Kangsheng Global (Changsha) Medical Technology Co., Ltd

这篇本意只是简单“勘误”的来着.... ——前言 先要跟朋友们道个歉，上一篇（“贱卖”的基准医疗：除了3130万美元，还有很多故事）写的太着急。 想着“追热点”，没仔细核实，出现了一些事实性错误。 主要集中在：相关投资人的关系以及回报计算上。 经过和医业观察星哥的反复讨论，又从头研究了下公告。 本意是小修小补，结果瓜越吃越多....... 基准医疗的资本局，看似很复杂，实则一点也不简单。 基准医疗的股东究竟有多少？ 各位股东分别拿回了多少？ PS：这篇内容均来自公开信息，如我们理解不一致，你一定是对的。 01 “神秘股东” 从证券之星等公开信息查询到的融资是四轮： A轮（2015年）-北极光创投，500万美元； A+轮（2016年）-远毅资本，1000万美元； B轮（2017年）-通和毓承、思嘉建信基金、Arch Venture Partners、药明康德、金域医学、远毅资本，2800万美元； C轮（2021年）-OrbiMed、药明汇英，4000万美元。 其中只有B轮公布了完整的参与机构，A/A+/C都只公布了领投机构。 实际上参与的机构/个人至少还有三个： 1. 中建信 是广州康丞唯业的股东，在此次交易中拿回了1162.0458万元人民币。 从企查查的出资时间看，它进入的时间是2023年，远晚于其他投资机构。 这是C轮结束后又“临时救急”拉来了一个投资方？ 2. Li Gang Captial 是基准医疗（开曼）的优先股股东，背后的实控人是ZENG Jun，咱也不敢猜是不是百度到的那位。 没有公开信息显示它是哪一轮进来的。 但A/A+轮的投资人均会在国内运营主体和开曼公司镜像持股，所以大概率它是B轮或者C轮进来的。 3. 谭莹 是基准医疗（开曼）的优先股股东，也是广州基准医疗的股东。 很神奇的自然人，完全搜索不到履历。 ——也大概率是此次交易的标的（基准开曼、康丞唯业）中除了创始人之外唯一的自然人。 从企查查的出资时间看，她进入的时间是A轮或者A+轮。 所以基准医疗VIE架构中控制权的股权分布应该是下图： 02 “0元” 此次交易的支付对价一共是三笔： 1219.9879万美元、5887.6692万人民币、5943.1356万股股票（对价1.42港元/股）。 按照上面的股权结构对应可以有下面这张图： C轮投资人：2.7折 回报就是8439.2526万港币的股票，比照出资额4000万美元，最终拿回了本金的27%。 这个折扣其实是被“高估”的。 因为股票是按照1.42港币/股来计算，相比于交易协议日期当天收盘价溢价了16.39%，相比于过去连续五个交易日的平均收盘价溢价了27.47%。 如果以后两者为现值基准，这个折扣分别是： 2.3折、2.1折 A轮/A+轮/B轮投资人合计：不高于4.4折 这三轮投资人能拿到的具体数字不知道，但有个最大值： 给基准医疗（香港）的1219.9879万美元，加上人民币中减去中建信的那部分也就是4725.6234万人民币。 比照总出资额4300万美元，最终拿回本金的43.96%。 这是最理想的情况，变数在两个： 1. 我不太确定给基准医疗（香港）的美元是否还要分给OrbiMed和Wuxi Anchor，因为他们也是基准开曼的优先股股东。 2. 看不到Ligang capital和谭莹的具体股份占比，所以不知道这两位会分走多少钱。 创始人：可能是0... 虽然理论上创始人可以凭借19.77%的占股，从基准医疗（香港）收到的钱里分走一部分。 但事实上，因为优先股的存在，钱的分配并不会按照持股比例等比分配： 优先股先拿回本金+利息，剩下的才会轮到创始人，如果还能剩下的话。 而在如今打折如此厉害的情况下，大概率创始人是拿不到钱了...... 03 “鱼饵 or 鱼” 这次收购下，既往有权购买公司股票的员工反而是最大的“赢家”。 ——至少本金100%拿回来了。 此次收购中，康圣环球配发了5943.1356万股股票 ——而在6月5日的股东大会上，董事会获得的增发权限是197,424,539股。 后续的增发几乎板上钉钉。 OrbiMed和Wuxi Anchor会参与吗？ 这其实就是上一篇最后那个问题： 坐在桌子对面和康圣环球谈判的，究竟是谁？ 别忘了点赞、在看、分享一键三连哦 再次对之前的分析错误表示歉意 下次一定更为严谨 回归“不追热点”的初心

