物医药研发机构，带领从早期研发到临床试验多项神经疾病领域新药的项目研发。 13 陈炳官 新为医药CMO 1990-1996年在日本川崎医科大学附属病院、姬路坂本病院等从事外科临床；1996-2008年在美国密歇根大学医学院、耶鲁大学医学院；2008年回国至今分别在上海东方医院、合肥京东方医院等单位。同时兼任同济大学医学院外科教授，兼任东方医院中心实验室主任5年。 14 迟海东 礼来中国CMO 2010年，加入礼来公司任礼来中国副总裁兼CMO。曾就职于葛兰素史克中国及中国研发中心，历任医学顾问，临床研究医师，资深临床研究医师等职。 15 Caroline Germa 创胜集团全球药物开发执行副总裁及CMO 曾就职于阿斯利康、百时美施贵宝、诺华、辉瑞、法国礼来及赛诺菲－安万特。法国巴黎及里尔大学医学博士学位和医学肿瘤学家学位，以及乳腺疾病和免疫学硕士学位。 16 Daniel Canafax 凯瑞康宁CMO 2018年担任凯瑞康宁CMO，领导着从概念、临床前研究、临床研究到市场批准以及上市后研究的临床药物开发。此前，他曾在Omeros、Theravance、ARYx Therapeutics、XenoPort等担任要职。 17 Dr Richard Jones 和美药业CMO 曾在Roche、Johnson&Johnson、InventivHealth等多家国际医药公司及CRO公司担任关键岗位。原百明信康（WORG Pharmaceuticals）创始成员&CMO。 18 邓承军 华汇拓医药CMO 2020年12月起任上海华汇拓医药副总经理兼CMO。之前，曾担任福建金乐医药学术总裁（2012年9月-2017年7月）和北京夸克侠医学副总经理（2017年8月-2020年12月）。 19 David Margolis 腾盛博药CMO 加入腾盛博药前，Margolis博士曾担任GSK和ViiV Healthcare的医学总监和高级医学总监，并作为首席医师负责长效整合酶抑制剂cabotegravir临床开发计划。 20 杜云龙 普祺医药CEO/CMO 现任普祺医药CEO兼CMO、合伙创始人，从事药物研发、临床开发和产品上市全过程及管理逾25年，具有辉瑞、GSK等著名跨国制药公司20余年工作经历。 21 Erin Quirk 拓臻生物总裁兼CMO 2019年加入拓臻生物任CMO，Erin Quirk曾任吉利德临床研究副总裁、默克研究实验室临床研究总监。 22 Frederick Herman Hausheer 乐普生物Global CMO 2020年10月任乐普生物Global CMO。曾任曾担任药明康德全球CMO兼高级副总裁；及曾担任BioNumerik Pharmaceuticals创办人、董事长兼总经理23年。 23 Gerry Cox 北海康成首席战略官兼代理CMO 2019年4月GERALD COXD出任北海康成CSO和代理CMO。在创建自己的咨询公司前，曾担任过Editas Medicine的CMO，还曾在赛诺菲担任罕见病临床开发副总裁等岗位。 24 甘黎明 瑞博生物CMO、全球研发总裁、联席CEO 加入瑞博生物前曾任担任阿斯利康心血管、肾脏以及代谢类疾病的全球临床开发负责人，自2009至今兼任Sahlgrenska大学医院心血管疾病的转化医学研究和药物开发教授、首席医生。 25 郭晓宁 纽福斯CMO 郭博士有10余年在跨国制药公司及全球CRO研发临床开发及投资组合管理的经验。加入纽福斯前，曾担任赛生医药副总裁、研发负责人兼CMO，全面负责公司多条创新药管线开发和上市后产品的生命周期管理。 26 顾薇 映恩生物CMO 曾在多家跨国药企（勃林格殷格翰，阿斯利康，百时美施贵宝）和本土制药公司担任临床研究及临床开发负责人，管理经验全方位涵盖临床开发各个领域，包括注册，医学，临床运营，数据统计及药物警戒等。 27 葛蓝 元羿生物CMO 先后在强生、灵北、拜耳、索元生物、PPD任职，历任亚太区和中国区临床开发负责人。 28 Htay Htay Han 三叶草CMO（疫苗业务） 曾任武田疫苗业务早期临床开发项目负责人。在此之前，她在葛兰素史克疫苗公司（GSK Vaccines）工作了23年以上，担任临床研发项目负责人、高级总监等职。 29 何正治 辉诺医药CMO 2021年加入辉诺医药，任CMO和首席策略官。曾在罗氏制药作为感染和免疫领域研发专家和研发领导小组核心成员工作20余年，并作为顾问为默沙东及歌礼制药工作数年。 30 何如意 扬子江药业CMO 曾担任荣昌生物CMO，曾在FDA工作逾17年，担任多个战略领导职务。在中国，何博士曾任CDE首席科学家，国投创新医疗健康首席科学家，也是同写意新药英才俱乐部荣誉理事长。 31 贺李镜 真实生物CMO 加入真实生物之前，曾在多家全球性医药企业担任高管并领导临床团队，曾任葛兰素史克中国研发总经理和CMO、诺华中国副总裁和CMO、安进（亚洲）亚太区研发总经理、和记黄埔医药资深副总裁和CMO、奕拓医药执行董事和CMO。 32 侯兴华 汇宇制药CMO 曾就职于辉瑞、阿斯利康、复星等本土领先药企和跨国药企，担任首席医学官、高级副总裁等职务，曾于中国医科大学附属第一医院从事多年临床工作。拥有10余年临床研发相关工作。 33 华续赟 傲意信息CMO 上海中医药大学附属岳阳医院骨科副主任医师。现任中国康复医师协会脑功能监测与控制专业委员会全国委员、青年副主任委员。此外，他还是教育部中医智能康复工程研究中心康复机器人实验室主任。 34 胡敏 前沿生物CMO 曾就职于上海华山医院、默沙东制药、拜耳医药，曾任拜耳医药医学与临床负责人。 35 胡国强 普米斯生物CMO 曾在辉瑞、勃林格殷格翰工作，且曾担任信达生物临床研发高级副总裁、上海倍而达药业执行副总裁兼CMO等岗位。 36 胡云富 泛生子CMO 曾在FDA担任职多年，主导批准了包括首例基于NGS的LDT伴随诊断服务、首例基于NGS的伴随诊断试剂盒、基于NGS的肿瘤大panel检测服务、首例NSCLC液体活检伴随诊断试剂盒等。 