▎医药观澜/报道
生物医药行业的核心动力源自创新药物的研发,而资金支持则是推动这一创新的重要引擎。尽管近年来融资环境波动不断,生物技术公司凭借其适应力与创新能力,依然展现了蓬勃的生命力。2024年,复苏的融资交易活动不仅为企业带来新的发展契机,也为整个行业注入了重振的信心。
在这一背景下,9月26日,药明康德于年度投资者开放日上以“CRDMO赋能之旅:坚定前行,助力创新,拥抱未来”为主题,深入探讨了行业趋势与机遇。通过独特的CRDMO模式、深厚的客户基础和创新平台,药明康德正在不断增强作为全球生物技术公司首选合作伙伴的地位。接下来,我们将回顾其中的一些关键洞见,为行业未来的发展提供新的思考方向。
生物技术公司探索多元化融资途径
VC融资一直是推动新兴生物技术公司创新的重要力量,但自2021年后,随着市场环境的变化,融资规模有所收缩。令人欣喜的是,尽管VC融资遇到了挑战,医药交易的首付款金额却呈现出增长势头。
2023年,全球新药研发公司获得的融资总额约为186亿美元,而药物研发相关的交易合作事件,首付款总额却达到了371亿美元,几乎是融资金额的两倍。这一趋势不仅揭示了交易在资金支持方面的日益重要性,也反映了行业的创新动力并未减弱。
Source: Jefferies; DXY Insights; internal analysis.
This analysis includesdeals of global drug development companies aimed at expanding pipelines and technological capabilities, including drug licensing, co-development and M&A.
首付款金额的显著增长,反映了生物医药公司在运营策略上的转变。在融资环境紧缩的背景下,药物管线交易首付款成为公司获取资金、推进新药研发的重要渠道。特别是对于小型生物技术公司而言,授权合作或收并购提供的资金支持,有效地确保了研发活动的连续性和稳定性。
这一策略转变自2021年已显现出端倪, 2023年达到巅峰。交易成为融资之外,支持小型生物技术公司药物研发的重要来源之一。
具备卓越研发能力和前景广阔药物管线的公司,一直都更加赢得资本青睐。赛诺菲与Novavax达成的5亿美元疫苗项目、Idorsia与Viatris的3.5亿美元小分子药物项目,以及诺华与PeptiDream的1.8亿美元肽药物合作项目,均成为今年行业内的亮点。这类交易不仅为相关公司提供了资金支持,还进一步加强了行业内的合作,推动创新药物的研发和商业化进程。
Source: publicinformation; internal analysis.
This analysis includesdeals of pure-play drug developers, excluding medtech, distribution-only, CMO/CDMO-only and digital health.
除了前期支付的首付款,交易可能还会带来里程碑付款、销售分成等长期付款项目,为生物技术公司的药物研发提供了长线支持。
近五年,全球药物研发相关交易每年平均发生1300起,平均每年涉及2837亿美元交易总金额,成为生物技术公司多元化发展的重要途径。2023年,交易总金额创历史新高,达到4275亿美元,达到2019年的2.36倍。生物技术公司通过交易获得流动资金、推进药物管线研发、扩大市场影响力和提高竞争力,实现可持续发展。
Source: Jefferies; DXY Insights; internal analysis.
This analysis includesdeals of global drug development companies aimed at expanding pipelines and technological capabilities, including drug licensing, co-development and M&A.
作为交易活动的重要部分,并购对医药行业的格局也产生重要的影响。并购活动的活跃,吸引更多资本进入行业,促进整体资金流动和投资。
2024年1到6月,医药行业的并购活动呈现出强劲势头,多家生物技术公司的平台能力及药物管线获得认可。4月,Vertex以49亿美元收购Alpine,后者关注IgA肾病这一目前治疗选择有限的“增量”市场,核心产品Povetacicept是BAFF/APRIL双重拮抗剂,进度最快的IgA肾病适应症今年下半年将启动3期关键临床。2月,吉利德斥资43亿美元收购CymaBay,后者拥有治疗原发性胆汁性胆管炎(PBC)的PPARδ激动剂Seladelpar,已于8月获FDA加速批准上市。
Source: publicinformation; internal analysis.