1. 赛诺菲一线组合疗法获FDA批准，过半患者癌细胞完全消失 赛诺菲的Sarclisa获FDA批准，与VRd联用作为一线疗法治疗不适合ASCT的新确诊多发性骨髓瘤，可显著减少疾病进展或死亡风险，过半患者癌细胞完全消失。 2. 国内9家药企竞逐38亿2型糖尿病药物市场，这家企业已先获批 国内9家药企竞争38亿2型糖尿病药物市场，宣泰医药的达格列净二甲双胍缓释片已先获批，该药物可强效持久控制血糖，且已向FDA及国际市场递交申请。 3. 超10亿美元，诺华“牵手”AI制药明星公司 诺华与AI制药公司Generate达成合作，将利用Generate的AI平台开发蛋白质疗法，涉及多疾病领域。Generate将获超10亿美元付款，以推动疗法更快、更便宜、更灵活的研发。此前，Generate已搭建丰富管线，并在Nature发表AI模型。 4. 和誉：ABK3376获国家药监局IND批准 和誉-B旗下和誉医药与艾力斯合作研发的新一代EGFR口服小分子抑制剂ABK3376，已获中国国家药监局批准进行首次人体I期临床试验，用于治疗特定非小细胞肺癌。 5. 继美国后又一个主要市场，礼来治疗阿尔茨海默病药物在日本获批上市 礼来治疗阿尔茨海默病药物多那尼单抗在日本获批上市，基于其能显著减缓患者认知衰退的临床研究数据。该药物为日本患者提供了新的治疗选择，并预计随着老龄化加剧，患者数量将进一步上升。 6. 100%股权，康圣环球布下重要一棋 康圣环球收购基准医疗，布局肿瘤早筛领域，凭借ctDNA甲基化高通量测序技术，力求实现肿瘤早筛早诊，提高治愈率。此举符合行业发展趋势，早筛市场前景广阔。 本文仅用于学术分享，转载请注明出处。若有侵权，请联系微信：bioonSir 删除或修改！

北京 2024年7月21日 /美通社/ -- 2024年7月21日，卫材中国在北京国家会议中心举办了一场意义非凡的战略签约仪式，卫材中国副总裁周洋先生分别与爱康集团创始人、董事长兼CEO张黎刚先生、迪安诊断副总裁师玉鹏先生、未一医学集团总经理詹柯先生、康圣环球集团总裁陈忠先生、瑞博斯COO范俊先生作为见签人，共同开启卫材中国与上述五家企业在阿尔茨海默病领域的强强联合及深度合作。 卫材全球AD商业化和患者管理负责人Gavin CooK 卫材全球AD商业化和患者管理负责人Gavin Cook先生在开场致辞时表示，作为全球首个针对阿尔茨海默病病因的突破性靶向药物，不仅为阿尔茨海默病患者带来了新的希望，也标志着医学界在攻克这一神经退行性疾病的道路上取得了重要突破。事实上，阿尔茨海默病不仅仅是一个医学问题，更是一个社会问题，需要我们全体生态圈的共同努力，患者才能够享受到更加精准、有效的治疗，显著提高生活质量。 卫材和爱康集团签约合照 爱康集团创始人、董事长兼CEO张黎刚表示，爱康集团作为预防医学的先行者，于2024年引入了麦锐克生物科技公司的新型血检产品，只需在体检时多抽一管血，就可能在临床症状出现5-7年前预测阿尔茨海默病的发生。此次爱康携手麦锐克共同推出"‘爱'护脑健康•‘麦'向新征程"千万人群阿尔茨海默病早筛计划，将提升阿尔茨海默病的知晓度与筛查便捷性，助力阿尔茨海默病防治窗口前移，造福更多家庭。 卫材和迪安诊断签约合照 迪安诊断副总裁师玉鹏表示，迪安诊断作为中国第三方医学诊断行业的先行者，已经构建起涵盖阿尔茨海默病全病程的综合检测体系。迪安诊断将携手卫材中国，共同构建完善的服务体系，推动阿尔茨海默病Aβ检测和血液标志物检测技术的普及和应用，通过科研合作、技术创新、患者关怀等，让更多患者享受到高效、准确的诊疗服务。 卫材和未一医学签约合照 未一医学集团总经理詹柯表示，未一医学以"业精于专"立足，深耕神经疾病的前沿诊断。双方的战略合作标志着阿尔茨海默病先进诊断和治疗技术深度结合应用的开启。双方将携手共进，共同致力于阿尔茨海默病诊治窗口前移，支持医生们帮助更多阿尔茨海默病患者获得高效、精准的诊断和创新药物治疗，让患者及家庭从技术的发展中获得更多健康和幸福。 卫材和康圣环球签约合照 康圣环球集团总裁陈忠表示，康圣环球是中国大型高端医学专科特检服务检验集团，致力于引领中国专科特检技术和服务的进步，促进中国专科诊疗和个性化医学的发展和提高。此次的强强联合，双方将充分利用各自在阿尔茨海默病药物治疗与阿尔茨海默病早期诊断方面的优势，围绕阿尔茨海默病精准诊疗领域展开全面合作，共同助力阿尔茨海默病精准诊疗的持续发展，共同推动全球阿尔茨海默病防治事业的进步 。 卫材和瑞博斯签约合照 瑞博斯COO范俊表示，瑞博斯医学实验室作为国内最早应用美国Simoa技术的第三方实验室之一。七年多来，基于Simoa血液检测技术平台的数据积累，希望与卫材中国携手推进阿尔茨海默病的精准诊断与治疗，帮助中国阿尔茨海默病人群获得更及时的治疗，延缓病情进展，改善生活品质。 阿尔茨海默病作为老年痴呆症常见的一种，发病患者正在呈年轻化趋势增长，虽然目前仍不能治愈，却可以通过早筛，提前发现端倪并延缓病程。所以，抓住阿尔茨海默病患者最佳干预的"黄金窗口期"，在发病早期进行早筛、早诊对于及时介入治疗、延缓病程发展有着关键作用。 此次签约仪式的成功举办不仅是卫材中国与合作伙伴携手共进，共同推动阿尔茨海默病防治事业的发展，也彰显出社会各界对阿尔茨海默病防治工作的关注和重视，期待社会各界的资源整合、通力合作能为中国阿尔茨海默病患者和家庭带来更多的健康福祉。