37 黄英杰 香雪生命科学CMO 曾任复星制药海外CMO。此外还曾先后在诺华，施贵宝，葛兰素等跨国制药企业以及亚盛，创胜等以中国为基地的生物技术公司，出任过临床开发和医学事务部门的管理岗位。 38 黄薇 石药集团 Oncology CMO 资深肿瘤内科医生，专注于全身系统治疗和放疗。先后供职于MerckSerono1.5年，Roche 7年，BeiGene 3年，Simnovabio 1年。 39 黑永疆 石药集团 Global CMO 曾任智康弘义联席CEO、再鼎医药CMO和誉衡生物CEO。曾先后在齐鲁药业、美国Ambrx、美国安进、安进中国、诺华、罗氏等跨国公司任职要职。 40 韩德平 百吉生物CMO 美国罗切斯特大学肿瘤免疫学研究员；6年肿瘤临床医生经验；20年癌症疫苗研究及T细胞疗法研发和临床研究经验。 41 James Mc Leod 应世生物CMO 曾任美国Galleon制药公司CMO及高级副总裁。曾先后担任先灵葆雅早期临床研究与试验医学部门副总裁、美国默克公司实验医学部门副总裁。还曾就职于瑞士诺华制药。 42 Jeysen Yogaratnam 药物牧场CMO 2021年5月出任药物牧场CMO。在全球肝病、流感、艾滋病和肿瘤临床药物开发和医学方面拥有20年的商业及学术经验。 43 嵇靖 和誉医药CMO 2021年2月加入和誉前，曾任联拓生物医学和临床开发高级副总裁，阿斯利康中国研发副总裁。此前，先后在强生中国、GSK、赛诺菲-安万特和默沙东等跨国公司担任研发重要职位。 44 蒋皓媛 养生堂集团CMO 养生堂上海分公司总经理。曾任恒瑞医药临床医学部执行总监，海康德保瑞医学科学事物部及临床运营部高级副总裁等职。 45 姜雁林 真兴医药CMO 曾在青岛国大生物等多家药企担任高管，系原国家医药管理局生物技术专家委员会委员、山东省医药生物技术学会副理事长、山东医科院特聘教授。 46 贾懿 泽辉生物CMO 贾懿博士是药物临床开发专家，外科医生，毕业于上海医科大学、伦敦帝国理工医学院和北京协和医学院。曾就职于拜耳、辉凌，并任艾尔建中国临床研发负责人。 47 金建军 舶望制药CMO 曾在惠氏、勃林格殷格翰和礼来中国担任临床开发和医疗事务治疗领域负责人，以及诺华中国的临床开发负责人。曾任中国一家 SiRNA初创公司的CMO，以及一家医疗保健投资公司的运营合伙人，并在中国成功孵化和成立了一家肾科初创公司。 48 康晓燕 齐鲁制药临床研发中心常务副总经理、CMO 曾在东方肝胆外科医院消化内科工作。2007年2月至2009年8月，在美国康奈尔大学医学院从事博士后研究工作，先后任职于拜耳、勃林格、江苏恒瑞、上海君实等企业。 49 Kelly McKee 博沃生物CMO 曾历任昆泰传染病与疫苗卓越中心疫苗与公共卫生科副总裁，昆泰公共卫生与政府服务科副总裁兼首席医学官/科学官，昆泰公共卫生与政府服务科副总裁兼总经理。 50 孔庆贤 纽瑞特CMO 2025年1月任纽瑞特CMO。曾任先灵葆雅医学事务经理，罗氏临床项目研究团队负责人拜耳医学总监，新基公司高级医学总监，诺华制药疗乳腺癌的 ribociclib和alpelisib产品全球医学事务负责人，恒瑞临床肿瘤副总裁；齐鲁制药CMO兼集团副总裁，驯鹿医疗/亦诺微医药CMO。 51 Lars E. Birgerson 阿诺医药CMO兼美国CEO 现任阿诺医药CMO及阿诺医药美国CEO。曾任BMS医疗研发资深副总裁。此外，他也曾在多家国际顶尖药企担任高级管理职位，包括罗氏旗下基因泰克及罗氏制药副总裁。 52 李浩 康龙临床CMO 德泰迈医药创始人/董事长，曾任泰格益坦创始人和董事总经理，泰格医药首席医学官；曾担任全球领先的医药企业：昆泰，雅培制药，赛诺菲巴斯德，施贵宝，和Amylin等国际公司总部的经理到资深医学总监。 53 李敏 泰尔康CMO 美国杜兰大学医学院教授，上海瑞金医院肿瘤质子中心合作交流部部长/研究员。曾是日本临床实验公司CEO。 54 李玮 琅钰集团CMO 曾在罗氏、辉瑞等多家知名药企担任要职，在加入琅钰集团之前担任罗氏制药医学部副总裁。 55 李东辉 爱科百发CMO 曾就职于日本理化研究所，担任抗体平台项目负责人。也曾就职于日本杨森、阿斯利康和安进公司，担任医学总监、临床医学项目负责人、新药开发战略负责人等职位。回国后曾就职于和铂医药，担任医学免疫领域负责人。 56 李兴海 海创药业CMO 海创药业联合创始人/董事/首席科技官。曾任美国默克公司高级科学家、上海睿智化学研究有限公司资深总监、阿斯利康上海新药研发中心总监。 57 李锡明 亿一生物CEO兼CMO 曾在中美的跨国药厂包括礼来药厂、拜耳美国研究中心、法码西亚药厂、罗氏药厂、绿叶制药、石药集团等工作了25年多，任DMO、医学临床研究部门VP和其他高级职务。 58 路程 基因启明CMO 暂无介绍 59 李继刚 诺思格CMO 曾先后在Strong Memorial Hospital从事肿瘤科研，在强生中国（西安杨森）医学部负责精神科和肿瘤药物在中国的临床I-IV期研究。2010-2017年在西安杨森。 60 李彤 嘉和生物CMO 曾任轩竹医药高级副总裁兼临床开发主管、杨森中国研发中心高级总监及临床开发部主管，并曾在默克担任医疗事务经理。 61 李文玲 亘喜生物CMO 曾任EXUMA生物技术公司CMO，还先后在辉瑞、赛诺菲、基因泰克以及四环医药等公司出任过临床开发和医学事务部门的管理岗位。 62 李晓燕 维眸生物CMO 2021年1月出任维眸生物CMO。此前，曾任艾尔建/艾伯维全球临床执行医学总监（Executive Medical Director）和辉瑞眼科临床医学总监。 63 李长青 埃格林医药CMO 曾任FDA高级医学审评官。在多家跨国药企领导过新药研发的工作。加入埃格林医药前，他曾负责国际CRO巨头精鼎医药亚太区临床、法规、市场准入等咨询业务。 