This analysis includesdeals of pure-play drug developers, excluding medtech, distribution-only, CMO/CDMO-only and digital health.
深入了解中国创新,布局全球未来
在全球融资交易新趋势下,中国生物医药行业也正迎来重要的变革和发展机遇,呈现出新的特点与模式。这不仅为本土企业提供了更多发展空间,也为全球投资者打开了了解中国市场的新窗口。
自2019年以来,中国药企在对外授权和并购中的活跃度持续上升,2023年交易总额达到421亿美元。2024年上半年,已完成了42笔对外授权交易,总金额达255亿美元。这些数字展示了中国药企在全球资本和创新领域的吸引力。
Source: Frost & Sullivan, July 2024; internal analysis.
康方生物与Summit Therapeutics的合作是这一趋势的典型代表。首付款高达5亿美元,规模与美国本土市场的交易不相上下,这一合作进一步体现了中国企业通过国际授权合作,进入全球市场的能力。通过与Summit的合作,康方生物不仅成功将其创新药物Ivonescimab推向国际市场,还借助双方的技术与市场资源,赢得了全球投资者的高度认可。
此外,康方生物与Summit的成功合作,充分诠释了“了解中国,投资世界”的战略思路。凭借领先的研发平台与管线,康方生物吸引了全球合作伙伴的目光。Summit通过这一合作,成功推动了Ivonescimab的临床开发。今年9月,该药物的3期临床试验结果表现优异,疗效优于现有治疗方案,令Summit的市值在合作后增长超过10倍。这一合作成果不仅展现了中国创新药的潜力,也表明投资者通过深入了解中国生物技术企业,能够抓住全球医药行业的关键机遇,做出更具前瞻性的投资决策。更为重要的是,这样的国际合作正在加速新疗法的研发与上市,帮助创新药物尽早惠及全球患者。
这一趋势在收并购交易中同样显著。2024年4月,Genmab以 18亿美元收购普方生物,获得其三款处于临床阶段的抗体偶联药物(ADC)管线。8月,默沙东(MSD)以13亿美元收购同润生物的双抗药物资产,其中7亿美元为首付款。这些交易规模与全球市场的类似交易相当,进一步展示了全球投资者对中国生物医药市场日益增强的信心。
Source: Frost & Sullivan, July 2024; internal analysis.
Note: 1. Curon Biopharma (CN201).
不仅是通过合作和交易,中国生物医药企业的创新药物在国际市场上也取得了显著的认可。2024年,百济神州的替雷利珠单抗(tislelizumab)获得FDA批准上市,基石药业的舒格利单抗(Sugemalimab)、和黄医药的呋喹替尼(Fruquintinib)、亿帆医药的Efgbemalenograstim alfa则获得了EMA批准。这些来自中国的创新药物,不仅改善了全球患者的健康状况,也进一步提升了中国在全球医药行业中的影响力,证明了中国药企的全球化布局正在走向成熟。
CRDMO模式助力创新,迎接未来机遇
在当前的行业发展新趋势中,药明康德的CRDMO模式不仅为中国创新药企提供了强有力的支持,也为国际药企搭建了深入了解和参与中国药物创新的桥梁。这种双向赋能在推动全球医药创新与合作的过程中,发挥了独特的作用。通过提供覆盖从早期研发到商业化的一站式服务,药明康德帮助全球企业加速创新疗法的开发进程,已成为医药行业中至关重要的合作伙伴。
未来,药明康德将继续依托CRDMO模式的独特优势,深化与全球药企的合作,积极推动创新疗法的研发与上市,造福全球患者。
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