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今日，四家企业扎堆登陆港股，IPO市场热闹开锣。截至收盘，滴普科技 (01384.HK)涨150.56%，一手赚8028港元；八马茶业 (06980.HK)涨86.70%，一手赚4335港元；剑桥科技 (06166.HK)涨33.86%，一手赚1166港元；三一重工 (06031.HK)涨2.82%，一手赚120港元。 回溯10月行情，新股市场持续保持前期的火热节奏，截至发稿，共有12只新股成功登陆港股。其中，长风药业 (02652.HK)首日一手回报突破1万港元；金叶国际集团 (08549.HK)上市首日大涨330%，刷新2025年新股首日涨幅纪录。 认购热度上，12只新股中9只均录得千倍以上超额认购，市场热情可见一斑，其中，金叶国际集团的认购表现尤为突出，达到11464.72倍，创下了港股史上首个新股认购破万倍的新纪录。 然而，港股打新市场的节奏并未放缓，目前有五只新股处于火热招股阶段！其中，小马智行、文远知行、旺山旺水-B、均胜电子四只新股今起招股，赛力斯昨日开招，预计11月5日挂牌上市。 下面我们就来详细拆解。 1 文知远行——自动驾驶龙头 招股价：35港元，每手100股，一手入场费3535.30港元 招股日期：10月28日-11月3日 中签公布：11月5日 暗盘交易：11月5日16：15-18：30 上市时间：11月6日 发售比例：拟全球发售8825万股股份，其中香港公开发售占5%，国际发售占95% 招股机制：采用机制A，公开发售初始分配5%，最高回拨20% 发行市值：359.32亿港元 保荐人：中金公司、摩根士丹利 绿鞋：有 基石投资者：无 投资亮点 文远知行是L4级自动驾驶领域的全球先行者，其自动驾驶产品及解决方案覆盖中国、阿联酋、沙特阿拉伯、瑞士、法国、新加坡、日本等十一个国家的30多个城市。公司于2024年在美国纳斯达克上市，最新总市值约31.91亿美元。 公司的自动驾驶出租车服务是全球首批同时在中国和中东地区实现规模化商业化运营的服务之一。根据灼识咨询的资料，2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，文远知行全球排名第二，占据21.8%的市场份额。 公司目前部署1500多辆自动驾驶汽车的车队，其中包括700多辆自动驾驶出租车，另外，于中东地区拥有超过100辆自动驾驶出租车。 自动驾驶出租车是公司的旗舰产品，已在开放道路完成逾2200天的公开运营，且自动驾驶系统故障未受监管处罚。公司于2019年在广州向公众推出收费的自动驾驶出租车服务，最新一代自动驾驶出租车模型GXR于2024年投入商业化生产和公共服务，且在2025年积极扩大部署。 公司开发了一个通用技术平台——WeRide One，该平台整合了专有的技术栈，包括闭环仿真引擎、混合架构、自研基础设施、优质数据集、先进的高性能计算平台统一的运营平台及硬件。这些能力使公司能够持续开发和交付满足日常使用需求的安全、可靠且具备商业可行性的自动驾驶汽车。 自动驾驶最重要的转变发生在L4级及以上，车辆可以真正实现无人驾驶。于2024年，全球L4级及以上自动驾驶市场规模为10亿美元，预计到2030年将达到14,640亿美元，2024年至2030年的年复合增长率为238%，到2035年将进一步达到80,970亿美元，2030年至2035年的年复合增长率为41%。 2 小马智行——自动驾驶独角兽 招股价：180港元，每手100股，一手入场费18181.54港元 招股日期：10月28日-11月3日 中签公布：11月5日 暗盘交易：11月5日16：15-18：30 上市时间：11月6日 发售比例：拟全球发售4196万股H股，其中香港发售占约10%，国际发售占约90% 招股机制：采用机制B，公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制 发行市值：769.05亿港元 保荐人：高盛、美银证券、德意志银行、华泰国际 绿鞋：有 基石投资者：引入5名基石投资者，合共认购1.20亿美元(约9.32亿港元) 投资亮点 小马智行为全球市场提供出行和物流领域的自动驾驶技术和解决方案，是唯一一家获得在四座一线城市(北上广深)提供面向公众的自动驾驶出行服务全部可得及所需监管许可的L4自动驾驶科技公司。按2024年收入计，小马智行是中国最大的L4自动驾驶解决方案提供商。公司已于2024年美国纳斯达克上市，最新总市值达75.83亿美元。 基于世界模型™(PonyWorld)和虚拟司机™(Virtual Driver)的技术核心，小马智行现已布局自动驾驶出行服务(Robotaxi)、自动驾驶卡车物流(Robotruck)、技术授权与应用服务三大业务，是全球极少数实现全无人驾驶常态运营的公司，也是唯一在北上广深四座一线城市实Robotaxi全无人商业化运营的公司。 