100 项与 香港露得清生物科技(國際)有限公司 相关的临床结果
0 项与 香港露得清生物科技(國際)有限公司 相关的专利(医药)
如果不再适合“共生关系”,那就分开追求“心想事成”。近些年被MNC剥离的新贵们,各自“纷纷称王”。撰文| Qsher 润屿编辑| 芳晨辉瑞也开始抛售赫力昂(Haleon)股份了。近日,据媒体报道,辉瑞计划出售所持英国消费保健公司赫力昂6.3亿股股票,价值约20亿英镑(合182亿元),赫力昂将从辉瑞回购约3.15亿英镑的股票。作为赫力昂最大股东,辉瑞此前持股比例达32%。而经过此次出售与回购,辉瑞在赫力昂的持股比例将从32%降至24%左右。实际上,赫力昂的命运并不突然,早年间的拆分便埋下伏笔。背后不仅是辉瑞在减持,另一大关联巨头GSK同样自分拆后便持续抛售股份,逐渐清扫遗留战场。背后原因也很明确。近两年,大型制药企业拆分消费者保健业务已不是稀罕事,制药巨头们早已不再像十几年前那样靠巨额并购、大举扩张版图,而纷纷选择剥离与主业关联不强的业务,试图以更轻松的姿态实现互相成就。自拆分键按下,这群期待与母公司各自发展的“豪门新贵”们,正式开启了一场新的守擂战。在此轮新的角逐中,被拆分的公司们发展现实情况如何?又面临哪些新境遇?赫力昂的单飞之路赫力昂独立上市还不到两年,就被两大股东GSK和辉瑞接连抛售股份,背后实际上仅是GSK和辉瑞既定“跑路”计划中的一步。这还得从赫力昂的由来说起,它与两家巨头公司关系颇深,本是由GSK和辉瑞的消费保健部门于2018年12月合并组建而成,彼时GSK持有68%的股份,辉瑞持有32%的股份。某种程度上,赫力昂算是含着金汤匙出生。不过,随着发展,赫力昂迎来了与大多跨国药企的消费者保健业务相似的命运——被剥离分拆。2022年7月,赫力昂正式分拆,并接连在伦交所和纽交所上市,顺利完成自己的单飞之路。此次分拆也成为过去20年来GSK重大企业变革之一,分拆后的GSK将专注于制药和疫苗业务。自独立以来,围绕赫力昂的主话题之一是——独立成长的赫力昂业绩表现如何?赫力昂旗下包括钙尔奇、善存、舒适达、芬必得、扶他林、新康泰克、百多邦、辅舒良、保丽净等一系列产品。从财报数据整体来看,赫力昂业绩还算符合预期,连续两年实现营收和净利双涨。而根据近日所披露的分拆后首次全年业绩,赫力昂2023年营收为113亿英镑,同比增长4.1%;调整后营业利润为25.49亿英镑,同比增长10.4%。但在整体大环境欠佳的背景下,赫力昂独立后同样面临着一些共性困境。去年7月,正逢赫力昂独立一周年之际,英国《卫报》报道,赫力昂计划在全球裁减数千个工作岗位来节省成本,其中英国有数百个工作岗位受影响。这点在最新财报中同样得以体现。赫力昂强调,为期三年的“生产力计划”正步入正轨,也实现了效率和更大灵活性之间的平衡。通过此举,预计该计划将每年为其节省3亿英镑的总成本,尤其会在2024年及2025年的效益中表现明显。抛开业绩问题,围绕在赫力昂身上的另一争议性话题是——两股东巨头持续减持,赫力昂终成“弃少”?命运几何?实际上,事件的发展并不意外,甚至还远未达终点。早在2022年初,辉瑞透露计划以“有纪律的方式”撤出其持有的赫力昂公司32%的股份。而在去年5月,辉瑞再次强调计划在未来几个月内以“缓慢而有条理”的方式减持股权。如此看来,此番出售股份,仅是既定计划中的一步。GSK更是动作频频,一直减持其在赫力昂的股份,从绝对的大股东到持股比例低于辉瑞,再到而今持股比例不足10%。背后路径也很清晰。决定分拆之际,GSK和辉瑞就明确自身欲在制药领域大展拳脚,并计划从资金上彻底剥离赫力昂,成为一个更纯粹的制药公司,这与自身的战略需要相符。甚至由于市场早有预期,加上业绩的支撑,这并未对赫力昂的股价带来致命性负面影响。这也就决定了,辉瑞出售赫力昂的股份尚未到终局,仍将持续抛售,清扫过往战场。 推荐阅读 * 豪门“弃少”定格局!诺华、强生、辉瑞放手后,全球制药新一轮排位赛开启...* 默沙东反超AZ成中国区第一!辉瑞营收近腰斩,MNC狂“蹭”减肥药,三季报释放了哪些焦灼?“弃少们”的新战场如果不再适合“共生关系”,那就分开,各自“心想事成”,追求更高利润和价值最大化。上一轮比拼已经结束,新一轮MNC巨头之战已卯足火力。近5年,辉瑞、默沙东、强生、GSK、赛诺菲、拜耳等拆分动作或信号尤为密集。