64 李卫华 复融生物CMO 在国内大型三甲教学医院从事20余年医疗、教学和科研工作，曾任消化科教授。曾先后在瀚森制药、齐鲁制药和Biotech公司担任医学团队负责人和CMO。 65 李依霖 征祥医药CMO 在新药临床开发领域具有近20年的工作经历，曾任职于国内著名医药上市企业，主导过多个药物的临床试验设计与管理。曾作为项目临床研究质量控制负责人，参与多项北京市科委大型临床研究课题的管理。 66 梁津津 天广实生物副总经理兼CMO 曾担任Icon全球副总裁及中国区总经理、康德弘翼副总裁兼总经理，以及大昆泰卓越数据中心前高级总监及总经理。 67 刘富鑫 熙源安健创始人、CMO 在疼痛/神经领域深耕多年，曾任普洛药业CMO，全面领导医学事务、临床运营、注册以及上市后医学支持等管理工作，对中美两国临床研究和注册的经验颇丰。 68 刘平 福贝生物CMO 2021年任福贝生物CMO。曾任石药集团、科伦制药临床研发负责人。此外，他还曾在Ausa Pharmed、UCB、礼来等药企担任要职，曾任奥萨医药的研发总裁。 69 刘清 极目生物CMO 曾担任爱尔康大中华区的临床开发及医学事务负责人，爱尔康亚太区医学总监，以及艾尔建中国区眼科医学事务负责人，艾尔建亚太区青光眼科学负责人。 70 刘春 东方略CMO 曾就职于北大未名、康辰医药，先后负责业务商务拓展、企业战略发展、决策委总负责人及研究院副院长职位。 71 刘世洲 英百瑞CMO 曾任担任冠科美博高级医学总监、强生血液肿瘤临床研发部门负责人、BI高级医学专家和项目负责人，以及浙江大学转化医学研究院和浙江大学医学院附属第一医院的双聘教授。 72 刘艳 米度生物CMO 曾任影研医疗科技CMO，曾担任法国Median Technologies首席医疗官，及欧洲癌症研究与治疗组织（EORTC）转化研究、放射治疗和影像部门的负责人。 73 刘锐 永泰生物CMO 曾任北京肿瘤医院癌症生物治疗及诊断中心副主任。 74 刘昌东 安龙生物CMO兼高级副总裁 曾就职于诺华制药下属的子公司Alcon，担任全球临床开发负责人；担任过欧康维视生物的CMO和首席科学家,武汉东宇生物总经理以及艾尔康生物联合创始人兼CMO；曾担任齐鲁制药、丽珠制药单抗生物和百奥泰生物的CMO及高级副总裁。 75 刘述森 领星生物CMO 曾任任BMS中国真实世界证据与流行病学负责人, 默沙东药物流行病学亚太区负责人，赛诺菲中国RWE负责人，神州医疗副总裁兼首席医学证据官，CDE真实世界研究的外部专家，并且拥有在国家CDC工作六年。 76 卢启应 宜明昂科CMO兼高级副总裁 曾先后进入Roche、GSK、AZ和Pfizer中国研发中心等跨国药企工作，2015-2019年在Pfizer中国研发中心工作，2017年起担任肿瘤产品组中国临床开发负责人&总监。 77 陆雨芳 创响生物CMO 曾在Regeneron, Celgene, GSK, 和Eisai等公司负责药物开发和医学事务。加入创响前，她是NASDAQ上市公司Celldex的临床开发副总裁，领导其免疫管线的开发。 78 陆志红 挚盟医药CMO 曾任标新CMO、绿谷制药全球开发总裁，并在葛兰素史克、优时比、索尔维、先声药业等企业工作过。 79 骆天红 金赛药业CMO（非肿瘤领域） 曾任礼来亚洲内分泌领域医学总监，赛诺菲中国医学事务部负责人，百时美施贵宝中国大陆及香港地区医学部负责人。 80 Marc E. Uknis 泰飞尔生物CMO 曾任Gemini Therapeutics公司CMO，也曾在ViroPharma, Shire, CSL Behring，Roche等医药公司担任要职参与和领导新药临床开发。 81 Melissa Palmer 甘莱制药CMO 曾任武田制药肝病临床研发负责人，还曾在夏尔制药和Kadmon任职。 82 Michael Silverman 科岭源CMO 曾供职于多家生物医药企业，包括Biopure Corporation、Telor Ophthalmic Pharmaceuticals、Sandoz Research Institute等。 83 Mark Lanasa 百济神州高级副总裁、实体肿瘤CMO 曾在阿斯利康担任副总裁、肿瘤学后期开发全球临床负责人职务。 84 Mark J. Gilbert 药明巨诺高级顾问、代理CMO 曾任Juno Therapeutics CMO。之前，Gilbert博士还在Bayer Schering Pharmaceuticals、Berlex Pharmaceuticals、Schering AG和Immunex等公司担任领导职务。 85 Matthias Straub 领晟医疗CMO 2020年06月出任领晟医疗CMO。先后任职Ciba Geigy、苏威制药和雅培等跨国企业。 86 Mehrdad Mobasher 百济神州血液学CMO 曾先后在基因泰克、Corvus Pharmaceuticals和再鼎医药任职。 87 孟杰天 万邦医药CMO 暂无介绍 88 母生梅 信立泰CMO 曾任辉瑞（中国）高级总监，负责罕见病和疫苗领域的研发。2023年加入信立泰，负责公司的临床开发和医学事务。 89 毛力 贝达药业研发总裁兼CMO 曾任赛生药业CMO、中国生物制药CMO，贝达药业资深副总裁兼CMO、丽珠生物公司CEO兼CMO；先后担任美国强生公司及其他大型药企的高级管理职务。 90 门宇欣 海昶生物CMO 于2003年加入FDA，历任CDER临床药理高级、特级审批官和药物审批小组负责人职位。曾任天津医科大学临床医学/天津第二附属医院住院医生。 91 孟海津 优锐医药CMO 曾服务于科研机构、跨国药企、初创及合资药企（加州大学洛杉矶分校、中国科学院、辉瑞、百时美施贵宝、誉衡生物及上药博康）。曾任BMS中国早期临床开发负责人、誉衡生物副总裁兼CMO、上药博康中国首席科学官。 