公司目前运营一支由超过720辆自有自动驾驶出租车组成的车队，累计自动驾驶里程超过4860万公里，其中无人驾驶里程与无人驾驶运营里程分别超过1150万公里及930万公里。 公司于2021年3月在中国推出仓至仓自动驾驶货运解决方案，已在北京和广州获得自动驾驶公共道路测试许可；另外，公司还运营一支由超过170辆自动驾驶卡车（包括自有及自中国外运租赁）组成的车队，包括L2+卡车和L4无人驾驶卡车，已累计驾驶里程约6500万公里。 IPO前，小马智行经历了7轮融资，涉及金额超13亿美元。投资方包括招商局资本等国央企，丰田汽车、一汽集团等车企，及红杉中国、IDG资本、五源资本等知名创投机构。 3 旺山旺水-B——综合一体化的生物医药公司 招股价：32-34港元，每手200股，一手入场费6868.57港元 招股日期：10月28日-11月3日 中签公布：11月5日 暗盘交易：11月5日16：15-18：30 上市时间：11月6日 发售比例：拟全球发售1759.78万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90% 招股机制：采用机制B，公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制 发行市值：53.63-56.98亿港元 保荐人：中信证券 绿鞋：有 基石投资者：无 投资亮点 成立于2013年的旺山旺水是一家生物医药公司，致力于发现、开发和商业化小分子药物，聚焦神经精神、生殖健康及病毒感染三个战略重点治疗领域。公司已构建起覆盖「研究－临床开发－制造－商业化」全产业价值链的端到端能力。 公司已获取并开发了两款核心产品LV232及TPN171。其中： ·LV232是一款双靶点5-HTT/5-HT3受体调节剂。凭借独特的作用机制，LV232的两个靶点协同发挥作用，增强抗抑郁效果，同时减少常见胃肠道副作用（如恶心及呕吐）的严重程度。公司于2025年4月在中国启动LV232用于治疗重度抑郁症的II期临床试验，并预计将于2026年下半年完成试验； ·TPN171是一款高效及高选择性的PDE5抑制剂，已于中国及乌兹别克斯坦获批用于治疗用于治疗勃起功能障碍。 公司其他管线产品包括VV116（民得维，RdRp抑制剂）、TPN102（治疗癫痫的电压门控钠、钙离子通道抑制剂）、VV119（用于治疗精神分裂症的独立开发的多靶点血清素－多巴胺活性调节剂）、VV261（针对病毒RdRp的广谱抗病毒核苷类前药）、VV147（调控谷氨酸能系统的小分子候选药物）、VV913（用于调控单胺能系统以治疗早泄）及VV207（具有新型结构的口服核苷类前药）。 公司在江苏省连云港拥有一间生产设施(连云港工厂)，总建筑面积约51,955平方米，设有一个口服固体剂型小分子药物车间及一个原料药车间。连云港工厂已获得GMP认证，并于2024年6月投产，年设计产能达1亿粒胶囊及6亿粒片剂。 IPO前，公司累计进行了5轮融资，累计融资金额达到5.10亿元，投资方包括协耀资本、三六零、潜龙投资、恒悦创投、和盟创投、予飞投资等。截至2024年12月完成的C轮融资后，公司的投后估值达到44.50亿元。 4 均胜电子——全球第二大汽车被动安全产品供应商 招股价：23.60港元，每手500股，一手入场费11919.01港元 招股日期：10月28日-11月3日 中签公布：11月5日 暗盘交易：11月5日16：15-18：30 上市时间：11月6日 发售比例：拟全球发售1.551亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90% 招股机制：采用机制B，公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制 发行市值：365.98亿港元 保荐人：中金公司、瑞银集团 绿鞋：有 基石投资者：引入7名基石投资者，合共认购1.07亿美元(约8.32亿港元) 投资亮点 均胜电子是智能汽车科技解决方案提供商，提供汽车零部件行业关键领域（主要为汽车电子和汽车安全）的先进产品和解决方案。公司的业务专注于汽车零部件的研发、制造和销售，于2024年全球汽车零部件行业中排名第41。按收入计，公司是中国和全球第二大汽车被动安全产品供应商。 公司在全球设有超过25个研发中心和超过60个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美等主要汽车市场。2024年，公司的境外销售额占总收入的74.70%。此外，公司从2021年至2024年连续四年在中国跨国公司100大及跨国指数中排名第一。 均胜电子在全球拥有广泛的客户群，覆盖行业内的领先企业。公司的整车厂客户覆盖超过100个全球汽车品牌，合计市场份额超过90%；客户群涵盖中国和全球十大整车厂，并广泛深度覆盖全球电动车的领先品牌。 