2024年,多家MNC战略中的关键词集体是BD与并购,但并购的逻辑已有了彻底变化,目的不再是为了以规模为主导,而是以技术创新作底层逻辑,提高灵活性,简化运营模式,优化资本结构和改善财务状况,专注于各自的增长战略。而几乎每家“卖身”于MNC的公司,都变成了能打造新兴生物技术疗法或工具的佼佼者。当MNC迈入新的竞争时期,对应地,那些逐渐被分拆、剥离出来的公司们,也迎来了新的发展阶段。如果细看这些重新拥有独立运营空间的公司财报,会发现多数业绩已达到或超出了预期,稳中求进,且其真实的价值正在被合理评估。事实上,这些曾在上一轮“跑马圈地”中被MNC买入的企业,很多都有几十年、甚至上百年的积淀。也因此,分拆之后,有的公司通过制定新的战略,基于强大的资源禀赋,快速在细分领域拿下了“血脉压制”的强占优势,各自成“王”。赫力昂、科赴、爱尔康、欧加隆,是近几年分拆出来表现较亮眼的代表。再往早期看,如今的十大MNC巨头之一艾伯维,曾经也是从雅培公司分拆而来。不单是2023年赫力昂经调整后的营业利润同比增幅超过了两位数,强生消费者健康业务分拆后的独立公司上市“科赴”逐渐开始其完全独立运营后,其首份年报同样表现较佳。财报数据显示,2023年,科赴净销售额达154.44亿美元,实现有机增长约5%。2023年于科赴来说意味着转型的关键之年,当年5月成功在纽交所上市,募资总额近40亿美元,成为自2021年11月以来美股最大规模的IPO。全年,科赴开始以追求盈利增长、长而稳定的现金流以及合理的资本配置为重心。接着在2024年,科赴将制定更为明确、聚焦的战略重点,更大程度发挥自身品牌优势。2023年,科赴旗下拥有约4个10亿美元的超级品牌和20个超过1.5亿美元的品牌,其中有不少品牌家喻户晓,如邦廸、李施德林、露得清、泰诺等。此前,与强生分离后,科赴计划在100多个国家开展业务。对于强生来说,2023年剥离掉“包袱”的强生,也迎来了自身的关键转折之年。2023年,强生如期达到综合财务和战略目标。当年3月,强生首次宣布涉及骨科业务的重组计划,启动裁员等动作;8月,科赴开启完全独立运营;9月,强生宣布更新品牌,旗下医疗科技和制药两大业务整合至强生名下,制药部门杨森更名为强生创新制药。业务上,强生以颇高的效率“焕新”,又将更大的精力聚焦在了战略性补强实体瘤领域和引进优势病种领域创新产品上。2024年,强生的首要目标是更为专注聚焦、追求更高利润率。而在2024年,跨国药企分拆的动作还将继续。赛诺菲的“Play to Win”战略将持续受到关注,两大举措中,有一项是评估分拆消费者业务的可能性,分拆后更专注于创新药物和疫苗。基于此,这一年,也许医药产业又会诞生一家“出生在罗马”的豪门巨子。近期,更有媒体报道,黑石和安宏资本等正考虑收购赛诺菲旗下的消费者保健业务部门,收购金额可能高达200亿美元。另一家留下悬念的MNC是拜耳。在去年发布Q3财报时,其CEO Bill Anderson在业绩电话会上表示将考虑分拆消费者健康或作物科学部门。但近期,拜耳CEO似乎在一份声明中表示,2024年当务之急是应对挑战,提振业绩,提升战略灵活度,暂不会进行拆分业务。回复“CXO”,了解电子期刊详情精彩推荐CM10 | 集采 | 国谈 | 医保动态 | 药审 | 人才 | 薪资 | 榜单 | CAR-T | PD-1 | mRNA | 单抗 | 商业化 | 国际化 | 猎药人系列专题 | 出海启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 医药界·E药经理人 | 中国医药手册创新100强榜单 | 恒瑞 | 中国生物制药 | 百济 | 石药 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 |翰森 | 康方生物 | 上海医药 | 和黄医药 | 东阳光药 | 荣昌 | 亚盛医药 | 齐鲁制药 | 康宁杰瑞 | 贝达药业 | 微芯生物 | 复星医药 |再鼎医药|亚虹医药跨国药企50强榜单 | 辉瑞 | 艾伯维 | 诺华 | 强生 | 罗氏 | BMS | 默克 | 赛诺菲 | AZ | GSK | 武田 | 吉利德科学 | 礼来 | 安进 | 诺和诺德 | 拜耳 | 莫德纳 | BI | 晖致 | 再生元