92 孟玲 维健医药CMO 加入维健医药前，曾在拜耳德国柏林总部担任心血管治疗领域的全球医学事务副总监。 93 苗博龙 星眸生物CMO 曾先后在西安杨森制药&诺和诺德医学部、国内领先生物制药企业三生制药集团历任医学事务官、药品国际营销业务部&临床研究部门总监。 94 Mythili Koneru 传奇生物CMO 曾担任Marker Therapeutics首席医学官、礼来公司肿瘤免疫学副总裁，加入礼来前，是纪念斯隆-凯特琳癌症中心的肿瘤学研究员。 95 Nageatte Ibrahim 信达生物肿瘤学CMO 拥有在默沙东和GSK公司超过11年的肿瘤领域工业界药品开发管理和9年医疗及医学院校工作经验。 96 NgocDiep T.Le 嘉晨西海CMO 曾先后担任Amgen医学总监、葛兰素史克医学执行总监、诺华制药医学执行总监、阿斯利康肿瘤免疫创新药副总裁等。 97 聂秀清 新码生物CMO 曾任上海中医药大学附属普陀医院主治医师；先后在多家国际知名上市制药企业担任重要管理岗位。 98 倪翔 开拓药业CMO 超25年新药开发/药物警戒/临床质量管理经验，曾在阿斯利康等世界领先的国际制药巨头以及数个创新型生物科技公司任职，曾领导6项全球NDA及众多IND获批、拥有全球药品监管部门沟通经验。 99 Phillip Dennis 天境生物CMO 曾任赛诺菲肺癌战略副总裁兼新型、抗体偶联药物全球项目负责人，阿斯利康肺癌战略副总裁兼全球临床负责人。Dennis博士还在美国NIC担任了14年的转化研究员。 100 Paul Woodard 以明生物CMO 曾在Amgen、基因泰克、Bellicum等公司担任要职。 101 彭彬 轶诺药业CMO 曾任瑞士诺华临床药理部高级研究员、美国GSK肿瘤临床研究临床药理部高级医学总监、诺华制药全球肿瘤转化医学上海中心负责人及执行总监、上海岸迈生物CMO。 102 秦续科 宜联生物CMO 曾担任科望医药CMO、阿斯利康的高级医学总监，以及礼来公司的全球消化道肿瘤学科带头人。 103 秦志杰 禾元生物CMO 曾先后担任美国加利福尼亚大学圣克鲁斯分校研究员、美国 TOSK 制药临床研究科学家、AnaSpec 生物公司资深科学家和企业发展策划专家、美国 ReLIA Diagnostic 公司医学和市场总监、丹诺医药临床医学副总裁。 104 秦宏 惠泰生物CMO 曾先后在葛兰素史克、凯因科技及中美华东制药等从事医学事务和临床开发工作。 105 Ramon Mohanlal 万春医药CMO 万春医药EVP兼CMO.Ramon Mohanlal博士曾就任于GSK，Pfizer， Vertex, Interleukin Genetics, Syntium, Novartis，以及AstraZeneca等在内的大型药企和生物技术初创公司。 106 Raffaele Baffa 科济药业CMO 曾在Ziopharm Oncology担任CMO和研发执行副总裁，曾在 Medisix Therapeutics 担任CMO，以及在夏尔制药担任全球临床开发部副总裁和肿瘤学治疗区负责人，在施维雅制药收购夏尔肿瘤学部门后，Baffa博士担任施维雅制药的CMO。Baffa博士还曾在辉瑞和赛诺菲等药企任职。 107 Richard Lee 科越医药CMO 曾在Alexion Pharmaceuticals担任血液学负责人。曾在拜耳、罗氏、Genentech、Millennium/Takeda和百时美施贵宝等制药和生物技术公司担任临床和医疗事务领导职务。 108 Robert Andtbacka 高诚生物CMO 曾任Seven and Eight Biopharmaceuticals的首席医疗官，Huntsman癌症研究所黑色素瘤和皮肤肿瘤项目副主任和黑色素瘤临床研究项目主任。他还是Vestan Medical Imaging的首席医疗官。 109 任明 喜鹊医药CMO 曾任挚盟医药任CMO、北京临床研究中心副总裁兼CMO，在此之前，他是北京宣武医院临床研究的特邀教授和项目管理员。 110 任伟 香港养和集团CMO 曾在亚盛医药，国亦生命，卡恩细胞生物等生物公司任职CMO等职位。 111 Roger Sidhu 道明生物CMO 曾任Brooklyn（现为Eterna）ImmunoTherapeutics首席医疗官；Roivant Sciences执行副总裁兼首席医疗官，Cell Design Labs首席医疗官等。 112 Sujata Rao 英矽智能CMO 曾任礼来旗下ARMO Biosciences公司的全球临床开发副总裁、百时美施贵宝肿瘤免疫领域医学负责人和肿瘤学科学顾问、安进旗下Onyx Pharmaceuticals高级医疗总监。 113 Steffen Heeger 辐联医药CMO 曾在大型跨国药企和新兴制药公司担任高级肿瘤学临床开发职位超过15年。加入辐联前，曾在在Selvita, S.A.、Pega-One担任CMO。 114 Sharon Moore 康缔亚CMO 曾任一家CRO的首席医学和安全官。 115 石明 和黄医药执行副总裁、研发负责人及CMO 曾在诺华工作十多年，担任过诺华全球项目临床负责人。之后在创胜集团担任执行副总裁，全球研发负责人/CMO。 116 沈阳 欧康维视CMO 曾任参天制药（中国）有限公司医学信息部门经理，上海罗氏制药医学信息经理。 117 史军 启元生物CMO 曾担任缔脉生物首席开发官。曾在罗氏上海创新中心负责早期临床开发和临床药理学近8年。回中国前曾在美国的Berlex, Aventis, Forest, Daiichi-Sankyo 和Allergan共20年。 118 史青梅 基石药业CMO 曾任科文斯高级医学总监，精鼎医药新加坡及中国办事处医学总监。 119 宋钦辉 长乘医药CMO 2024年4月加入长乘医药任CMO。