近三年公司净利润、毛利显著增长，并且于2025年上半年延续高增长，营收303.47亿元同比增长12.07%，归母净利润7.08亿元同比增幅超11%。2022年、2023年及2024年，公司收入分别约为497.93亿元、557.28亿元、558.64亿元；同期净利润分别约为2.33亿元、12.40亿元、13.26亿元；同期毛利分别约为55.42亿元、80.57亿元、90.64亿元。 智能化和电动化的行业浪潮将全球汽车产业推向一个全新时代。大量新兴新能源汽车品牌凭借颠覆性的智能电动化技术高速涌现。新能源汽车的全球销售量由2020年的320万辆急升至2024年的1900万辆，预期将由2025年的2340万辆进一步增加至2029年的4070万辆，复合年增长率为14.9%。 5 赛力斯——知名新能源汽车 招股价：131.50港元，每手100股，一手入场费13282.62港元 招股日期：10月27日-10月31日 中签公布：11月4日 暗盘交易：11月4日16：15-18：30 上市时间：11月5日 发售比例：拟全球发售1.002亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90% 招股机制：采用机制B，公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制 发行市值：2279.64亿港元 保荐人：中金公司、中国银河国际 绿鞋：有 基石投资者：引入22名基石投资者，合共认购8.26亿美元(约64.21亿港元) 投资亮点 赛力斯是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，业务涵盖新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。 公司于2016年全面转型至新能源汽车领域，于2021年发布问界品牌，并成功推出问界M5、问界M7、问界M8和问界M9四款车型。 其中，问界M5创下上市当年新品牌单车交付量破万的最快纪录；问界M7成为中国市场30万元级最畅销自主品牌车型，2024年交付量约20万辆；问界M9则成为中国市场50万元级车型销量冠军，2024年交付量逾15万辆；2025年4月发布的问界M8正式上市后仅24小时大定即突破3万辆。 问界品牌在2024年下半年以82%的NPS净推荐值登顶新能源汽车口碑榜首，且2024年问界品牌全年总交付量达38.71万辆，同比增长268%；此外，公司高度重视质量控制，问界系列产品市场质量表现成为行业标杆，已连续三年获得新能源汽车品牌新车质量表现第一名。 业绩方面，公司在2024年营收实现爆发式增长，同比增长超3倍至1451.14亿元，毛利大幅提升，实现扭亏为盈。2022年、2023年及2024年，公司收入分别约为340.56亿元、357.89亿元、1451.14亿元；同期毛利分别约为27.28亿元、25.71亿元、345.51亿元；同期净利润分别约为-52.21亿元、-41.57亿元、47.40亿元。 中国新能源乘用车销量自2021年的300万辆增长至2024年的1110万辆，2021年至2024年的复合年增长率为54.7%。于2024年，中国新能源乘用车在乘用车市场的渗透率为48.9%。到2030年，新能源乘用车销量预计将达到1910万辆，2024年至2030年的复合年增长率为9.5%。到2030年，中国新能源乘用车在乘用车市场的渗透率有望升至76.9%。 作者：艾德一站通 免责声明：通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论，并非构成投资建议，也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外，本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模，杠杆，风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供资讯之用且基于发布者自己的分析。艾德一站通及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生，因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的资讯的可靠性，但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本资讯的目的并非影响您的投资决定，因此，对于阁下因信赖此类资讯或进行任何交易所造成的任何亏损，包括但不限于可能会有的盈利出现损失，艾德一站通及发布者不承担任何责任。此信息不得于中国境内就任何目的复制或转发。风险提示：投资有风险，交易需谨慎！从事证券投资或期货交易，请通过合法证券期货经营机构进行。