2023年,全球医疗健康投融资市场的寒冬仍在持续,但表现形式开始出现细微的变化。在本报告中,动脉网整理、分析了2023年全球医疗健康领域发生的3000余起投融资事件,结合过往超10年的全球投融资数据,从细分领域、交易规模、交易频次、项目轮次、投资机构、所在地区等维度出发,细节刻画了2023年全球医疗创新投融资的现状和细微变化。我们发现,与其说2023年是全球资本寒冬的延续,它更客观的角色,是更长的历史周期下,上升趋势中的普通一环,更是全球医疗创新走向深水区的新起点。核心观点1.2023年全球医疗健康产业吸金能力进一步萎缩,总融资规模退回2019年水平。 2. 单笔金额在1亿美元以下的中小额融资为主,单笔融资超亿美元的事件占比退回5%以下。3. 拉长周期看,市场交易活跃度尚处于历史高位,从而平均交易规模逼近历史低点,投资机构偏爱小步、快跑的投资方式。4. 信息科技与生物科技的深度融合,推动医疗健康主流风投资金向生物医药创新项目汇集。5. 风险投资也开始追求确定性,通过资产收购、产业并购等方式做强产品线的创新企业,更受资本青睐。6. 医疗IPO再度缩水,部分美国生物科技创新企业开始通过粉单市场融资,医疗创新企业需要拓展更多元的融资渠道。7. 国内多地加大生物医药产业培育力度,但长三角地区作为国内医疗创新策源地的区位优势仍十分明显。一、 总体趋势:量增价减,创新项目估值难以增长,甚或回调■ 全球医疗健康融资下降至574亿美元全球医疗健康投融资走完阶段性下行的第三年。2023年,全球共完成医疗健康领域一级市场投资3076笔,累计融资574亿美元,融资总额相对2022年,进一步收缩超2成。2023年的资本寒冬,无疑比2022年更冷。分季度看,2023年,全球医疗健康投融资的季节性差异进一步被抹平。2012年以来,全球医疗健康领域的一级市场投融资往往会更密集地发生在特定季度。比如,在生物医药、医疗器械等行业的重大活动多集中地第一季度和第三季度,全球医疗健康领域的一级市场投融资也相对更频繁。但到了2023年,这些重大活动与融资交易之间的关联性减弱。这背后的可能原因在于,资本寒冬之下,投资机构减少了对行业活动中接触的陌生项目的投资,转而更加关注熟人项目,或者对被投项目追加投资。快速增长中断。在2021年之前的10年间,全球医疗健康一级市场投融资长期处于量价齐升的快速成长期。2021年,全球医疗健康的一级市场投融资触达阶段性最高点,共完成3591起融资,累计吸金1270亿美元,相比刚刚开始发力的2012年,融资总额增长近25倍,融资频次增长近7倍。2023年完成的574亿美元全球融资,尽管仍处于2012年以来的相对高位,并且显著高于455.83亿美元的10年均值,但医疗健康颠覆式创新带来的产业扩张明显越发乏力。■ 国内医疗健康融资总额再次下降,降幅30.1%国内方面,2023年共完成1300笔医疗健康产业一级市场融资,累计109亿美元的中、早期资金流入医疗健康的创新探索。不同于全球医疗健康一级市场投融资保持了常规形态下的持续增长,融资总额层面,国内医疗健康一级市场进入了震荡下跌的周期,交易规模回到了2017年至2018年的水平。不过,相比2022年交易总额在2021年的基础上直接腰斩,在新冠疫情影响逐渐消散的2023年,国内医疗健康一级市场融资总额的降幅缩小至30.1%。 季节特点层面,国内的医疗健康一级市场投融资也同样弱化了季节差异,原因同样可能在于投资机构筛选潜在标的的方式转变。结合全球与国内的投融资数据不难发现,表面上,2023年,医疗健康的资本寒冬平等打挤了全球各地的医疗创新项目。其更深层次的影响在于,全球医疗创投的投资策略正悄然转变,从投创意、投创新、投可能性,到投熟、投稳定性。融资总额缩水2成 至3成,但融资频次略微增加,带来平均融资额的大幅降低,代表全球医疗健康项目估值增长困难。数据显示,2023年,全球医疗健康创新项目的平均融资额,甚至回到2018年前后的水平,远低于2021年。 ■ 1亿美元以上交易大幅度减少,交易活跃度仍较高2023年,超1亿美元的大额交易数量减少17.6%。全年,全球医疗健康一级市场上,超1亿美元的融资共发生136起,占全部融资的4%。在2021年,这个比例达到10%。此后和此前的一段时间,大额交易占比都仅为个位数。实际上,在2018年以来的常规年份,大额融资在全球医疗健康产业融资中的占比,稳定维持在5%上下。值得注意的是,尽管总体吸金能力发生萎缩,全球医疗健康一级市场保持了较高的投融资活跃度。