2022年10月任华赛伯曼CMO，宋博士曾在美国诺华制药从事新药研发工作近10年。 120 宋文杰 艾博生物CMO 曾任先声药业临床开发部高级副总裁、基石药业临床开发部副总裁、诺华肿瘤临床转化中心全球项目负责人、强生亚太研发中心项目负责人、阿斯利康临床医学总监。 121 滕燕 同宜医药CMO 曾任剑桥制药CMO并曾在BMS、诺华、辉瑞等多家公司担任要职。 122 童岗 神领锐医药CMO 曾任美国BMS医学总监和高级医学总监、美国科文斯公司执行医学总监、美国灵北医药公司老年痴呆症药物研发项目负责人、武田医药公司亚洲开发中心临床科学部门负责人。 123 汪海丹 勤浩医药CMO 曾在诺华、药明巨诺、诺思格等国内外知名药企和临床CRO公司从事临床开发工作。在加入勤浩以前，在石药集团担任临床开发副总裁。 124 汪裕 劲方医药CMO 曾先后在三维生物、礼来制药、葛兰素史克和赛诺菲亚太研发中心担任肿瘤领域医学负责人。 125 王东亮 求臻医学联合创始人、副总裁兼CMO 曾任哈尔滨医科大学附属肿瘤医院肿瘤内科的副主任医师。 126 王莞梅 泰诺麦博CMO 曾担任辉凌医药中国研发总经理、基石药业临床副总裁等职，开发项目涉及抗病毒、肿瘤、自身免疫性疾病等治疗领域。 127 王婷婷 来恩生物COO & CMO 曾在罗氏诊断公司亚太总部肿瘤医学事务部门带领亚太医学团队。在Tessa Therapeutics临床医学部门领导了FDA IND临床的设计，申报和获批。 128 王卫军 精诚医药CMO 精诚医药CMO、医学情报中心负责人，中国医药生物技术协会皮肤整形与修复分会秘书长。曾任梅奥中国转诊办公室首席医学官，英国NHS胸外科执业医生。 129 王雪鹂 凌科药业CMO 曾在Seres Therapeutics担任临床开发高级副总裁，之前，也曾在夏尔制药（Shire）、百特奥尔塔（Baxalta）和武田制药（Takeda），诺和诺德（Novo Nordisk）担任全球临床开发负责人。 130 王宜 加科思CMO兼高级副总裁 胰腺癌的肿瘤专家，曾就职于美国华盛顿大学，担任癌症中心消化道肿瘤科主任、治疗策略开发项目部（一期临床）主任。 131 王开 鑫康合生物CMO 曾在强生、拜耳、礼来等多家跨国药企和国内生物制药公司任职多年。 132 王莉 轩竹生物副总裁、CMO 曾经任职于基石药业、誉衡生物，在生物药及小分子药物领域有深刻的临床经验。拥有18年三甲医院肿瘤临床医生工作经验。 133 魏晓雄 汉都医药总裁、CMO 曾就职于Medpace公司、美国FDA临床药理学办公室、国立卫生研究院（NIH）的国家肿瘤研究院。 134 吴穷 翰森制药CMO 曾在临床肿瘤学领域从业二十余年。现任中国临床肿瘤学会理事、中国抗癌协会癌症康复与姑息治疗专业委员会副主委。 135 吴奕涵 先声药业高级副总裁兼CMO 曾任瑞石生物CMO，在GSK伦敦总部和GSK中国研发中心从事研发和管理工作多年。曾在英国伦敦及苏格兰公立医院担任肠胃外科医生。 136 吴济生 泽璟制药董事、副总经理、CMO 曾任上海康德保瑞、康德弘翼CMO，美国ProsoftClinical公司首席运营官及高级副总裁，方达医药高级副总裁、临床总经理，美国Graceway制药公司执行产品研发总监等职位。 137 吴诸丽 复星医药全球创新研发中心副总裁、CMO 曾先后在拜耳、杨森、罗氏等跨国医药公司担任临床研发的相关职务。 138 王瑶 康朴生物CMO 曾在AstraZeneca、Allergan、Kyowa Kirin、Celgene和Amgen等长期从事临床研发工作。 139 王树海 迈威生物CMO、高级副总裁 曾任复星医药研究院院长助理、临床研究中心部长，上海信谊药厂医学总监、医学注册部及项目管理部部长。 140 王琳娜 中国生物制药，正大创新研发中心CMO 暂无介绍 141 危士虎 昆拓医药CMO 具有十多年药物和医疗器械开发经验、药企和CRO医学事务工作经验。 142 宛卉 西比曼CMO 曾在罗氏和武田等制药公司担任过多个领导职务，包括血液学全球医学总监和肿瘤学执行医学总监等。在武田公司担任新兴市场肿瘤学医学事务负责人。 143 Willard Dere 安济盛CEO首席顾问兼CMO 曾任美国安进CMO、全球临床开发负责人，美国礼来内分泌、骨及普药研发副总裁。之前，曾担任犹他大学内科教授、犹他大学健康科学中心临床和转化科学中心个性化健康执行主任和联合首席研究员。 144 肖申 海森生物CMO 曾任思路迪医药/海森生物CMO。曾任FDA临床高级审评员，负责FDA心、肾、血管疾病新药的临床审评。加入FDA之前，曾为内科临床主治医生。 145 肖东 睿诺医疗CMO 曾任邵阳医院心内科医师，海正药业临床试验研究首席科学家。 146 谢志逸 英派药业高级副总裁兼CMO 曾任亚狮康制药CMO，诺华肿瘤公司的医学顾问，台北退伍军人总医院桃园分院的主治医师。 147 徐志新 原启生物CMO 曾先后担任诺诚健华CMO和圆因生物CMO，也曾先后担任罗氏美国、安万特药业集团、辉瑞等知名药企的临床药理/转化医学部门高级总监。 148 徐应永 启函生物CMO 曾任再鼎医药医学副总裁，也曾就职于百时美施贵宝和新基医药。 149 徐俊芳 华东医药CMO 曾在阿斯利康、强生、赛诺菲等跨国医药公司担任临床研发的相关职务。 150 项安波 石药集团事业部总裁兼非肿瘤CMO 曾任创响生物CMO兼高级运营副总裁、齐鲁制药任CMO、恒瑞医药资深医学总监，并在葛兰素史克（日本）从事新药研发十四年。 151 石燕 启德医药CMO 石燕博士在肿瘤综合治疗领域拥有17年的临床治疗实践经验。曾任职于中国人民解放军总医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院肿瘤科。 152 延锦春 恒瑞医药副总经理兼CMO 曾任康诺亚生物肿瘤CMO。曾在美国强生和拜耳制药工作；也曾担任美国安博生物CMO，并在美国华盛顿大学担任过住院医师和专科医生。 153 杨春旭 爱思迈生物联合创始人兼CMO 资深国际医药安全专家，拥有三十余年的国际临床治疗和医药研发经验，涉及药物上市前和上市后的药物警戒及医学安全监控领域。 154 杨军 维昇药业CMO 曾任礼来中国糖尿病领域高级医学总监。 155 杨赞东 璧辰医药CMO 曾任索元生物CMO、信达生物全球高级副总裁兼美国总经理、Spectrum制药公司全球临床研发高级副总裁，此前，还曾在Inovio制药公司、杨森生物/强生制药公司、诺华和默克等公司任临床研发项目负责人。 156 姚毅 世领制药CMO 曾任美国联邦政府高级医疗官。曾任美国FDA高级资深临床评审官。也曾任士泽生物CMO。现任澳门特首长官和政府医药评审顾问，中国工程院免疫学组外籍顾问。 157 于晓天 诺辉健康CMO 领导并完成5项国内首创三类体外诊断试剂的临床试验、注册准入与产品上市工作，发表多篇SCI论文。 158 于顺江 上海医药CMO 曾在恒瑞医药担任医学总监、资深医学总监，齐鲁制药肿瘤新药CMO，曾在香港和记黄埔医药（上海）担任高级临床管理岗位。 159 于沛川 靖因药业CMO 曾在Centessa Pharmaceuticals担任临床开发高级副总裁；在Global Blood Therapeutics（GBT）公司任职临床科学负责人及副总裁。在此之前，他曾分别在美国Portola制药，Alexion制药和吉利德科学担任临床开发管理职务。 160 余健鸿 冠科美博CMO 曾在FibroGen、Anesiva等公司任职。 161 岳勇 来凯医药CMO 曾在强生、赛诺菲及GSK任职，领导过多个肿瘤药的全球多中心临床试验上市。 162 姜一星 翊博生物CMO 马大癌症中心资深临床教授，曾主导多个临床试验，肿瘤学教科书编委。 163 金小平 科伦博泰CMO 曾任康方生物高级副总裁和临床开发部负责人，也曾先后在国际知名制药企业美国第一三共、美国阿斯利康等从事上市前药物临床开发工作。 164 翟一帆 亚盛医药CMO 曾担任美国国家癌症研究所外科分部的博士后研究员，此后历任GSK、Bayer、Exelixis、HealthQuest等多家公司。 165 张云 亚虹医药CMO 曾在恒瑞医药、赛诺菲巴斯德、武田制药等国内外知名药企担任过临床研究、医学事务和注册事务的高级管理职位。 166 张虹 甫康药业CMO 曾在皮尔法伯担任临床开发总监&中国医学总监，也是昆泰大中华区首席医学官。更早前，还分别在Parexel和QuintileIMS从事临床研发。 167 张建慧 瑞科生物CMO 曾就职于领军医药公司赛诺菲-健赞、默沙东中国研发中心、萌蒂中国、博纳西亚等，担任临床医学负责人及CMO等职位。 168 张磊 翰思生物CMO 曾任索元生物CMO，新基制药全球执行医学总监和计划负责人，诺华制药肿瘤学全球业务部临床适应症主管，也曾在礼来制药总部担任要职。 169 张灵 益方生物CMO、副总经理 曾先后任职于GSK、强生、赛诺菲、先灵葆雅、默沙东和第一三共等国际大型医药公司临床高管。 170 张静 朗来科技CMO 曾任艾斯拓康CMO、艾伯维临床研发执行总监、艾尔建临床研发执行总监和美国强生临床研发总监。还曾在FDA工作10多年，担任临床团队负责人和临床审评员。 171 张向阳 诺诚建华CMO 曾任Hengrui Therapeutics公司CEO及董事会成员，曾任GSK临床开发高级总监。早年还曾在BMS、强生等跨国制药公司工作。 172 张晓静 德琪医药CMO 曾任诺华制药肿瘤领域部分产品的医学负责人，在拜耳医药全球研发中心历任资深医学专家、肿瘤领域部分产品全球临床研发负责人。也曾担任恒瑞医药子公司副总经理、恒瑞CMO（肿瘤）兼副总经理。 173 张文君 昕传生物联合创始人、CMO 曾担任国内知名三甲医院的血液临床研究中心副主任，长期从事血液肿瘤的免疫治疗以及白血病干细胞靶向干预的基础和临床研究‌。 174 张善中 星奥拓维执行总裁兼CMO 曾就职于GSK、赛诺菲健赞、住友制药。 175 郑盼 昂科免疫创始人、董事、CMO 美国马里兰大学医学院终身教授，获选美国医学与生物工程院（AIMBE）选为2022年院士。 176 赵燕 艾斯拓康CSO & CMO 曾担任诺华全球药品开发（中国）首席战略与创新官，诺华全球药品开发（中国）负责人，诺华肿瘤药品开发及医学事务副总裁等职位。在加入诺华前，先后服务于瑞士罗氏制药、BMS。 177 赵荣华 复诺健CMO 曾担任上海三维生物医学部主任，主导了溶瘤病毒创新药物H101和H103的临床前和临床研究。 178 赵家宏 盛世泰科CMO 复旦大学医学院生物化学与分子生物学博士，CDE外聘审评专家，江苏大学客座教授。曾任泰格医药医学部总监、济民可信与高博医疗首席医学官。 179 朱奇 安道药业CMO 曾在一家CRO企业任临床执行总监，曾在BMS总部BMS MI和Lantheus（BMS剥离的上市公司）任全球临床研发总负责人共12年，在美国百特公司任高级医学官。 180 朱伟 博锐生物CMO 曾任优时比（UCB）全球免疫临床研发团队负责人，此前，在赛尔基因（Celgene）、百时美施贵宝（BMS）、诺华（Novartis）等全球知名医药企业负责全球临床研发项目。 181 曾庆雯 云顶新耀CMO 曾担任BMS血液肿瘤治疗领域全球开发项目负责人，Celgene和BMS中国的临床开发负责人。 182 朱永红 岸迈生物CMO 曾任罗氏制药上海创新中心全球转化医学项目负责人、复宏汉霖医学负责人、日本武田制药芝加哥全球研发中心的高级医学总监、Genentech资深临床科学家、罗氏制药的Palo Alto研发中心的生物标志物和实验医学负责人。 183 郑劲草 锐格医药CMO 拥有超过20年的跨国药企和国内大型药企工作经验，先后就职于礼来亚洲公司、惠氏制药、阿斯利康、诺华制药、辉瑞（中国）研究开发有限公司、云恒医药和恒瑞医药。 