2023年是过去11年间,这类交易次活跃的一年,总交易数量相比本世纪20年代以前的2000笔左右,出现明显提升。进一步地,如果将全球新冠疫情爆发的2020年至2022年数据剔除,直接对比2019年与2023年数据,2023年,全球医疗健康一级市场投融资仍保持了持续、稳定的增长趋势。与全球医疗健康一级市场投融资相似,2021年至2023年间,国内医疗健康一级市场的投融资活跃度保持在历史高位。有意思的是,2022年至2023年间,国内医疗健康一级市场的投融资频次和规模出现剪刀差。一方面,随着国内医疗创新和风险投资生态趋于成熟,越来越多的机构投资者活跃在权益市场上,他们出手的意愿很强;另一方面,面对创新企业进入成长阶段中后期面临的商业化、资本化困境,机构投资者在做决策时更加审慎,他们更倾向于采用小步、快跑的方式,来分散风险。区分细分领域来看,2023年,全球医疗健康一级市场上,投融资交易规模最大、活跃程度最高的,是生物医药类项目,器械与耗材类项目次之。医药商业类项目中,尽管诞生了年度交易额最大的项目,但总体吸金能力、交易活跃度处于各细分领域的最末尾。 此外,区分单笔交易金额来看,除了没有披露交易金额的事件外,2023年,全球医疗健康一级市场投融资聚焦在千万级美元的中早期项目之上,百万级美元的起步阶段项目次之,交易规模特别大(即过亿美元级)和交易规模特别小(即百万美元以下)的事件,占比很低。■ 医药、器械类项目量增价减,机构押注成熟项目,国内机构更加谨慎相比2022年,2023年生物医药、器械与耗材类项目的融资交易总额减少、但交易频次增加,对应平均交易规模进一步缩小,反映出在这些细分领域中,风险基金保持了投早、投小的风格。与此同时,数字健康类项目的平均交易规模则相对稳定,结合后文的案例和热点分析来看,经历了2021年至2022年间的狂热,全球数字健康投资开始降温,大量的早期项目融资困难,投资机构更倾向于押注进入中后期、商业化相对成熟的项目。国内方面,2023年,各个细分领域的投融资总额、交易频次基本保持了与全球市场同步的变化趋势,区别只在于变动幅度。其中,对于生物医药、器械与耗材类项目,国内投融资市场的平均交易规模下降较全球市场更明显,体现出国内机构在投资这类项目时,更为谨慎。■ 交易聚焦在A轮项目之上,项目估值提升困难,国内成果转化渗透率尚低区分交易轮次来看,2023年,在全球医疗健康一级市场上,除了未公开轮次的事件外,主要的交易聚焦在A轮项目之上。此外,各细分领域的未公布轮次融资占比较高。全球生物医药类、医疗器械类、数字健康类、医疗服务类、医疗商业类企业在2023年完成的融资中,分别有16.3%、15.4%、27.3%、37.7%、34.1%的融资事件没有公布轮次。究其原因,大多数创新企业尽管完成了新一轮融资,估值却没能提升到下一轮次的水平。在国内,也有越来越多的创新企业采用了+、++,甚至+++的融资轮次标识,背后的逻辑同样在于估值难增长。有分析机构指出,未公布轮次的融资,往往代表了融资企业现金流紧张,他们很可能很快需要开展下一次融资,为维持经营。对于采用+、++等来标识新融资的企业,资金状况大概亦是如此。2023年全球医疗健康各领域融资轮次分布 数据来源:动脉橙数据库国内方面,2023年的医疗健康一级市场交易轮次分布与全球市场基本一致。区别在于,种子轮交易频次极低。其中,在生物医药类项目的525次交易中,仅包含种子轮/天使轮交易49起,505次器械与耗材交易中,仅包含种子轮/天使轮交易71起,医疗服务、医药商业类项目的种子轮/天使轮融资事件则只有个位数。由此可见,对于国内的投资机构而言,在科研成果转化已经成为热门概念的当下,孵化种子轮项目仍是低频事件。2023年国内医疗健康各领域融资轮次分布 数据来源:动脉橙数据库二、 热点分析:医疗创新持续走向深水区信息技术与生物技术的进一步融合,构成2023年全球医疗创投的核心主题。■ 互联网+热度不断,双抗/ADC新进上榜,仅2家生物医药进入TOP 10通过对2023年全球医疗健康一级市场上万个关键词的综合分析,我们筛选出了出现频次最高、涉及融资交易金额最大的10大年度热门词汇,并根据相关融资事件的累计总金额排序。其中,互联网+、健康管理、SaaS服务等全球医疗健康创新领域的传统热词依然占据TOP,CRO、数字疗法、手术机器人等2021年以来最受关注的细分领域也保持了较高的热度。值得注意的是,全球生物医药领域的技术迭代频繁,双抗、ADC等更新的药物形态,成为投融资市场上的新晋热词。从单笔交易金额看,2023年全球医疗健康一级市场投融资TOP10项目,主要来自医疗服务和数字健康领域。其中,总部位于美国德克萨斯的牙科服务提供商Smile Doctors,以5.5亿美元的单轮融资总额,成为2023年全球吸金能力最强的医疗健康创新项目。除了线上和线下的医疗健康服务类项目外,仅有2家生物医药企业进入全球融资TOP10榜单,分别来自细胞治疗和精准医学服务领域。 2023年全球医疗健康一级市场融资TOP 10企业 数据来源:动脉橙数据库在国内,年度融资TOP10榜单被生物医药和医疗器械类项目占据。排在首位的海森生物,总部位于安徽合肥,成立不到3年时间,已经有7款产品上市。不过,海森生物的产品均来自收购或者授权引进。其背后,是康桥资本的战略、运营支持,和合肥产投集团、肥东县的产业扶持,是医药创新模式向临床需求和应用靠近的典型案例。2023年国内医疗健康一级市场融资TOP 10企业 数据来源:动脉橙数据库■ 生物医药、医疗器械类项目霸榜,国资、产业资金领跑在全球生物医药融资TOP 10榜单中,呼吸系统疾病创新药、放射性药物、RNA药物表现亮眼,细胞与基因治疗、ADC相关领域项目也颇受到资本青睐。其中,ElevateBio自成立以来,已经完成了4轮融资,均为当时的重磅融资,公司累计融资总额达到12.46亿美元。值得注意的是,ElevateBio在苦练内功的同时,也通过产业并购来做大做强。比如,2021年10月,ElevateBio收购了生物技术初创公司Life Edit Therapeutics,由此获得协同技术平台,与固有的细胞和基因治疗能力相衔接,来实现弯道超车。 2023年全球生物医药融资TOP 10企业 数据来源:动脉橙数据库国内方面,2023年上榜生物医药融资中,专业的外包服务平台扮演了很重要的角色。位列第二、第三的药明合联、蓬勃生物,及位列第八的康龙生物,均对外提供CDMO服务。尽管行业里不看好CDMO的观点从年头持续到年尾,但国内的生物药CDMO领域吸引了超过6.5亿美元的融资。当然,这些资金主要流向了为ADC、细胞与基因治疗等当下热门生物技术服务的CDMO。 2023年国内生物医药融资TOP 10企业 数据来源:动脉橙数据库医疗器械方面,2023年,全球TOP 10融资的整体规模约为生物医药类TOP 10榜单的五成,与国内生物医药TOP 10榜单相近。其中,2023年吸金最多的全球医疗器械项目为马斯克的脑机接口公司Neuralink。2023年8月,Neuralink完成2.8亿美元的D轮融资,成立八年来已经累计融资6.53亿美元,是全球脑机接口临床应用开发的先行者。D轮融资后不到2个月,Neuralink宣布,正式招募人体临床试验对象,主要是因渐冻症导致四肢瘫痪的患者。此外,医疗/手术机器人是全球医疗器械领域的热门投资方向。位列第四、第五、第七的CMR Surgical、Noah Medical和Distalmotion,均致力于开发填补临床空缺的机器人产品。2023年全球医疗器械融资TOP 10企业 数据来源:动脉橙数据库国内方面,2023年单笔融资金额最大的是生工生物,主要从事DNA合成定制产品生产。生工生物成立近30年,是国内科研和工业领域引物探针、酶、蛋白和抗体等上游原料的重要供应商。2023年4月,生工生物完成首轮战略融资,德福资本、CPE源峰、景林投资、华盖资本管理的首都大健康基金和国开科创等入局,推动生工生物从国内走向全球。此外,国内TOP医疗器械融资主要聚焦在高端耗材、心血管疾病器械,实现多品类医疗器械的国产化突破。位列第二的拓烯科技在2023年7月完成1.4亿等值美元的B轮融资,主要产品特种环烯烃共聚物(SOOC®拓美特®)聚物,是国内重要的“卡脖子”高端材料之一。而在3月和9月各自完成等值1亿美元融资的永仁心、以心医疗,则分别开发人工心脏和心脏瓣膜介入装置。 2023年国内医疗器械融资TOP 10企业 数据来源:动脉橙数据库■ 238家全球企业完成2次及以上融资,资金流向熟悉的头部项目值得注意的是,2023年,不少全球项目完成2轮及以上融资,大量资金向各细分领域头部项目汇集。