184 张峣 腾盛华创CMO、腾盛博药医学开发副总裁 曾参与腾盛博药新冠中和抗体药物安巴韦单抗/罗米司韦单抗的研发和临床试验工作，并在多个公开场合分享了该药物的研发进展和临床数据。 185 赵婧华 复星凯特CMO 曾服务于西安杨森、诺华、默沙东等医药公司。担任临床研究监查员、项目经理、医学顾问、医学事务总监、市场总监商务事业部负责人，疾病领域全国医学负责人，企业CMO等多个职务。 186 张宪 世和基因CMO 曾在美国德克萨斯大学安德森癌症中心担任肿瘤内科医生，专注于肿瘤的临床治疗和研究。曾在多家知名基因检测公司担任高级管理职位，负责临床研究、产品开发和市场推广等工作。 187 张昕 辉大基因CMO 曾任美国PointLoma生物科学公司创始人兼CEO、武汉纽福斯生物董事及首席运营官兼CMO、上海复宏汉霖全球临床医学与事务副总裁等。也曾在默克、拜耳、百健等国际知名企业任职。 188 周明 博安生物CMO 曾担任国家药品审评中心（CDE）的审评员。 189 张秀军 循生免疫医学转化医学研究院院长、CMO 循生免疫医学转化研究院院长兼理事长，长期从事新药开发研究,，参与和主持多个国际创新药研究和临床开发并获得产品上市批件。 11位 从CMO到CEO/公司创始人 按姓氏首字母排序 01 华烨 烨辉医药创始人、CEO 2014年回国之后，任和记黄埔医药临床开发及法规注册部负责人、CMO、资深副总裁。 02 回爱民 惠正奇医药董事长兼CEO 曾任复星医药执行总裁、全球研发总裁兼CMO、复星全球合伙人，赛诺菲全球副总裁，上海市重点干细胞治疗实验室主任。 03 李新燕 芳拓生物联合创始人、CEO 曾任芳拓生物CMO后升任CEO。拥有超过20年的创新药物研发和管理经验，曾任科济生物资深副总裁、昆药集团CMO、泽生科技常务副总经理、CMO。 04 鲁薪安 希济生物创始人/CEO 艺妙神州/希济生物创始人，艺妙神州CMO。2015年，联合创办艺妙神州并担任公司研发和临床方向负责人。创立希济生物并担任CEO。 05 庞建宏 JP Medical Pty Ltd 创始人、CEO 曾任CMO后升任CEO。曾任澳洲Sirtex临床医学总监、上海绿谷、缔脉、亚虹、斯微及淂晖资深副总裁、CMO 、CEO 及远大医药海外CMO等职位。现任中国多家医科大学客座教授。 06 申华琼 纽欧申医药创始人、CEO 曾担任天境生物的首席执行官，中国强生杨森制药公司开发总负责，恒瑞医药的首席医疗官，还曾先后陆续在美国礼来公司、惠氏公司和辉瑞公司担任中枢神经系统药物开发的临床负责人。 07 史琳 灵迅医药董事长兼CMO 中欧生命科学联盟副理事长。曾任远大医药副总裁兼CMO，比利时Janssen R&D的法规事务部神经系统新药欧洲法务部负责人，布鲁塞尔大学医学院麻醉科principle scientist。 08 汪文 天宜康医药CEO 曾任驯鹿生物CMO并升任CEO，后又创立天宜康医药并担任CEO。曾在西比曼生物科技集团、药明巨诺、先声药业集团担任医学总监、临床开发高级总监、临床开发执行总监等职位。 09 杨建新 基石药业CEO兼研发总裁 曾任基石药业CMO后升任CEO。曾任百济神州临床开发部负责人及高级副总裁，美国科文斯肿瘤医学总监，辉瑞肿瘤生物标记物资深首席科学家，Tularik/Amgen公司研究科学家。 10 朱俊 复宏汉霖执行董事、CEO 2021年1月起担任复宏汉霖高级副总裁，同时担任CMO。2023年7月升任为公司CEO。加入复宏汉霖前曾任职佳生中国CEO，IQVIA全球副总裁，欧姆尼凯医药科技中国区总经理，艾昆纬项目经理。 11 邹建军 君实生物总经理兼CEO 曾任新基医药中国医学事务负责人、总监，恒瑞医药副总经理、CMO。在此之前，还曾担任拜耳医药临床试验医师、拜耳中国肿瘤治疗团队负责人、拜耳总部Xofigo的全球医学事务总监。 相关链接 2021中国新药公司首席医学官（CMO）名录

近日，一则“通知让抓紧报好企业，未盈利企业IPO也开闸”的消息在业内传开。 消息引自同创伟业创始合伙人郑伟鹤在2025国联民生证券项目合作大会上的发言。他表示，目前国家更关注二级市场的财富效应。今年随着市场变化，IPO可能常态化，预计每年150-200家，即一周两三家左右，这对市场是较好安排。 此外，也有消息表示，郑伟鹤同时透露，“我接到交易所通知，让我们有好企业赶紧申报。” 目前，上述消息虽还未被完全证实，但从讨论度可以看出，业界对未盈利企业IPO开闸有强烈的期待。 生物医药IPO要开闸了 业界的消息并非空穴来风——3月1日，中国证监会发布关于政协十四届全国委员会第二次会议第4171号（财税金融类261号）提案答复的函，其中明确表示：“积极支持符合条件的包括中医药在内的生物医药企业在沪深交易所发行上市，着力拓宽生物医药企业直接融资渠道，充分发挥资本市场对生物医药行业发展的支持作用。” 同时，该函还提到：下一步，中国证监会将指导全国股转公司（北交所）充分发挥服务创新型中小企业“主阵地”功能，继续加大市场培育和服务力度，支持更多符合条件的生物制药、中医药行业标杆企业到新三板挂牌、北交所上市，抢占发展先机。 投资人“接到通知”，加上证监会的官方表态，生物医药企业IPO似乎真的要开闸了。 2023年6月20日，智翔金泰成为至今为止最后一家以“第五套”标准登陆科创板的生物医药企业。此后至今，科创板“零受理”未盈利生物医药企业。 也是从2023年开始，超30家生物医药企业终止了科创板IPO，包括多家已在一级市场拿下超10~20亿元融资的“明星企业”们，也让业内真正体会到IPO窗口关闭的残酷。 IPO有了明确“开闸”信号，企业直接融资渠道有望再次畅通。而在过去一年半中因IPO受阻在产业中历练的生物医药企业们，在此次IPO开闸后也有望得到更为合理的估值。 生物医药企业排队上市 上交所官网显示，2023年至今，已有超30家生物医药企业终止了科创板IPO申请。 