2023年,有238家全球企业完成2次及以上融资,占比8.4%。其中,来自四川成都的保护氨基酸系列产品研发、生产商泰和伟业,和海外造血干细胞生物疗法开发商Smart Immune在2023年相继完成4次融资,是全球全年投融资活跃度最高的企业。2023年全球完成3次及以上融资的企业 数据来源:动脉橙数据库此外,有18家企业在2023年完成了3次融资,他们主要来自原料药、手术机器人、双抗和ADC等领域。在资本寒冬中,能得到资本持续加持的创新项目,或者存在明确、增长的市场需求,或者可转化的突破性技术优势,或者取得了亮眼的数据,他们所在的细分领域,有可能在未来2~3年内,出现新的市场竞争格局。三、 IPO分析:资本市场降温,医疗创新企业需要更多元外部资金■ IPO节奏进一步放缓,美国企业和资本市场成主力2023年,全球医疗健康产业走向公开市场的脚步进一步放缓,全年仅175家企业完成IPO。其中,生物制药领域企业IPO数量最多,达到63家,化学制药企业IPO数量次之,为23家,两者共占全部医疗健康企业IPO近5成。 2023年全球医疗健康IPO的细分领域分布 数据来源:动脉橙数据库175家IPO的医疗健康企业中,87家企业来自美国,占比近一半,中国企业52家,排名第二。总体而言,在二级市场上,北美和亚洲企业相对活跃,来自美国、中国、加拿大、马拉西亚、日本、新加坡的企业共153家,占比87.2%,来自欧洲的企业则相对较少。2023年全球不同国家的医疗健康各领域IPO分布 数据来源:动脉橙数据库■ 全球IPO:强生剥离的业务线领跑,4家国内企业上榜2023年,全球通过IPO获得最多融资的,是强生集团剥离出来的消费者健康业务公司Kenvue,旗下拥有多个主流的个人护理品牌,比如露得清、邦迪、泰诺、李施德林、大宝等。独立运营1年多以后,Kenvue于2023年5月登陆纽约证券交易所,IPO当天开盘后股价持续上涨,全天涨幅达22.27%,市值超过502亿美元。此外,2023年10月,瑞士仿制药和生物类似药巨头Sandoz登陆瑞士证券交易所,IPO市值103亿瑞士法郎,约合112亿美元。由于公开资料没有查询到Sandoz的IPO发行比例,我们以常规的25%估算,Sandoz首发募资约29亿美元,为2023年度全球规模第二大的医疗健康IPO。2023年全球医疗健康IPO TOP 10 数据来源:动脉橙数据库值得注意的是,在2023年的全球医疗健康IPO中,有4家中国企业的身影,分别是智翔金泰、药明合联、宏远药业和敷尔佳,均为生物医药相关的企业。在资本市场选择方面,美股重新成为全球医疗健康企业IPO的最主流市场。2023年登陆资本市场的医疗健康企业中,超过一半选择了美股市场,国内资本市场次之。究其原因,一方面,全球流动性紧缩的宏观条件下,港交所作为离岸金融中心,交易量大幅下降,赴港上市的医疗健康企业相比2018年以来的其他年份,明显减少;另一方面,随着国内科创版、创业板的合规门槛提高,在上交所、深交所上市的企业也显著减少。 2023年全球医疗健康IPO的资本市场分布 数据来源:动脉橙数据库■国内IPO:7成为生物医药企业,深交所最火,港交所热度第二国内医疗健康IPO的TOP10中,包含生物医药类企业7家,医疗器械类企业2家,医疗服务类企业1家,生物医药创新企业仍然是IPO的主力军。其中,来自重庆的单抗、双抗创新药企业智翔金泰,在2023年6月上市。这家企业由国内生物疫苗领军企业智飞生物的控股股东创立,建立了基于新型噬菌体呈现系统的单抗药物发现技术平台和双特异性抗体药物发现技术平台两个技术平台,并在药物开发环节建立了高效的重组抗体药物工艺开发平台,已形成完整的创新药物发现、工艺开发、临床研究和商业化生产的产业链布局。2023年国内医疗健康IPO TOP 10 数据来源:动脉橙数据库在国内,深交所成为2023年医疗健康企业IPO首选的资本市场,26家企业在此上市,占比达到一半。2023年,港交所是吸引国内医疗健康企业IPO第二多的全球资本市场。这个数据让人颇感意外。在这背后,港交所上市门槛、成本等综合因素比较具有性价比,加之早期机构投资者退出日期逼近,或许是主要原因。此外,纳斯达克、北交所、上交所承接的国内医疗健康企业IPO数量基本相近。2023年国内医疗健康IPO的资本市场分布 数据来源:动脉橙数据库■ 北交所热度仍有待提升,但上市企业表现优异2021年11月,北交所正式开市,首批81家公司集体上市。在上交所科创版和深交所创业板IPO标准收紧,港交所流动性滑坡的当下,人们纷纷将目标投向北交所。不过,从现阶段的数据看,北交所还没能成为国内医疗健康企业的首选资本市场。2023年是北交所运行以来的第二个完整的交易年度,共4家生物医药类企业选择在北交所上市。这4家企业中,除了康乐卫视出现了小幅的股价下跌外,市值均在上市当天大幅上涨,并持续走高。其中,2023年7月上市的锦波生物,IPO至今的股价已经上涨1090.95%。2023年登陆北交所的医疗健康企业及市值表现 数据来源:动脉橙数据库四、 投资机构分析:头部机构保持高频出手启明创投累计出手27次,成为全年最活跃投资机构,国内投资机构出手次数大幅减少。2023年,头部机构仍然保持了较快的出手频率。其中,启明创投在全球医疗健康市场上出手27次,位列第一。礼来亚洲基金和君联资本各出手20次和19次,分列第二、第三位。值得注意的是,不同于以往头部机构扎堆布局头部项目,2023年,头部机构在项目选择上,更为独立。2023年全球医疗健康一级市场上出手最多的投资机构TOP 10 数据来源:动脉橙数据库一方面,价值投资被更多投资机构作为核心策略。不同的投资机构,基于对临床需求的不同理解,选择差异化的潜力赛道,并从中筛选出投成长优势的特定项目,必然会带来差异化的投资结构。另一方面,资本寒冬之下,多数医疗创新企业融资困难,投资机构往往倾向于将有限的资金投资于自己熟悉,甚至曾投资过的项目,提高投资确定性的同时,为被投项目提供必要的资金支持。五、 热门区域分析■ 中国融资活跃度全球最高,但平均融资规模仍有待提升2023年,中国是全球医疗健康一级市场最为活跃的地区,共完成1301起融资交易,涉及融资总额109.62亿美元。美国的医疗健康一级市场投融资活跃度次之,共完成1145起融资交易,累计融资额更高达349.33亿美元。其中,国内的医疗健康创新项目平均融资额为842万美元,而美国项目的这一数据为3050万美元,约3.6倍于前者。由此可见,国内医疗健康一级市场还有较大的成长空间。2023年全球医疗健康一级市场投融资热门地区 数据来源:动脉橙数据库■ 江苏是医疗健康最热门投融资区域,近八成融资聚焦热土2023年,江苏省是国内最热门的医疗创投区域,共完成256起融资,累计融资额18.43亿美元。广东省次之,共221起融资,涉及总金额15.66亿美元。位列第三的是上海,共完成207起融资,总金额26.52亿美元。2023年国内医疗健康一级市场投融资热门区域 数据来源:动脉橙数据库其中,2023年,来自长三角、广东省和北京的医疗健康一级市场融资事件共1034件。换言之,在2023年,有近8成的国内医疗健康融资事件来自这些热门区域,国内医疗创新集群式发展的趋势十分明显。不过,值得注意的是,即便是在医疗健康创新项目“最值钱”的上海,平均约1200万美元的融资额,仍不及美国项目的平均水平。结合前文分析,国内与全球市场主流融资轮次相近,国内的医疗健康创新项目还存在巨大的优化空间。请扫描二维码添加小助手获取报告全文,添加过请主动询问:*封面图片来源:123rf文|王世薇微信|no_th_ing添加时请注明:姓名-公司-职位网站、公众号等转载请联系授权:Rekkiiie近期推荐声明:动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。动脉网,未来医疗服务平台
这次整合,意味着在全球范围内,包括中国区,强生将进一步聚焦主营业务。而西安杨森,也将迎来一个新时期。 01强生两部门整合西安杨森更名 9月14日,西安杨森宣布更名为强生创新制药。 这一改变并非仅在中国区。打开杨森公司全球版网站,也有醒目的文字通告:杨森现在是强生创新医学(Janssen is now J&J Innovative Medicine)。“我们一直是强生公司的一部分,现在我们的形象更好地传达了这一点。” 杨森公司最早是一家比利时公司,1953年由当地化学家保罗·杨森创建。1961年10月,杨森制药被美国强生公司收购,但在之后几十年里一直保留其名称和标识,直到最近。 为配合母公司强生的业务整合,西安杨森更名的同时,还将作为制药部门与强生医疗科技(Johnson & Johnson MedTech)整合至强生名下。 