其中，健嘉医疗、善康医药、长风药业、锦江电子、轩竹生物、艾柯医疗器械、捍宇医疗、爱科百发、华脉泰科医疗、滔略生物、华昊中天、力品药业12家企业选择“第五套”标准申报，但最终未能顺利上市。 放长时间来看，对于“未盈利”问题，科创板的态度一直相对保守。即便在IPO窗口相对宽松的时候，也不乏一些曾在一级市场拿下超10亿元融资的“明星企业”未能通过“第五套”标准上市，包括派格生物、索元生物、海和药物、天广实等创新药企。 在此情况下，到沪深两所对未盈利生物医药企业彻底“关门”，多数急切上市的生物医药企业的首选便是以18A标准叩开港股市场的门。 2023年至今，13家生物医药企业（不含互联网医疗及医药电商）登陆港股，16家以18A标准申报的企业正在上市进程中。其中，从科创板“转战”而来的华昊中天已经港股上市，派格生物、轩竹生物、中慧生物则还在上市流程中。 如郑伟鹤所说，在国内IPO恢复常态化的过程中，港交所是一个关键的因素——在IPO申报流程上的高效性，作为吸引企业上市的一个重要因素，将进一步提升投资者对市场的关注度。 而且，近一年递表港交所的生物医药企业中，不乏维立志博、映恩生物这样以各种BD交易打响名号、证明价值的Biotech，也有银诺医药、轩竹生物、派格生物、维昇药业、真实生物等已经接近或靠近商业化阶段的相对成熟的创新药企。 这些先行者证明，即便在严酷的环境中，“未盈利生物医药企业”仍能搏出未来、兑现自身价值，也能够让沪深两所更理性、包容地看待这类企业的价值和前景，让A股市场对这类企业重拾信心、重估价值。 北交所和科创板，谁来“解冻”？ 从此次证监会的回复来看，北交所或许是今后未盈利生物医药企业的“主阵地”，也已经有部分生物医药企业开始探索如何在北交所谋求发展。 锦波生物是第一家成功从科创板“转战”北交所上市的生物医药企业，上市首日股价大涨一倍，创下“发行价最高、收盘价最高、成交金额最大”三项纪录，担起了“北交所胶原蛋白第一股”的名号。 除此之外，2024年12月，体外诊断产品提供商丹娜生物也于北交所顺利过会，专注于创新型抗体靶向药物的天广实的北交所IPO也于同一时间获受理，如能顺利推进，将为创新药企北交所上市打下样本。 不过，生物医药企业尤其是创新药企们的“白月光”还是科创板。尽管“冰封”近两年，仍有“头铁”的创新药企想要攻入这一市场。 小分子创新药企信诺维和CAR-T企业驯鹿生物分别在2022年11月和2023年3月启动了科创板IPO辅导；肿瘤领域创新药企鞍石生物则在2024年7月强势启动科创板IPO辅导。 与此前冲刺科创板IPO的创新药企不同，这三家Biotech均已有商业化产品或接近商业化阶段—— 信诺维在2024年2月完成7亿元E轮融资，腾讯投资和国鑫投资领投，用于推进管线、加速生产基地运营和商业化团队建设； 驯鹿生物拥有全球首款全人源靶向BCMA CAR-T伊基奥仑赛注射液，且已经准备出海新加坡； 鞍石生物则拥有我国脑胶质瘤MET靶向治疗领域首个完全获批的小分子靶向药物，目前已经开启商业化。 如果这些已经兑现商业价值的创新药企能够登陆沪深交易所，不仅能打开国内生物医药二级市场的新局面，也能够更直接地获得融资，助力国产自研创新药快速上市。 一级市场“后备军” 生物医药行业过去两年的“资本寒冬”，平等地考验着每一家身处其中的企业。希望通过上市打通直接融资渠道的，不止这些已在苦战IPO的企业，更有在一级市场审时度势、蓄势待发的“领头羊”们。 医药魔方InvestGo数据库显示，目前有超70家生物医药企业融资总额超10亿元人民币，其中超50家尚未递交过上市申请，或港股上市申请失效后未继续推进。 目前来看，AI制药领军企业英矽智能、AI赋能生命科学自动化、智能化的镁伽科技、以及晶泰科技投资孵化的剂泰医药3家“AI+医药”企业处于融资榜首，也显示出这一细分赛道在当前生物医药行业中的火热程度。新时期的生物医药二级市场，这一类企业不该缺席。 其中最有潜力的或许是英矽智能——2022年至2024年，英矽智能已经多次递交港股上市申请。 今年1月初，英矽智能完成超1亿美元的沪港两地联合E轮融资，浦港联合领投，这也是生物医药企业股权投资“浦港联合领投”的首单案例。其余投资方包括惠理集团、浦东创投和浦兴协同基金、锡创投和宜兴国控等“国家队”基金，华平资本等现有投资方继续跟投。若沪深交易所顺利“开闸”，这一动作绝对有利于其上市。 创新药方面，专注于骨关节和肌肉重症疾病药物开发的安济盛生物、王晓东院士创立的专注于衰老相关退行性疾病的创新药公司维泰瑞隆、新一代肿瘤免疫治疗公司科望医药、小核酸药物研发公司瑞博生物，总融资额都在20亿元左右，也是最有望冲刺IPO的一批Biotech。 同样，手术机器人企业精锋医疗和康诺思腾，以及拥有中国首个获批国产经股静脉入路二尖瓣夹产品的德晋医疗，总融资额在20亿元左右，是创新医疗器械的代表。这些企业若能上市，将填补沪深交易所目前在高端创新医疗器械方面的短板。 目前生物医药一级市场总融资靠前的，还包括三家创新药CXO——金斯瑞蓬勃生物、昭衍生物、臻格生物，为CGT、抗体偶联药物、大分子生物药等提供CDMO服务，与创新药的前沿发展相辅相成。 这些不同细分赛道的头部企业，站在当前国内生物医药产业的最前沿，若能顺利登陆沪深交易所，不仅能够很大程度提振二级市场和投资人的信心，也有望为国内生物医药产业发展打开新的局面。 推荐阅读 今年首家！药明康德投资的色谱公司科创板IPO过会 威高血净主板IPO过会 Copyright © 2025 PHARMCUBE. All Rights Reserved. 欢迎转发分享及合理引用，引用时请在显要位置标明文章来源；如需转载，请给微信公众号后台留言或发送消息，并注明公众号名称及ID。 免责申明：本微信文章中的信息仅供一般参考之用，不可直接作为决策内容，医药魔方不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。