这次整合意味着,强生将在全球范围内进一步聚焦医疗器械与制药业务。同时,强生还启用了新的品牌标识,其执行副总裁Vanessa Broadhurst说,新logo采用了不同色调的红色,旨在表明强生已转变为一家 "纯粹的医疗保健公司"。 强生中国还表示:强生创新制药将专注于肿瘤、免疫、神经、心血管、肺动脉高压和视网膜等领域;强生医疗科技将继续聚焦外科、骨科、眼科和介入解决方案领域。 02拆分、重组:更聚焦主营业务 多年来,强生一直深耕医疗器械、制药和消费者健康产品三大业务。 在消费者健康领域,强生婴儿沐浴露、邦迪创可贴等都是全球消费者熟知的产品,不过,如今消费者健康领域在强生业务中的占比并不高。 据近年财报,强生全球三大主营业务中,消费者健康业务占比逐年递减,到2022年销售额占比约为15.75%(149.5亿美元);同年,其医疗器械营收占比28.9%(274亿美元),制药业务营收占比55%(525.6亿美元)。制药和医疗器械业务已成为强生业绩增长的顶梁柱。 2022年,强生将消费者健康产品部门分拆为独立公司上市,新公司命名为Kenvue,旗下品牌包括邦迪、城野医生、大宝、露得清和李施德林等。这家新公司今年5月在纽交所上市。不久后,强生大幅削减了在这家新公司的持股,目前持有约9.5%的股份。 强生董事会主席兼首席执行官杜安卿(Joaquin Duato)此前表示,分拆消费者健康业务,是为了进一步加强强生对制药和医疗技术业务转型创新的关注。 拆分非核心业务、通过精细化管理聚焦核心业务,近年在跨国药企中并不鲜见。例如,2022年,葛兰素史克分拆消费品业务,成立公司赫立昂,且在伦敦证券交易所上市;2021年,默沙东拆分其女性健康和生物仿制药等产品,成立新公司欧加隆,并在纽约证券交易所上市。 03西安杨森:今年已有多个高管职位调整 这是西安杨森近期迎来的又一次重要调整。 9月5日,西安杨森宣布了中国区新总裁将由黄琛担任。2021年4月上任的西安杨森原总裁郑磊离职,寻求外部发展机会。 公开资料显示,黄琛毕业于上海交通大学金融专业,后获芝加哥大学布斯商学院MBA学位,1997年毕业后就加入强生公司担任财务分析师,2011年至2015年期间任西安杨森财务负责人,后担任强生公司东南亚地区高级财务总监、杨森制药北亚区区域董事总经理兼韩国CEO等职务。 另外,西安杨森还有多个高管职位发生调整,包括潘昉玥担任免疫治疗业务部负责人;何旭正转向领导神经科、传染病和肺动脉高压业务;陈建在担任肿瘤业务部负责人之外,额外承担市场准入与政府事务职务等。 1985年,美国强生子公司杨森与中方四家制药公司(陕西省医药总公司、陕西省汉江药业股份有限公司、中国医药工业公司、中国医药对外贸易总公司)联合投资2.9亿元成立西安杨森,强生控股52%,合资期限50年。这也是美国强生在中国的第一家子公司。 不少中国医药人印象深刻的是,作为最早入华的跨国药企之一,西安杨森培育了中国第一代真正意义上的医药代表。在上世纪80年代,这家公司招聘医药代表要求有本科以上学历、知名大学医药学系背景、能与医生交流探讨很多专业内容。它旗下的吗丁啉、达克宁等非处方药,一度是销售过10亿元的“明星产品”。 在西安杨森成立10年后,1995年,美国强生在中国成立了又一家合资公司:上海强生制药。2005年,上海强生制药变为美国强生独资公司。2007年,在吸收四家中方股东股份后,美国强生对西安杨森的控股比例达到70%。 近几年,大型跨国药企在中国区又开始新一轮密集调整。 去年3月,默沙东将中国区的数字化互动与转型和商业运营部门合并,成立业务卓越新部门;还将商务运营和大客户管理合并,成立了商业卓越新部门。 同年,赛诺菲对中国疫苗业务进行了调整,将关键客户团队、医院客户团队、业务创新团队、市场运营与优化团队,与业务推广团队整合。 2021年4月,诺华全球组织架构调整,制药和肿瘤两大业务部门被整合为创新药物部,并创建两个独立的商业组织;诺华制药(中国)和诺华肿瘤(中国)也合二为一。如今,强生的全球架构调整之下,中国区也开始整合,而西安杨森将迎来又一个新时期。END作者 | 长风 陈芋来源 | 赛柏蓝医药代表转型之一一患者招募扫描下方二维码,进入赛柏蓝患者招募群
100 项与 香港露得清生物科技(國際)有限公司 相关的药物交易
100 项与 香港露得清生物科技(國際)有限公司 相关的转化医学